Узнайте, почему 28 июля 2026 года обвалилась нефть, чего ждать от ФРС и как индекс МосБиржи превысил 2200 пунктов

Опубликовано 28 июля 2026 г.

Ключевым драйвером глобальных финансовых рынков во вторник, 28 июля 2026 года, стало неожиданное ослабление геополитической напряженности на Ближнем Востоке, которое спровоцировало резкую переоценку сырьевых активов. Заявление президента США Дональда Трампа о ведении «хороших переговоров» с Ираном, направленных на завершение вооруженного конфликта, обрушило котировки черного золота. Американский лидер отметил, что решил приостановить удары по Исламской Республике, чтобы дать дипломатии еще один шанс, однако предупредил о готовности возобновить атаки, если диалог зайдет в тупик. США тихо прекратили удары поздно вечером в пятницу после почти двух недель боевых действий, а Тегеран также остановил ответные удары по американским базам в соседних странах. На этом фоне в выходные состоялась встреча иранских и оманских переговорщиков, пытавшихся достичь соглашения о восстановлении судоходства через стратегически важный Ормузский пролив. Дополнительное давление на нефтяной рынок оказало улучшение ситуации с поставками в Черном море: на терминале Каспийского трубопроводного консорциума (КТК), являющегося ключевым каналом экспорта казахстанской нефти, возобновилась отгрузка сырья, ранее прерванная из-за атак украинских беспилотников. В результате фьючерсы на нефть марки Brent упали в направлении $87 за баррель, зафиксировав снижение третью сессию подряд, а котировки американского эталона WTI устремились к отметке $81 за баррель.

Снижение цен на энергоносители несколько ослабило глобальные опасения относительно инфляции, однако инвесторы на долговых и валютных рынках остаются в крайнем напряжении перед грядущим решением Федеральной резервной системы США. Доходность 10-летних казначейских облигаций США (Treasuries) во вторник удерживалась стабильной около отметки 4,64%, поскольку рынки закладывают более чем треть вероятности повышения процентной ставки уже на заседании в среду. Это отражает необычно высокий уровень неопределенности в преддверии встречи ФРС по сравнению с последними годами, в то время как вероятность повышения ставки в сентябре оценивается примерно в 56%. Аналитики Citadel Securities также заявили, что ожидают от ФРС повышения ставок на этой неделе, чтобы укрепить доверие к главе регулятора Кевину Уоршу в его борьбе с инфляцией, после того как он неоднократно обещал восстановить ценовую стабильность. В схожем ключе торгуются и японские долговые бумаги: доходность 10-летних государственных облигаций Японии удерживалась на уровне 2,77% в преддверии заседания Банка Японии. Хотя от регулятора ожидают сохранения ставки без изменений, он, скорее всего, оставит открытой дверь для дальнейшего ужесточения политики, чтобы сдержать инфляционное давление и остановить падение иены. При этом на протяжении всего месяца доходность японских бондов оставалась волатильной из-за ухудшения бюджетных перспектив: администрация Такаити недавно представила масштабный пакет расходов, который может еще больше увеличить долговую нагрузку страны.

Волна неопределенности вокруг политики ФРС и фиксация прибыли прокатились по сектору драгоценных металлов. Серебро упало к отметке $57 за унцию, оставаясь под давлением ожиданий возможного повышения ставки в среду. Золото также сдало позиции, опустившись до $4050 за унцию и растеряв рост предыдущей сессии, хотя в течение дня котировки пытались стабилизироваться вблизи $4100 за унцию на фоне новостей о переговорах с Ираном. На сырьевых площадках также продолжилось падение цен на природный газ в США: фьючерсы снизились до $2,73 за миллион британских тепловых единиц (MMBtu), достигнув минимума почти за двенадцать недель. Давление на газ оказывают высокая добыча, комфортные запасы и слабый спрос со стороны заводов по производству СПГ. Средняя добыча газа в 48 нижних штатах США в июле выросла до 110,6 млрд кубических футов в сутки (bcfd) по сравнению со 110,0 млрд кубических футов в июне, повторив месячный рекорд, установленный в декабре 2025 года. Избыточное предложение привело к тому, что запасы газа по состоянию на 17 июля оставались на 6,4% выше пятилетнего сезонного среднего показателя, а к неделе, закончившейся 24 июля, как ожидается, превысят норму на 6,6%. При этом экспортный спрос на СПГ снизился: потоки газа на крупнейшие экспортные терминалы в этом месяце в среднем составили 17,2 млрд кубических футов в сутки против 17,4 млрд в июне, что частично связано с плановым ремонтом на предприятии Freeport LNG в Техасе. Тем не менее, температура воздуха, как прогнозируется, останется выше нормы до 11 августа, что будет поддерживать высокий спрос на газ со стороны производителей электроэнергии для обеспечения работы кондиционеров.

На фондовых площадках США и Азии главными антигероями вторника стали акции полупроводниковых компаний. Американские фондовые индексы накануне закрылись смешанно: в ходе регулярной сессии в понедельник Dow и S&P 500 выросли на 0,51% и 0,02% соответственно, в то время как технологический Nasdaq Composite просел на 0,18%, а во вторник фьючерсы на акции США торговались в минусе. Сектор чипмейкеров оказался под жестким прессингом из-за новых опасений, что схемы кругового финансирования искусственного интеллекта могут разрушиться, если гиперскейлеры сократят капитальные затраты. В результате акции Micron упали на 2,3%, Nvidia — на 5%, Sandisk — на 11%, AMD — на 5,2%, а SK Hynix — на 7,5%. Теперь все внимание инвесторов приковано к выходящей на этой неделе отчетности Amazon и Microsoft, которая позволит оценить реальные расходы на ИИ, а также к результатам Apple. Азиатские рынки остро отреагировали на американские распродажи: японский индекс Nikkei 225 рухнул на 3,7% примерно до 62500 пунктов, достигнув двухмесячного минимума, а более широкий индекс Topix потерял 2,3%, опустившись до 3973 пунктов. В топе падения в Токио оказались Kioxia Holdings (-2,6%), SoftBank Group (-4%), Advantest (-8,4%), Taiyo Yuden (-7,3%) и Tokyo Electron (-9,7%). Досталось и тяжеловесному банковскому сектору: бумаги Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui и Mizuho Financial снизились на 3,2%, 3% и 3,9% соответственно. В Китае индекс Shanghai Composite упал на 0,6% до 3836 пунктов, а Shenzhen Component рухнул на 2,2% до 13841 пункта, растеряв весь рост предыдущей сессии. Ранее резкое ралли в китайских полупроводниковых бумагах было вызвано успешным IPO производителя чипов памяти CXMT, которое поддержал высокий розничный спрос, привлекательная оценка и господдержка, однако теперь инвесторы засомневались в окупаемости огромных инвестиций в ИИ. Сильнее всего в материковом Китае подешевели Cambricon Technologies (-2,7%), SMIC (-1,5%), GigaDevice Semiconductor (-7,5%), Zhongji Innolight (-7,1%) и Eoptolink Technology (-6,7%), а рынок переключил внимание на заседание Политбюро, где будет определена экономическая повестка на второе полугодие. Исключением в Азии стал Гонконг: индекс Hang Seng вырос на 0,6% (на 160 пунктов) до 25370 пунктов благодаря мощному притоку капитала и высокой активности на рынке IPO, что компенсировало глобальную распродажу чипов. Инвесторов воодушевило успешное размещение Zhongji Innolight, ставшее одним из крупнейших в Азии в этом году, а также грядущее листинг компании Shein, чья оценка и финансовые результаты сейчас находятся в центре внимания. Среди лидеров роста в Гонконге отметились SMIC (+2,3%), Xiaomi (+1,6%), Tencent (+1,4%), Meituan (+2,3%) и Horizon Robotics (+6,3%). Макроэкономическая статистика, опубликованная во вторник, продемонстрировала смешанную динамику глобальной экономики. В США индекс общей деловой активности в обрабатывающей промышленности Техаса, рассчитываемый ФРБ Далласа, в июле 2026 года вырос до 1,3 пункта с 0 пунктов в июне. Более широкие условия укрепились: индекс перспектив компаний подскочил на 11 пунктов до 13,4 пункта на фоне снижения неопределенности (6,4 против 10,9). Производственная активность ускорилась: индекс производства вырос с 4,1 до 10,1 пункта благодаря увеличению новых заказов (6,4 против 2,3) и отгрузок (8,8 против 7,1). При этом запасы готовой продукции сократились (1,5 против 7,8), а сроки доставки немного увеличились (2,3 против 0,9). Ситуация на рынке труда оставалась стабильной, хотя показатели занятости (12,2 против 13,9) и отработанных часов (4,3 против 5,9) снизились, в то время как индекс заработной платы и выплат подскочил до 30,8 пункта с 25,8. Ценовое давление осталось высоким, несмотря на незначительное замедление темпов роста цен на сырье и готовую продукцию. В ближайшие полгода фирмы ожидают сохранения сильной активности: прогнозы будущей выработки (34,6) и общей активности (26.5) почти не изменились. В то же время новые заказы на товары длительного пользования в США в июне 2026 года выросли на 0,3% в месячном выражении до $334,77 млрд, восстановившись после пересмотренного майского падения на 4%, но оказавшись значительно хуже прогнозов роста на 1,6%. Заказы на капитальные товары увеличились на 1,1%, также рост зафиксирован в первичных металлах (1,1%), компьютерах и электронике (3,1%), а также в электрооборудовании и приборах (0,9%). Снижение коснулось транспортного сектора (-0,2%, в основном за счет падения в автопроме на 0,6%), готовых металлических изделий (-0,5%) и машиностроения (-0,1%). Без учета транспорта заказы на товары длительного пользования выросли на 0,6%. Заказы на гражданские капитальные товары без учета самолетов (ключевой индикатор капитальных затрат бизнеса) выросли на 0,9% после пересмотренного майского скачка на 1,9% (прогноз составлял 0,8%). Инвестиции бизнеса в США остаются устойчивыми благодаря расходам на ИИ и оборонным заказам.

В Азии и на постсоветском пространстве торговые и экономические тренды также различались. Дефицит торгового баланса Гонконга в июне 2026 года сократился до $52 млрд с $58,9 млрд годом ранее. Экспорт взлетел на 53,4% в годовом выражении до исторического рекорда в $641,1 млрд за счет поставок электротехнического оборудования и приборов (+57,2%), а также офисной техники и компьютеров (+93,2%). Экспорт в Азию вырос на 54,4%, в США — на 114,3%, в Мексику — на 94,2%. Импорт увеличился на 45,4% до трехмесячного максимума в $693 млрд на фоне закупок электрооборудования (+54,2%) и телекоммуникационной аппаратуры (+67,3%), при этом мощный рост импорта шел из материкового Китая и самого Гонконга (+41,0%), а также из Южной Кореи (+176,7%). По итогам января–июня суммарный торговый дефицит Гонконга достиг $294,6 млрд. В Армении дефицит торгового баланса в июне 2026 года, напротив, резко расширился до $540,2 млн по сравнению с $273,4 млн годом ранее, что стало худшим показателем с начала ведения статистики в январе 2023 года. Импорт вырос на 8,6% до четырехмесячного максимума в $1096,9 млн, а экспорт рухнул на 20,5% до $556,7 млн. За первое полугодие 2026 года дефицит Армении достиг $2,71 млрд: экспорт упал на 6,7% до $3,43 млрд, а импорт прибавил 4,0%, составив $6,14 млрд. Тем не менее, экономическая активность в Армении в июне выросла на 7,7% в годовом выражении, замедлившись после майских 11,7% (максимума с декабря 2025 года). Рост замедлился в промышленности (4,0% против 9,5% в мае) и строительстве (25,4% против 27,1%). Розничные продажи снизились на 0,1% после нулевой динамики месяцем ранее, тогда как сфера услуг (без учета торговли) подскочила на 19,7% после роста на 14,7%. В месячном выражении экономическая активность Армении прибавила 4,4% после майских 9,9%, а по итогам первого полугодия показатель оказался на 7,9% выше, чем годом ранее. В свою очередь, Национальный банк Кыргызской Республики на заседании 27 июля 2026 года сохранил базовую процентную ставку на уровне 12,0%, удерживая жесткие денежно-кредитные условия для сдерживания инфляции. С начала 2026 года инфляция в Киргизии составила 6,5%, а в годовом выражении достигла 11,3% под давлением цен на продовольствие и топливо из-за волатильности мировых рынков и напряженности на Ближнем Востоке. ЦБ страны предупредил, что риски поставкам нефтепродуктов через Ормузский пролив продолжают подстегивать импортируемую инфляцию, а рост стоимости услуг поддерживается налоговыми реформами. При этом экономика Киргизии демонстрирует устойчивость: реальный ВВП вырос на 11,9% год к году благодаря сильному внутреннему спросу и инвестициям в строительство. Регулятор подтвердил намерение сохранять жесткие условия, чтобы вернуть инфляцию к среднесрочной цели в 5%–7%, и готов ужесточить политику, если риски для ценовой стабильности возростут.

Совершенно иная картина сложилась на российском рынке акций, который начал неделю с продолжения коррекционного роста после неожиданного решения Банка России снизить ключевую ставку. Локомотивом подъема выступили бумаги финансовых компаний и металлургов, тогда как нефтяной сектор просел вместе с подешевевшей нефтью (где сентябрьский фьючерс на нефть Brent откатился к $90 за баррель) на фоне локального затишья на Ближнем Востоке. По итогам основных торгов индекс МосБиржи вырос на 2,4% до 2216,92 пункта, превысив отметку в 2200 пунктов и вернувшись к уровню 2,5-недельной давности. Валютный индекс РТС также прибавил 2,4%, поднявшись до 895,16 пункта. Официальный курс доллара США, установленный Банком России с 28 июля, составил 78,0172 рубля, снизившись на 1,36 копейки. Среди индексных бумаг безоговорочными лидерами роста стали акции МКПАО «Озон» (+9,9%), «Полюса» (+9,2%) и Совкомбанка (+9,2%), в то время как акции «Роснефти» потеряли 2,4%, а «Татнефти» подешевели на 1,4%. Широким фронтом на МосБирже шли покупки в промышленном, потребительском и IT-секторах. Значительно подорожали акции ПАО «Группа Позитив» (+8,9%), «ММК» (+8,5%), «НЛМК» (+7,3%), «Северстали» (+6,9%), «ИКС 5» (+6,7%), «МТС» (+6,6%), АФК «Система» (+5,6%), «АЛРОСА» (+5,3%), «Интер РАО» (+5%) и «Аэрофлота» (+4,3%). Уверенный рост также продемонстрировали обыкновенные (+4,3%) и привилегированные (+4,8%) акции «Сургутнефтегаза», бумаги «Норникеля» (+3,5%), «ВК» (+2,6%), Сбербанка (+2,5% за обыкновенные и +2,6% за «префы»), «Русала» (+2,5%), «Т-Технологии» (+2,5%), «Хэдхантера» (+1,4%), «Яндекса» (+1,2%), «Газпрома» (+1,1%), «Московской биржи» (+1%), «Группы компаний ПИК» (+1%), «ФосАгро» (+0,7%) и «ЛУКОЙЛа» (+0,4%). В стане аутсайдеров, помимо нефтяников, оказались лишь акции ВТБ (-0,6%) и «НОВАТЭКа» (-0,3%). Отдельным драйвером для акций ПАО «Группа Позитив» (головная компания группы Positive Technologies, занимающейся разработкой решений в области информационной безопасности) стала публикация мощных операционных результатов. Объем отгрузок компании (передача права на использование лицензионного продукта клиенту или заключенные контракты на услуги кибербезопасности) в I полугодии 2026 года составил 10,7 млрд рублей, что на 45% выше аналогичного показателя 2025 года. Этот результат значительно перекрыл консенсус-прогноз «Интерфакса», подготовленный на основании ожиданий четырех инвесткомпаний и банков (9,45 млрд рублей, или рост на 28,3%), а также ранее озвученные планы самой компании, составлявшие 8,5 млрд рублей.

Возможно Вам будут интересны другие статьи