Рынки 25 июля 2026 года: снижение ставки ЦБ до 14%, конфликт в США и Иране и ралли индекса МосБиржи

Опубликовано 25 июля 2026 г.

Пятничные торги на мировых площадках прошли под знаком сильнейшей волатильности, вызванной переплетением геополитических конфликтов и противоречивой макроэкономической статистики. Ключевым драйвером для глобального рынка энергоносителей стала эскалация вооруженного противостояния между США и Ираном, которая привела к серьезным сбоям в движении танкеров через Персидский залив и Красное море. На фоне этих событий нефтяные котировки показали мощный недельный рост, однако к концу рабочей недели покупатели решили зафиксировать прибыль. В результате фьючерсы на нефть марки Brent отступили на 2,29%, скатившись к отметке 96 долларов за баррель, американская WTI потеряла 1,87%, нафта подешевела на 2,79%, мазут — на 2,67%, а пропан просел на 2,38%. При этом газовый рынок Европы двигался в противоположном направлении: котировки природного газа в Германии (хаб THE) прибавили 2,30%, в Великобритании рост составил 2,07%, а общеевропейские контракты поднялись на 1,83%. В секторе металлов наблюдалась разнонаправленная динамика, где серебро и золото выросли на 0,96% и 0,06% соответственно, тогда как титан потерял 1,08%, карбонат лития снизился на 0,68%, а платина уступила 0,60%. На криптовалютном рынке зафиксировано спокойное движение, где главным аутсайдером стал «Биткоин», опустившийся на 1,40%.

Американские фондовые индексы завершили пятницу смешанной динамикой, поскольку инвесторы переоценивали перспективы процентных ставок ФРС на фоне «энергетической» инфляции. Индекс широкого рынка S&P 500 продемонстрировал символический рост, промышленный Dow Jones прибавил 236 пунктов, тогда как технологический Nasdaq 100 просел на 1,1%. Рост доходности казначейских облигаций США оказал давление на техсектор: бумаги «Intel» обвалились на 7,9%, несмотря на самый сильный за последние 17 лет рост выручки, что подтверждает нестабильность в полупроводниковом сегменте. Опасения по поводу раздутых капитальных затрат на искусственный интеллект потянули вниз гигантов рынка: «Tesla» потеряла 2,1%, а «American Express» упала на 4,3% после выхода отчетности. Исключением стала «Verizon», подскочившая на 5,8% благодаря неожиданно сильному приросту абонентской базы. Макроэкономические данные из США указали на усиление инфляционного давления при неравномерном росте экономики. Предварительный композитный индекс PMI от S&P Global в июле 2026 года поднялся до 53,6 пункта с июньских 51,9, достигнув максимума с ноября прошлого года. Основной импульс дал сектор услуг, где индекс взлетел с 51,2 до 53,6 пункта (восьмимесячный максимум) благодаря расходам на Чемпионат мира по футболу FIFA 2026 и празднованию 250-летия США. Однако война в Иране и дорогие энергоносители продолжают бить по покупательской способности американцев. Промышленный PMI США немного снизился — с 53,9 до 53,8 пункта (при прогнозе 54,3), хотя и остался вблизи четырехлетних максимумов. На этом фоне сроки поставки сырья резко увеличились из-за ближневосточного кризиса, а инфляция затрат достигла 14-месячного пика. В то же время американский рынок недвижимости показал признаки оживления: продажи новых одноквартирных домов в июне выросли на 1,6% в месячном выражении, достигнув годового темпа в 628 тысяч единиц (против пересмотренного падения на 4,3% до 618 тысяч в мае и прогноза в 610 тысяч). Рост зафиксирован на Юге (+9,9%, до 412 тысяч), Северо-Востоке (+3,6%, до 29 тысяч) и Среднем Западе (+2,5%, до 83 тысяч), тогда как на Западе продажи рухнули на 22,4% (до 104 тысяч). Объем предложения сократился на 0,2% — до 485 тысяч домов (9,3 месяца продаж), а медианная цена упала до 398 300 долларов против 412 000 в мае и 409 200 годом ранее.

В Европе экономическая активность также начала подавать признаки восстановления: предварительный композитный PMI Еврозоны в июле подскочил с 50,0 до 51,9 пункта, уверенно перекрыв прогноз в 50,3 пункта и показав первый рост за четыре месяца. Производственный PMI региона увеличился с 51,4 до 52,0 пункта (прогноз 51,5), а субиндекс выпуска достиг 53,0 пункта против 51,7 в июне, что стало лучшим результатом с марта 2022 года. Экономика Германии вернулась к росту впервые за четыре месяца, во Франции спад замедлился до минимального, а компании впервые за три с половиной года смогли нарастить запасы сырья благодаря смягчению проблем в цепочках поставок.

На постсоветском пространстве ключевой темой стало смягчение денежно-кредитной политики. Национальный банк Казахстана на июльском заседании неожиданно для рынков снизил базовую ставку на 25 базисных пунктов — до 16,75% годовых, продолжив курс после июньского среза сразу на 100 пунктов. Решение обосновано замедлением годовой инфляции в июне до 10,3% (снижение девятый месяц подряд), крепким тенге и мерами правительства, при том что ВВП страны в первом полугодии 2026 года вырос на 4,1% за счет строительства, транспорта и инвестиций. Главные новости пятницы пришли из России: Банк России принял неожиданное решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,0% годовых, продолжая цикл смягчения с рекордных 21%, действовавших до июня прошлого года. Регулятор отметил, что, несмотря на высокие реальные ставки, денежно-кредитные условия остаются лишь умеренно жесткими. Экономический рост в РФ в 2026 году остается сдержанным: высокий потребительский спрос нивелируется падением мощностей в ключевых отраслях, в том числе из-за дефицита топлива после ударов украинских сил по крупным российским нефтеперерабатывающим заводам, что привело к первому за три года годовому сокращению ВВП в первом квартале. При этом базовая инфляция в РФ держится около 4%, а скачок цен на топливо ЦБ счел временным, хотя и продолжает следить за инфляционными рисками из-за растущего дефицита бюджетных средств.

Смягчение политики ЦБ РФ вызвало мощную позитивную переоценку на российском фондовом рынке, который смог нивелировать утренний негатив от новых антироссийских санкций ЕС. В начале торгов индекс МосБиржи падал в район 2085 пунктов (пробив вниз уровень 2100), однако после вердикта регулятора взлетел к отметке 2165,54 пункта, прибавив 1% по итогам основной сессии. Индекс РТС вырос на 1,4% и закрылся на уровне 874,26 пункта. В целом за неделю оба российских индикатора взлетели на 10,6-11,1%, а официальный курс доллара от ЦБ РФ опустился на 0,37 рубля. На выходные с 25 июля регулятор установил курс американской валюты на уровне 78,0308 рубля, снизив его на 37,41 копейки.

Абсолютным лидером спроса среди голубых фишек и индексных бумаг стали акции «Русагро», показавшие аномальный взлет на 35,7%. В группе лидеров также оказались «Московская биржа» (+5,7%), «ММК» (+4,9%) и «Эн+ груп» (+4,2%). Уверенный рост продемонстрировали бумаги «ФосАгро» (+3,4%), «Яндекса» (+3,4%), «НЛМК» (+3,3%), «Русала» (+3,3%), «МТС» (+3,1%) и «Т-Технологии» (+3,1%). Покупки преобладали в акциях «ВК» (+2,9%), «Татнефти» (+2,5%), «Газпрома» (+2,4%), ВТБ (+2,3%), «Северстали» (+1,9%), «Интер РАО» (+1,8%) и «Хэдхантера» (+1,6%). Поддержали общий подъем и обыкновенные акции Сбербанка (+1,2%, при росте «префов» на 1,4%), а также «ИКС 5» (+1,1%), «Аэрофлот» (+1%), «Норникель» (+0,4%) и «Группа компаний ПИК» (+0,1%). В то же время сдерживающим фактором для дальнейшего роста рынка стала подешевевшая нефть, что ударило по отдельным экспортерам. В красной зоне пятницу закрыли «АЛРОСА» (-2,1%), «Сургутнефтегаз» (-1,7% по обыкновенным и -1% по привилегированным акциям), «Полюс» (-1,2%), АФК «Система» (-1,1%), «Роснефть» (-0,9%), «НОВАТЭК» (-0,6%) и «ЛУКОЙЛ» (-0,5%).

Возможно Вам будут интересны другие статьи