Глобальный обзор рынков за 31 июля 2026 года: от решений ФРС до корпоративных отчетов

Опубликовано 31 июля 2026 г.

Конец июля 2026 года ознаменовался высокой волатильностью на мировых площадках, где инвесторы переваривали насыщенный поток макроэкономических данных и корпоративных отчетов. В центре внимания оказался американский фондовый рынок, где фьючерсы продемонстрировали уверенный рост благодаря сезону отчетностей технологических гигантов. На постмаркете акции «Amazon» взлетели более чем на 9% на фоне превысившей прогнозы выручки за второй квартал и сильных показателей облачного сегмента, что вернуло рынку веру в перспективы ИИ-технологий. Бумаги «Apple», напротив, просели более чем на 6% из-за слабых результатов в сегменте услуг, хотя общий квартальный доход превзошел ожидания во многом благодаря скачку продаж iPhone на 22%. Сектор полупроводников продолжил ралли четверга на дополнительных торгах: капитализация «Micron» увеличилась на 3%, «Sandisk» прибавила 5,4%, «AMD» выросла на 3%, «Intel» поднялась на 4,3%, а «Nvidia» скромно плюсовала на 0,7%. Основная сессия четверга завершилась для высокотехнологичного Nasdaq Composite взлетом на 2,78%, тогда как индексы Dow и S&P 500 прибавили 1,19% и 1,66% соответственно, ведомые технологическим, промышленным секторами и товарами вторичной необходимости.

Фундаментальный фон в США оставался смешанным. Американская экономика во втором квартале 2026 года показала рост на 1,5% в годовом исчислении, что оказалось ниже как прогнозов в 2,1%, так и результата первого квартала (2,1%). Инвестиции в основной капитал нежилого сектора замедлились до 8,4% против 10,6% кварталом ранее, при этом вложения в сооружения падают уже десятый квартал подряд (минус 5% против минус 4,7%). Инвестиции в интеллектуальную собственность также сбавили темпы с 13,8% до 8,8%, хотя затраты на оборудование остались высокими на уровне 15,2% (против 15,8%). Инвестиции в жилье выросли на 1,5%, показав первый плюс за полтора года. Внешняя торговля отняла у ВВП 1,01 процентного пункта (против минус 0.37 п.п. ранее) из-за торможения экспорта до 4,5% (с 10,9%) при стабильно высоком импорте в 11,5% (против 11,8%). Государственные расходы сократились на 0,8% (после роста на 4,4%) на фоне продажи нефти из стратегического резерва, а частные запасы вычли 0,67 п.п. из итогового ВВП. Потребительские расходы, напротив, ускорились до 3,2% (с 0,5%), опираясь на спрос на лекарства, легкие грузовики, мебель и общепит. Доходность 10-летних казначейских облигаций США к пятнице снизилась до отметки 4,65%, готовясь закрыть неделю в минусе после осторожных заявлений ФРС. Регулятор сохранил ставку без изменений, несмотря на инфляционное давление из-за войны на Ближнем Востоке, хотя трое членов FOMC голосовали за повышение. Председатель Кевин Уорш подтвердил готовность бороться с инфляцией, но не поддержал немедленный шаг и не дал четких ориентиров, из-за чего рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре примерно в 63%. Данные по инфляции показали, что индекс PCE в США за июнь снизился на 0,1%, как и ожидалось, после майского роста на 0,5%. Товары подешевели на 0,6% (рекорд с ноября 2023 года), а инфляция услуг замедлилась до 0,1% с 0,5%. Базовый PCE (без еды и энергии) прибавил 0,1%, оказавшись ниже прогноза в 0,2% и майских 0,3%. В годовом выражении общий PCE опустился до 3,7% с 4,1%, а базовый скорректировался до 3,3% с 3,4%.

Параллельно американские потребители продемонстрировали устойчивость: личные расходы с поправкой на инфляцию выросли в июне на 0,4%, повторив майскую динамику. Траты на товары ускорились до 0,7% (против 0,6%) за счет автомобилей и запчастей (2,2% против 1.9%), топлива (0,7% против минус 3,3%) и обуви с одеждой (1,3% против 0,9%). Сфера услуг стабильно прибавила 0,3%: развлечения выросли на 0,9% (против 0,2%), финслуги на 0,6% (против 0,4%), компенсировав слабость общепита (0,3% против 0,9%) и ЖКХ (0,0% против 0,2%), тогда как здравоохранение и транспорт прибавили по 0,3%. В номинальном выражении расходы выросли на 65,2 млрд долларов (или 0,3%), резко замедлившись после майских 0,9% из-за падения цен на нефть на фоне американо-иранских переговоров. Расходы на бензин рухнули на 48,1 млрд, что нивелировало рост трат на авто (плюс 17,4 млрд) и товары для отдыха (плюс 13,8 млрд), итоговый плюс по товарам составил 7,0 млрд. Услуги прибавили 58,2 млрд (медицина плюс 22,8 млрд, финансы плюс 14,0 млрд, транспорт плюс 7,1 млрд, отдых плюс 6,7 млрд). Личные доходы при этом выросли лишь на 0,2% (против прогноза 0,3% и майских 0,7%) за счет роста зарплат на 32,3 млрд (частный сектор дал 19,6 млрд), дивидендов и соцвыплат, что было частично нивелировано падением доходов фермеров. Располагаемый доход вырос на 0,2% (после 0,7%), а реальный располагаемый — на 0,3% (после 0,2%). Ситуация на рынке труда США остается крепкой: число первичных заявок на пособие по безработице за неделю до 25 июля выросло на 9 тысяч до 197 тысяч (ниже прогноза в 200 тысяч), оттолкнувшись от 57-летнего минимума. Повторные заявки упали на 7 тысяч до 1 782 тысяч (ниже ожиданий в 1 800 тысяч). Заявки от госслужащих снизились на 52 до 418. Коммерческие запасы газа в США за неделю до 24 июля выросли на 28 млрд кубических футов до 3,084 трлн, недотянув до прогноза в 35 млрд (неделей ранее рост составлял 32 млрд). Запасы на 1% ниже прошлогодних, но на 6,4% выше пятилетней нормы.

Европейский континент также представил блок важной статистики. Банк Англии на июльском заседании сохранил ставку на уровне 3,75% голосами 6 против 3 (трое выступали за 4,0%). Решение продиктовано балансом между снижающейся инфляцией (2,6%) и рисками роста цен на энергию, которые могут разогнать показатель позднее в этом году. В то же время экономика еврозоны во втором квартале 2026 года прибавила 1,0% в годовом выражении, значительно опередив ожидания (0,5%) и майские 0,5%. Квартальный рост составил 0,4%, став максимальным с начала 2025 года и вдвое превысив прогноз в 0,2%. Локомотивом стала Испания (рост ВВП 2,7% год к году и 0,7% к кварталу). Нидерланды выросли на 1,3% (0,4% квартал к кварталу), Италия прибавила 1,0% (0,2% за квартал), Германия — 0,9% (0,2% за квартал), а Франция показала рост на 0,7% в годовом и 0,2% в квартальном выражении после прошлого спада на 0,1%. Экономический оптимизм в еврозоне в июле вырос: индекс ESI достиг 96,9 пункта (лучший результат с февраля) против 95,4 месяцем ранее и консенсуса в 96. В сфере услуг индикатор улучшился до 4,7 с 4,2, а в промышленности пессимизм снизился до минус 6,1 с минус 7,3 (ранее пересмотрено с 7,5). Индекс ESI вырос в Германии (до 97,2 с 91,6), Франции (до 95.9 с 93.5), Италии (до 99.6 с 99.2) и Испании (до 104.3 с 103.5). Индекс доверия потребителей повысился до минус 15,9 с минус 17,6, отражая готовность к крупным покупкам. Безработица в еврозоне четвертый месяц подряд зафиксирована на отметке 6,3% в июне, что чуть выше ожиданий рекордных 6,2%. Число безработных выросло на 69 тысяч до 11,13 млн, а молодежная безработица снизилась до 14,8% с 14,9%. В Германии показатель составил 3,9% (против 3,8%), в Италии — 5,7% (против 5,3%), во Франции остался на уровне 8,2%, а в Испании и Нидерландах упал до 10,1% и 3,8% с 10,2% и 3,9% соответственно. На азиатских рынках царили контрастные настроения. Японский индекс Nikkei 225 взмыл на 5% до уровня 65 000 пунктов, отыгрывая глобальное ралли чипмейкеров. Акции «Advantest» взлетели на 17% после повышения прогноза прибыли на 35%. Уверенный рост показали «Tokyo Electron» (8,4%), «Kokusai Electric» (6,2%), «SoftBank Group» (14,5%), «Fujikura» (12,4%) и «Lasertec» (11,8%). На этом фоне Банк Японии принял ожидаемое решение сохранить ставку на уровне 1,0% (после повышения на 25 б.п. в июне) голосами 8 к 1 (Хадзиме Таката выступал за 1,25%), оставив стоимость заимствований на максимуме с сентября 1995 года. Доходность 10-летних гособлигаций Японии, ранее бившая 30-летние рекорды, в пятницу опустилась ниже 2,8%. Регулятор снизил прогноз инфляции на 2026 фингод до 2,5% с 2,8%, немного повысив оценку ВВП до 0,6% с 0,5%. На 2027 год инфляция ожидается на уровне 2,4% (ранее 2,3%), а ВВП — 0,8% (вместо 0,7%). Японская иена в моменте укреплялась на 3,3% до 158 за доллар (позже откатившись к 160,5) после падения до 40-летних минимумов, что рынок расценил как интервенцию Токио. Министр финансов Сацуки Катаяма подтвердила готовность к действиям. Макроданные Японии оказались противоречивыми: розничные продажи в июне выросли на 0,5% год к году (ниже прогноза 3,1% и прошлых 5,0%). В плюсе оказались авто (16,6%) и одежда (14,8%), тогда как топливо упало на 3,3%, техника на 1,7%, универмаги на 1,1%, прочие товары на 0,7%, еда на 0,5%, внемагазинная торговля на 0,4%, а косметика на 0,2%. За месяц продажи рухнули на 4,1% (в мае был рост на 1,7%). При этом промпроизводство прибавило 1,3% за месяц (выше прогноза 0,7% и прошлых 0,1%) и 4,2% в годовом выражении. Производство станков подскочило на 7,6% (после минус 3,5%), электроники — на 5,8% (против минус 5,1%), техники общего назначения — на 4,7% (после минус 6,0%). Производство компонентов упало на 6,3% (после роста на 1,2%), а металлургия снизилась на 0,4% (ранее плюс 0,3%). Безработица осталась на уровне 2,5%. Число безработных выросло на 10 тысяч до 1,75 млн, занятых стало меньше на 360 тысяч (68,46 млн), рабочая сила сократилась на 350 тысяч до 70,22 млн, а число лиц вне ее выросло на 430 тысяч до 39,39 млн. Уровень участия снизился до 64,4% с 64,6% (но выше прошлогодних 64,2%), а отношение вакансий к соискателям выросло до 1,18 с 1,17.

Китайская статистика, напротив, расстроила инвесторов, опустив гонконгский Hang Seng на 0,4% (108 пунктов) до 25 750. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) упал до 49,2 в июле (против 50,3 в июне и прогноза 50,0). Выпуск ушел в минус (49,9 против 51,4), как и новые заказы (49,9 против 51,2) и экспорт (49,0 против 50,1). Занятость осталась слабой (49,0 против 48,4), закупки упали до 49,4 с 51,4, а сроки поставок выросли (49,5 против 49,9). Инфляция издержек составила 53,2 (после 54,2), отпускные цены просели до 47,8 (после 48,2), а настроение бизнеса снизилось до 54,1 (с 54,3). Непроизводственный PMI также рухнул до 49,0 с 50,2. Индекс сферы услуг упал до 49,3 с 50,4, строительства — до 47,0 с 49,0. Лишь связь, почта и культура держались выше 55,0. Новые заказы обвалились до 44,4 с 48,0 (в стройке до 40,1 с 46,3, в услугах до 45,2 с 48,4). Затраты составили 49,7, цены продаж 47,9 (против 48,4), занятость 45,4 (с 45,8), хотя ожидания чуть выросли до 55,4 с 55,3. Сводный PMI Китая обвалился до 49,3 с 50,6 (минимум с декабря 2022 года). На этом фоне в Гонконге акции «Zhongji Innolight» провалились в день дебюта после IPO на 53,4 млрд HK$, а бумаги «Xiaomi» потеряли 7,9%, «Tencent» — 0,9%, «Meituan» — 3,2%, «AIA» — 1,0%, «Anta Sports» — 1,6%. Драгоценные металлы находились под давлением геополитики: армия США нанесла удары по иранским целям. Серебро, потерявшее в июне 20%, торговалось в пятницу в волатильном диапазоне, опускаясь к 58 долларам, но периодически возвращаясь в район 59 долларов за унцию на фоне ослабления доллара. Золото также прервало рост, скатившись ниже 4100 долларов, однако торги шли вблизи этой отметки, и металл сохранил шансы на первый месячный рост более чем на 2% за последние пять месяцев. Нефть марки Brent просела ниже 90 долларов за баррель (после дневного рывка за 93), что оказало сильное давление на российский рынок.

Российские акции не смогли развить дневной отскок и закрылись распродажами на фоне фиксации прибыли, несмотря на данные Росстата о замедлении инфляции и локальное снижение санкционных рисков. Индекс МосБиржи, достигавший утром 2280 пунктов, к концу основных торгов рухнул на 1,2% до 2209,84 пункта, а индекс РТС потерял 1,8%, составив 871,74 пункта. Официальный курс доллара США, установленный Банком России с 31 июля, вырос на 50,03 копейки до 79,8573 рубля. В аутсайдерах оказались акции «ЛУКОЙЛа» (минус 3,2%), «НЛМК» (минус 3,2%), «Совкомбанка» (минус 3,1%) и «Роснефти» (минус 2,7%). Снижение поддержали корпоративные новости: чистая прибыль группы «НЛМК» по МСФО в первом полугодии 2026 года рухнула более чем вдвое — до 20,504 млрд рублей с прошлогодних 44,915 млрд. Во втором квартале показатель составил 15,592 млрд рублей, что на 33% ниже год к году. Также на рынке подешевели акции «Северстали» (минус 2,4%), «Яндекса» (минус 2,3%), МКПАО «Озон» (минус 2,1%), «НОВАТЭКа» (минус 1,9%), АФК «Система» (минус 1,8%), «ММК» (минус 1,5%), «Полюса» (минус 1,3%), «Т-Технологии» (минус 1,1%), «ИКС 5» (минус 1%), «Сургутнефтегаза» (минус 0,8%), «Московской биржи» (минус 0,7%), «Группы компаний ПИК» (минус 0,7%), «Сбербанка» (минус 0,6% обычка и минус 0,4% префы), «Аэрофлота» (минус 0,5%), «Газпрома» (минус 0,5%), «ВТБ» (минус 0,4%), «МТС» (минус 0,3%), «Русала» (минус 0,3%) и «ВК» (минус 0,3%). При этом фундаментально тот же «Ozon» отчитался позитивно: по итогам второго квартала оборот (GMV) взлетел на 37% до 1,3 трлн рублей. Скорректированная EBITDA выросла на 48% до 57,9 млрд рублей, обойдя консенсус-прогноз в 1,24 трлн рублей GMV и 53 млрд EBITDA. Выручка компании увеличилась на 47% до 334,2 млрд рублей, а чистая прибыль достигла 10,1 млрд рублей.

Возможно Вам будут интересны другие статьи