Глобальные рынки и экономика России: полный финансовый обзор на начало июля 2026 года

Опубликовано 3 июля 2026 г.

Мировые финансовые площадки в начале июля 2026 года демонстрируют разнонаправленную динамику на фоне макроэкономической статистики и сдвигов в ожиданиях по ставкам. На американском фондовом рынке в четверг наблюдался раскол: индекс Dow Jones взлетел на 300 пунктов до очередного исторического максимума благодаря интересу к традиционным секторам, в то время как S&P 500 просел на 0,4%, а Nasdaq 100 рухнул более чем на 2%. Основное давление оказали массированные распродажи в технологическом секторе на фоне опасений перегретости сегмента искусственного интеллекта. Триггером послужили новости о переговорах OpenAI по продаже 5% доли правительству США. Бумаги Micron обвалились на 7%, Marvell и Applied Materials потеряли по 10%, а Sandisk рухнул на 13%. Акции Tesla снизились на 8%, несмотря на сильный отчет по поставкам. При этом снижение доходностей на фоне слабых данных по рынку труда поддержало акции Apple, прибавившие 5%, а также бумаги Visa и Walmart, выросшие более чем на 2%. Давление на доллар оказал отчет по занятости: экономика США в июне создала лишь 57 000 рабочих мест при прогнозе в 110 000, обновив четырехмесячный минимум, а безработица составила 4,2%. Это последовало за слабым отчетом по частному сектору в среду. Фьючерсы на ставку ФРС теперь оценивают вероятность повышения в сентябре примерно в 50%, хотя ранее показатель достигал 67%. Председатель ФРС Кевин Уорш также отметил на этой неделе смягчение инфляционных ожиданий, подтвердив курс на ценовую стабильность.

На этом фоне золото в пятницу продолжило рост, устремившись к отметке 4200 долларов за унцию, получая дополнительную поддержку от снижения нефтяных котировок. Цены на нефть марки Brent на малоактивных пятничных торгах колебались в районе 72 долларов за баррель, оставаясь вблизи уровней, предшествовавших обострению конфликта на Ближнем Востоке в конце февраля. Восстановлению коммерческого судоходства через Ормузский пролив способствовал прогресс в переговорах между США и Ираном: президент Дональд Трамп заявил об их успешном ходе после встреч посредников из Катара и Пакистана в Дохе. Параллельно экспорт нефти из Саудовской Аравии вернулся к 90% от довоенного уровня, что сопоставимо с восстановлением поставок из ОАЭ. Ирак также демонстрирует признаки нормализации отгрузок, тогда как значительные объемы иранской нефти продолжают скапливаться в танкерах.

В Европе фондовые рынки в пятницу готовились открыться в плюсе, обновляя рекордные максимумы на фоне ослабления ожиданий скорого повышения ставки ФРС. При этом вероятность повышения ставки ЕЦБ в июле оценивается инвесторами примерно в одну треть, так как замедление инфляции приближает еврозону к ценовой стабильности. Дополнительный позитив принесло соглашение правящей коалиции Германии о масштабных налоговых, трудовых и пенсионных реформах. На премаркете фьючерсы на Euro Stoxx 50 прибавляли 0,5%, а на Stoxx 600 выросли на 0,3%. В Азии японский индекс Nikkei 225 прибавил 1,47%, закрывшись на отметке 69 744 пункта. Инвесторы нивелировали утренние потери, пересматривая прогнозы по ставкам ФРС, что компенсировало тревоги по поводу технологического сектора. Однако резкое укрепление иены почти на 1% в четверг из-за риска валютных интервенций оставалось сдерживающим фактором. Акции Kioxia Holdings взлетели на 9,2%, Kokusai Electric прибавили 15,1%, Fast Retailing выросли на 2,7%, Sony Group на 1,5%, а Toyota Motor на 1,3%. Гонконгский Hang Seng поднялся на 1,3% (295 пунктов) до 23 350 пунктов, где лидерами стали акции технологического, финансового и потребительского секторов. На фоне глобальной ротации из ИИ-акций инвесторы в Гонконге отдавали предпочтение интернет-компаниям с привлекательной оценкой. Лидерами роста стали UBTECH Robotics (+17,6%), Akeso (+8,0%), Xiaomi (+1,6%), Knowledge Atlas (+2,2%) и Horizon Robotics (+9,1%).

Мировые инфляционные тренды демонстрируют смешанную картину. Индекс продовольственных цен ФАО в июне 2026 года снизился второй месяц подряд, составив 130,3 пункта против 130,8 в мае. Зерновые подешевели на 3,5%, включая падение пшеницы на 4,4% из-за высоких темпов уборки урожая в Черноморском регионе. Цены на сахар упали на 5,7%, так как снижение внутренних цен на этанол в Бразилии вынудило заводы перенаправить тростник на производство сахара, хотя опасения из-за Эль-Ниньо относительно урожая 2026/27 года в Индии и Таиланде сдержали падение. Молочная продукция подешевела на 1,5% до минимума с 2023 года, тогда как цены на мясо выросли на 0,4% до нового рекорда за счет птицы. Растительные масла подорожали на 3,8% благодаря спросу на пальмовое и рапсовое масло, в то время как подсолнечное осталось стабильным. В это же время глобальные показатели деловой активности свидетельствуют о хрупком балансе. Композитный PMI еврозоны в июне 2026 года был пересмотрен до 50,0 с предварительных 49,5 (в мае показатель составлял 48,5), что говорит о стабилизации частного сектора. PMI в сфере услуг еврозоны вырос до 49,4 с 47,7 в мае (предварительная оценка 48,9, ожидания 48,5), отражая самое мягкое сокращение с начала ближневосточного энергокризиса. В Китае индекс PMI в сфере услуг от RatingDog опустился до 54,1 с майских 54,4, но превысил прогнозы в 53,0, показывая рост новых экспортных заказов и занятости. Композитный PMI Китая составил 53,6 против 54,0 в мае. В Японии индекс PMI в сфере услуг вырос до 52,2 с майских 50,0 (предварительная оценка 51,8).

Региональная инфляция также показывает неоднородность. В Турции годовая инфляция в июне 2026 года замедлилась до 32,11% с 32,61% в мае, достигнув минимума с марта. Рост цен на жилье составил 45,14% (против 45,59%), транспорт — 31,15% (против 34,29%), мебель — 22,32% (против 22,36%), здравоохранение — 33,62% (против 32,94%), образование — 46,10% (против 50,06%), связь — 25,57% (против 25,58%). При этом еда подорожала на 35,45% (против 34,86%), а рестораны — на 31,61% (против 31,59%). За месяц цены снизились на 0,99% (в мае был рост на 1,71%). В Армении годовая инфляция ускорилась до 5,1% с 4,2%. Продовольствие выросло на 8,6% (в мае 6,4%), жилье на 1,2% (против 1,1%), одежда на 3,0% (против 1,8%), мебель на 1,8% (против 0,4%), рестораны на 4,1% (против 3,8%). Замедление зафиксировано в транспорте — 1,6% (против 3,2%), медицине — 3,5% (против 3,7%), прочих товарах — 2,4% (против 2,9%), алкоголе — 7,5% (против 7,7%), связи — 1,1% (против 1,2%) и отдыхе — 0,9% (против 1,6%). Образование осталось на уровне 8,3%. За месяц цены в Армении упали на 0,5% после спада на 0,8% в мае. В Грузии инфляция выросла до 5,8% с 5,7%. Продукты подорожали на 5,6% (против 5,2%), жилье на 7,2% (против 7,0%), транспорт на 16,5% (против 15,1%), отдых на 0,9% (против -0,1%), рестораны на 8,4% (против 7,6%). Инфляция замедлилась для алкоголя — 5,4% (против 7,2%), одежды — 2,1% (против 3,0%), медицины — 4,7% (против 5,1%) и прочих товаров — 7,3% (против 8,0%). Дефляция на мебель углубилась до -2,2% с -1,3%. Образование осталось на отметке 2,4%. За месяц цены в Грузии выросли на 0,1% (в мае рост был 0,3%).

На фоне глобальных процессов российская экономика демонстрирует собственные тренды. Индекс PMI России в июне 2026 года снизился до 48,9 с 49,2 в мае, обновив минимум с марта и указав на четвертый месяц сокращения частного сектора из-за слабости в сфере услуг, нивелировавшей рост производства. Тем временем российский фондовый рынок пережил волатильную неделю. В четверг рынок ускорил падение из-за нефти ниже 71 доллара за баррель и страхов перед паузой в смягчении ДКП от ЦБ РФ. Индекс МосБиржи обвалился на 3,8% до 2256,06 пункта, а индекс РТС упал на 3,4% до 911,99 пункта. Сильнее всего рухнули акции «Татнефти» (-6,1%), «Роснефти» (-5,9%), «Северстали» (-5,9%) и «ВК» (-5,9%). Также обвалились «Группа Позитив» (-5,6%), «НЛМК» (-5,5%), «ЛУКОЙЛ» (-5,3%), «ММК» (-5,1%), «Сургутнефтегаз» (-5% и -3,2% по «префам»), АФК «Система» (-4,8%), «НОВАТЭК» (-4,6%), «Яндекс» (-4,5%), «Русал» (-4,4%), «Ростелеком» (-4,4%), «Эн+ груп» (-4,4%), «Газпром» (-3,9%), «Т-Технологии» (-3,9%), «АЛРОСА» (-3,7%), «Интер РАО» (-3,2%), ВТБ (-3,1%), «ФосАгро» (-3,1%), «Норникель» (-3%), «Московская биржа» (-2,9%), «Аэрофлот» (-2,6%), «Хэдхантер» (-2,4%), «Полюс» (-2%), «Группа компаний ПИК» (-1,9%), Сбербанк (-1,5% по обыкновенным и привилегированным), «ИКС 5» (-1,4%) и «МТС» (-1,3%). Однако в начале основной сессии пятницы рынок немного отскочил. К 10:01 индекс МосБиржи подрос на 0,1% до 2259,02 пункта, а РТС прибавил 0,1% до 913,22 пункта, поддерживаемый нефтью выше 72 долларов. В лидерах роста оказались «Русал» (+1,5%), «Московская биржа» (+1,2%), «Сургутнефтегаз» (+1,2%), «Аэрофлот» (+1,1%), «Татнефть» (+1%), «Северсталь» (+0,8%), «Группа компаний ПИК» (+0,8%), «Газпром» (+0,7%), ВТБ (+0,7%), «Норникель» (+0,6%), Сбербанк (+0,3% и +0,2% «префы»), «МТС» (+0,3%), «Полюс» (+0,3%), «Яндекс» (+0,3%), «Роснефть» (+0,2%), «Интер РАО» (+0,2%), «ФосАгро» (+0,2%), «ИКС 5» (+0,1%) и «Хэдхантер» (+0,1%). При этом продолжили дешеветь акции «НЛМК» (-1,4%), «Т-Технологии» (-0,9%), «ММК» (-0,8%), «ВК» (-0,5%), «ЛУКОЙЛ» (-0,4%), «АЛРОСА» (-0,3%), АФК «Система» (-0,1%) и «НОВАТЭК» (-0,1%). Официальный курс доллара США на 3 июля был установлен Банком России на уровне 77,9293 рубля, снизившись на 33,59 копейки. Денежно-кредитные и бюджетные показатели РФ также претерпели изменения. По данным Банка России, объем денежной базы в узком определении на 26 июня составил 21365,4 млрд рублей, увеличившись на 0,04% (или на 8,7 млрд рублей) по сравнению с 21356,7 млрд рублей на 19 июня. В то же время Фонд национального благосостояния (ФНБ) после четырехмесячного падения вырос в июне на 148,9 млрд рублей. На 1 июля объем ФНБ достиг 13 трлн 104,15 млрд рублей (что эквивалентно 168,53 млрд долларов), составив 5,6% ВВП. Месяцем ранее показатель находился на отметке 12 трлн 955,28 млрд рублей (182,41 млрд долларов, 5,5% ВВП). Ликвидная часть ФНБ увеличилась до 3,61 трлн руб. (46,45 млрд долларов, или 1,5% ВВП, прогнозируемого на 2026 год) против 3,41 трлн руб. (48,05 млрд долларов, те же 1,5% ВВП) в начале июня. В июне 8,8 млрд рублей из ФНБ были конвертированы в 786,4 млн китайских юаней, а за счет дополнительных нефтегазовых доходов 2025 года фонд пополнился на 3,46 млрд юаней и 5,15 тонн золота. В итоге объем юаней в ФНБ увеличился со 185,55 млрд до 189,8 млрд, а запасы золота снизились до 141,1 тонн со 145,2 тонн месяцем ранее. Доход от размещения средств ФНБ на валютных счетах в ЦБ с 15 декабря 2025 года по 30 июня 2026 года составил 53,6 млн долларов (4,17 млрд рублей), а совокупный доход от разрешенных финансовых активов за 2026 год составил 89,54 млрд руб. (1,16 млрд долларов). В рамках бюджетного правила Минфин планирует с 7 июля по 6 августа направить на покупку валюты и золота 123,2 млрд рублей, что составит 5,4 млрд рублей в день. Это примерно в 1,8 раза меньше, чем в период с 5 июня по 6 июля, когда ежедневный объем покупок составлял 9,9 млрд рублей (на общую сумму 208,2 млрд рублей). По итогам июня отклонение нефтегазовых доходов от прогноза составило минус 24 млрд рублей, однако в июле Минфин ожидает получить дополнительно 147,3 млрд рублей. Учитывая корректировку ЦБ РФ на величину продаж в 0,58 млрд рублей в день, Банк России с 7 июля 2026 года будет приобретать валюту на сумму 4,82 млрд рублей ежедневно (для сравнения: с 1 по 6 июля покупки составляли 9,34 млрд рублей в день, а с 5 по 30 июня — 5,28 млрд рублей).

Возможно Вам будут интересны другие статьи