Мировая экономическая картина в середине ноября 2026 года демонстрирует беспрецедентное расслоение: традиционные активы сгибаются под тяжестью жесткой монетарной политики, в то время как технологический сектор продолжает жить в собственной реальности экспоненциального роста. Начнем с макроэкономического шока. Октябрьская инфляция в США неожиданно подскочила на 0,4%, превысив прогнозы аналитиков, ожидавших скромные 0,3%. Это мгновенно отразилось на настроениях инвесторов: рынки теперь со стопроцентной уверенностью (против 84% до публикации отчета, согласно инструменту отслеживания ставок чикагской биржи) закладывают повышение ключевой ставки в декабре. Более того, стремительно набирает вес сценарий повышения сразу на 50 базисных пунктов, что логично усиливает позиции американской валюты — доллар достиг максимумов с апреля 2025 года. Жесткая риторика представителей регулятора, включая Кристофера Уоллера, Мишель Боуман и Анну Полсон, не оставляет сомнений в том, что кредитные деньги будут дорожать, а это неизбежно давит на активы, не приносящие процентного дохода.
Как следствие, драгоценные металлы оказались в фазе глубокой коррекции. Золото растеряло ранний оптимизм и рухнуло к отметке 4030 долларов за унцию. Серебро также отступило от максимумов, удерживаясь чуть выше 52 долларов за унцию. Сильный доллар делает сырьевые товары более дорогими для держателей других валют, что исторически приводит к снижению спроса. Однако нефтяной рынок живет по своим законам, продиктованным геополитикой. Баррель марки «Brent» подорожал примерно на 1%, приблизившись к 93 долларам, оттолкнувшись от десятинедельных минимумов. Катализатором роста послужили заявления иранских официальных лиц о запрете на вывоз обогащенного урана, что ставит крест на дипломатических попытках снизить напряженность в регионе. Эскалация в Ормузском проливе, где только за октябрь атакам подверглись 37 судов (рекорд за все время конфликта), а также подрыв танкеров на минах у берегов Омана, создают колоссальную премию за риск в цене каждого барреля. Этот геополитический фактор перевесил даже медвежий сигнал от Американского института нефти, сообщившего о колоссальном росте запасов сырой нефти в США на 9 миллионов баррелей за неделю (при прогнозах снижения на 1 миллион). Для сравнения, неделей ранее запасы упали на 5,267 миллиона баррелей. Стратегический резерв США был дополнительно опустошен на 2,7 миллиона баррелей (до 279,5 миллиона), при этом добыча в Штатах достигла исторического рекорда в 14,003 миллиона баррелей в сутки. Запасы дистиллятов выросли на 1,5 миллиона баррелей, бензина — на 4000 баррелей, а в терминале Кушинга прибавилось 182 000 баррелей.
Сырьевой кризис и перестройка логистики парадоксальным образом поддержали экономику России, хотя ее профицит торгового баланса в сентябре 2026 года и показал легкое снижение до 12,08 миллиарда долларов (против 12,24 миллиарда годом ранее). Общий торговый оборот резко возрос. Блокада Персидского залива взвинтила цены на энергоносители, что увеличило спрос азиатских стран на российскую нефть. В итоге экспорт подскочил на 12%, составив 42,6 миллиарда долларов. Рост мог быть и выше, если бы не запрет Москвы на экспорт дизельного топлива из-за атак украинских дронов на нефтеперерабатывающие заводы. Параллельно импорт взлетел на 18,3% до 30,53 миллиарда долларов на фоне глобальной товарной инфляции и успешной интеграции с финансовыми системами стран, не входящих в западный блок.
На фоне глобальных штормов региональные экономики показывают смешанную динамику. В Азербайджане за первые десять месяцев 2026 года ВВП вырос на 1,7% (против 1,5% за девять месяцев). Локомотивом выступает ненефтегазовый сектор (+2,9%), транспорт и логистика (+10,2%), а также сельское хозяйство (+1,4%). Падение в нефтегазовом сегменте замедлилось до 0,9%, а спад в промышленности сократился до 0,7%. Розничная торговля стабильна (+3,8%), а вот ИТ-сектор немного сбавил обороты, показав рост на 9,9% (против 11,1% ранее). Инвестиции в основной капитал также притормозили до 9,7%. Тем временем промышленность Японии демонстрирует уверенность: заказы на станки в октябре выросли на 42,5% (до 204 377 миллионов иен). Хотя это и ниже сентябрьского скачка в 60,4%, спрос остается мощным. Внутренние заказы составили 52 290 миллионов иен (+46,5% в годовом выражении), внешние — 152 087 миллионов (+41,1%). Индекс настроений крупных производителей Японии вырос до +27 пунктов, максимума с августа 2021 года, ведомый спросом на чипы (сектор электроники взлетел до +39 пунктов, точное машиностроение до +42, химия до +33, нефтепереработка до +25). Сфера услуг также на подъеме (индекс +35).
Возвращаясь к финансовым рынкам, мы видим, как корпоративные облигации отреагировали на инфляцию резким ростом доходности. Однако американский фондовый рынок проигнорировал этот долговой пессимизм благодаря феноменальным отчетам из сектора искусственного интеллекта. Индекс широкого рынка вырос почти на 1%, технологический индикатор прибавил около 2%, а промышленный индекс балансировал около нуля в условиях тонких торгов из-за выходного дня на рынке облигаций. Настоящим триумфатором стала компания «КорВив», чьи акции взлетели на 15% на фоне роста квартальной выручки на 168% и повышения годового прогноза до 13–13,3 миллиарда долларов. Даже расширение чистого убытка до 709 миллионов долларов (1,27 доллара на акцию) из-за процентных расходов не смутило инвесторов. Этот успех, вкупе с новостями об огромном спросе на готовящееся IPO разработчика «Антропик» (оценка может превысить 1,5 триллиона долларов, а стратегические инвесторы готовы влить 26 миллиардов через закрытое размещение), вернул веру в ИИ. Акции технологических гигантов синхронно подорожали в пределах 7%.
Этот импульс передался и криптовалютной инфраструктуре, хотя сам флагманский цифровой актив оставался стабильным около отметки 74 000 долларов. Инфраструктурные компании цифровых активов отреагировали ростом: бумаги майнеров и фондов прибавили от 5% до 7%. Рыночная капитализация криптовалют составила 2,48 триллиона долларов (+0,53%). В лидерах роста среди токенов оказались проекты, показавшие от 1,17% до 9,36% прибыли, при ценах на активы варьирующихся от 13 до 1 доллара 20 центов за монету. Логика рынка сейчас очевидна: инвесторы прячут капиталы в прорывные технологии и инфраструктуру, игнорируя классические инфляционные страхи.
У Examarket есть свой канал
Публикуем классные статьи про финансы, лайфхаки и новости рынка. Подпишитесь, чтобы не потерять самое важное.
