Геополитическая оттепель и реакция рынков в августе 2026 года: от коммодитиз до российских акций

Опубликовано 3 августа 2026 г.

В понедельник, на фоне новостей о возобновлении дипломатического диалога по Ближнему Востоку и украинскому вопросу, глобальные рынки продемонстрировали смешанную динамику, в то время как сырьевые активы оказались под значительным давлением. Решение Дональда Трампа отменить запланированный удар по Ирану, принятое после консультаций с ближневосточными союзниками, включая Саудовскую Аравию, и обещание начать новые переговоры в этот же день, резко снизило градус геополитической напряженности. Это мгновенно отразилось на энергетическом секторе: сентябрьские фьючерсы на нефть марки Brent спикировали на 7%, откатившись к уровню 83 доллара за баррель. Дополнительным фактором давления на нефтяные котировки стало решение стран ОПЕК о повышении квот на добычу, вступающее в силу с сентября. На этом фоне европейские цены на природный газ, взлетевшие в июле на 36% из-за опасений за поставки СПГ из Персидского залива и слабой заполненности хранилищ (около 55%), в начале азиатских торгов упали на 6,3% до 55 евро за мегаватт-час, хотя позже скорректировались к 57 евро на новостях об инциденте с танкером у берегов Омана.

Снижение нефтяных котировок спровоцировало ослабление инфляционных ожиданий, что заставило рынки переоценить перспективы жесткой монетарной политики ключевых центробанков. Европейская валюта на этом фоне укрепилась до 1,15 доллара, достигнув максимумов с середины июня. Этому способствовала и сильная макростатистика еврозоны: рост ВВП во втором квартале 2026 года составил 0,4%, превысив прогнозы в 0,2% и показав лучшие темпы с начала 2025 года. Июльская инфляция в Европе ускорилась до 2,9%, а индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе еврозоны от S&P Global поднялся с июньских 51,4 до 51,9 пункта, отражая максимальное улучшение условий с апреля, хотя спрос и экспортные заказы все еще остаются слабыми, а компании продолжают сокращать персонал. Несмотря на это, ожидания повышения ставки ЕЦБ в сентябре остаются высокими. В то же время, фьючерсы на американские индексы показали рост в преддверии публикации корпоративной отчетности таких гигантов, как «Berkshire Hathaway», «Eli Lilly», «Caterpillar», «McDonald's», «Walt Disney», «Palantir», «Advanced Micro Devices» и «SpaceX». Инвесторы также сосредоточены на пятничном отчете по рынку труда США, учитывая, что ФРС на прошлой неделе сохранила ставку, но вероятность ее снижения на 25 базисных пунктов в сентябре сейчас оценивается в 68%.

Драгоценные металлы также отреагировали на геополитические сдвиги. Золото отыграло предыдущие потери, поднявшись выше 4050 долларов за унцию, серебро преодолело отметку в 58 долларов, а палладий восстановился выше 1290 долларов на фоне ослабления доллара. Ослабление американской валюты было частично спровоцировано масштабными валютными интервенциями Японии. Японская иена за три сессии укрепилась на 5%, достигнув уровня 155 за доллар, после того как Минфин страны подтвердил совместные с Минфином США операции по покупке иены. Укрепление национальной валюты оказало сильное давление на японский фондовый рынок: индекс Nikkei 225 рухнул на 643 пункта (или 1,00% / 0,94% по разным оценкам сессии), закрывшись на отметках 63719–63755 пунктов, а индекс Topix потерял 1,08%, опустившись до 3960 пунктов. Сильнее всего пострадали акции экспортеров и технологического сектора: бумаги «Nippon Electric Glass» обвалились на 17,55%, «Fanuc» потеряли от 14% до 15,39% (несмотря на повышение прогнозов по прибыли), акции «Toto» просели на 12,97%, «Toyota Motor» — на 3,4%, «Advantest» — на 3,3%, а «Sumitomo Mitsu» — на 2,9%. В то же время акции «Casio Computer» взлетели на 22,67%, «Renesas Electron» прибавили 10,26%, а «Citizen Holdings» выросли на 6,38%. Доходность 10-летних гособлигаций Японии (JGB) выросла до 2,8% — максимума за три недели, так как инвесторы закладывают новое повышение ставки Банком Японии, несмотря на то, что на прошлой неделе ставка была сохранена на уровне 1%. Производственный PMI Японии в июле был пересмотрен до 54,5 пункта (с предварительных 54,7), показав максимальный рост выпуска с 2014 года благодаря спросу на ИИ.

На других азиатских площадках наблюдалась разнонаправленная динамика. Китайский индекс Shanghai Composite просел на 26 пунктов (0,68%) до 3806 пунктов. Аутсайдерами стали «China Construction Bank» (-3,69%), «China Shenhua Engy» (-3.55%) и «Fuyao Glass Indu» (-3,08%), в то время как в плюсе оказались «Datang Intl» (+4,06%), «Avic Aviation Engine» (+3,80%) и «NARI Technology» (+2,83%). Давление на рынок оказали данные по производственному PMI от «RatingDog», который снизился до четырехмесячного минимума в 50,9 пункта против июньских 51,7, не дотянув до прогнозов. При этом Народный банк Китая (НБК) пообещал продолжить монетарную поддержку во второй половине 2026 года и развивать финансовую инфраструктуру. Гонконгский Hang Seng, напротив, вырос на 125 пунктов (0,5%) до 26009 пунктов на фоне оптимизма вокруг Ближнего Востока и ожиданий пересмотра прогноза ВВП Гонконга на 2026 год в сторону повышения. Акции «Tencent» выросли на 3,2%, «Meituan» — на 1,0%, «Kingboard Laminates» — на 2,0%, «Kuaishou» — на 3,0%, «MiniMax» — на 7,2%, а «Lenovo» — на 3,7%.

Европейские фондовые рынки отреагировали на новости позитивно, за исключением энергетического сектора. Британский индекс FTSE 100 показал колебания, так как падение цен на нефть ударило по акциям «Shell» и «BP», потерявшим более 2%. Акции «AstraZeneca» рухнули более чем на 6% на слухах о слиянии с «Bristol Myers Squibb». Зато акции застройщиков «Persimmon» и «Barratt Redrow» прибавили более 4% на ожиданиях смягчения политики Банка Англии, а бумаги «Rolls-Royce» выросли на 3,8%. Французский CAC 40 в первый день августа подскочил на 1% до 8591 пункта, обновив максимумы с конца февраля. Рост возглавили акции люксового сегмента: «LVMH» (+1,4%), «Hermès» (+1,2%) и «Kering» (+0,2%) на фоне отчета о росте выручки последнего на 1%. Промышленный сектор также поддержал индекс: «Schneider Electric» вырос на 1,4%, «Airbus» — на 3%, а «Safran» — на 2,8%. В криптовалютном сегменте наблюдалась просадка: в лидерах падения оказались «Ether» (-2,70%), «Bitcoin» (-1,93%) и «Binance» (-1,13%).

В странах СНГ инфляционная картина складывалась по-разному. В Казахстане годовая инфляция в июле 2026 года замедлилась до 10,2% (минимум с марта 2025 года) по сравнению с 10,3% в июне. Продовольственная инфляция снизилась до 10,1% (включая дефляцию на фрукты и ягоды в -0,8%), непродовольственная осталась на уровне 11,7% (моющие средства — 11,1%), а услуги подорожали на 9,2% (ЖКХ — 5,7%, аренда — 14,6%, ремонт и охрана — 12,5%). За месяц цены в РК выросли на 0,6%. В Грузии годовая инфляция в июле 2025 года также замедлилась до 5,5% с июньских 5,8%. Продовольствие подорожало на 4,9%, транспорт — на 14,2%, рестораны — на 7,9%, одежда — на 1,1%, здравоохранение — на 4,7%, образование — на 2,4%. Снизились цены на мебель (-2,4%) и связь (-6,3%). ЖКХ выросло на 8,3%, отдых на 1,0%, прочие товары на 7,6%, алкоголь на 5,6%. Месячная дефляция составила 0,4%. В стране с высокой инфляцией (предположительно Турция) годовой показатель в июле 2026 года снизился до 31,75% с 32,11% (ЖКХ — 40,32%, транспорт — 30,83%, алкоголь — 29,38%, еда — 37,53%, одежда — 16,48%, мебель — 22,41%), при ставке овернайт в 40% и месячном росте цен на 1,78%. Производственный PMI России от S&P Global в июле вырос до 50,7 пункта с 50,3, показав рекордный рост выпуска с января 2025 года, хотя экспортные заказы падали максимальными темпами с октября 2022 года. Инфляция издержек ускорилась из-за проблем с логистикой и дефицита топлива, а индекс делового доверия упал до минимума с мая 2020 года. На этом богатом макроэкономическом фоне российский рынок акций на основной сессии понедельника продолжил коррекционный рост, отыгрывая надежды на мирные переговоры по Украине. К 10:01 мск индекс МосБиржи прибавил 0,7%, достигнув 2242,5 пункта, а индекс РТС также вырос на 0,7% до 889,01 пункта. Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ с 1 августа, снизился на 39,36 копейки до 79,4637 рубля. Главным сдерживающим фактором для отечественного рынка стала дешевеющая нефть. В лидерах роста среди голубых фишек оказались бумаги «ММК» (+3%), «Московской биржи» (+2,9%), «Аэрофлота» (+2,8%) и «ВК» (+2,8%). Также уверенно подорожали акции «Сургутнефтегаза» (+2,5% обычка, +0,9% префы), «ИКС 5» (+2,4%), «Северстали» (+2,2%), «АЛРОСА» (+1,9%), «НЛМК» (+1,6%), «Полюса» (+1,6%), «Т-Технологии» (+1,6%), «Сбербанка» (+1,5% обычка, +1,4% префы), «Норникеля» (+1,4%), «Интер РАО» (+1,3%), «ФосАгро» (+1,3%), «Яндекса» (+0,9%), «МТС» (+0,8%), «Группы компаний ПИК» (+0,8%), «НОВАТЭКа» (+0,6%), АФК «Система» (+0,5%), «Хэдхантера» (+0,4%), «Русала» (+0,3%), «Газпрома» (+0,2%) и ВТБ (+0,2%). В то же время давление испытали нефтяники: «Роснефть» потеряла 1,3%, «Татнефть» — 1%, «ЛУКОЙЛ» — 0,7%. Во втором эшелоне акции «Дальневосточного морского пароходства» (группа FESCO под управлением «Росатома») подешевели на 1,3% после инцидента с судном «Янина».

Возможно Вам будут интересны другие статьи