Инфляция в еврозоне ускоряется, нефть обновляет максимумы, а золото и рынки Азии падают — 3 марта 2026

Опубликовано 3 марта 2026 г.

3 марта 2026 года глобальные финансовые рынки оказались под давлением сразу нескольких факторов — от ускорения инфляции в Европе до эскалации конфликта на Ближнем Востоке, который уже отражается на сырьевых котировках и валютных курсах. Инвесторы вынуждены одновременно переоценивать перспективы монетарной политики и учитывать растущие геополитические риски.

Согласно предварительным данным, годовая инфляция в еврозоне в феврале ускорилась до 1,9% после январского показателя в 1,7%, который был минимальным за последние шестнадцать месяцев. При этом консенсус-прогноз аналитиков также предполагал сохранение уровня 1,7%, однако фактические цифры оказались выше ожиданий. Основной вклад в рост цен внес сектор услуг: инфляция здесь усилилась до 3,4% против 3,2% месяцем ранее. Одновременно ускорился рост цен на неэнергетические промышленные товары — до 0,7% с 0,4%. В энергетическом сегменте сохраняется дефляционная динамика, однако темпы снижения замедлились: минус 3,2% против январских минус 4,0%. Продовольственные товары, алкоголь и табачная продукция продемонстрировали стабильность — рост на уровне 2,6%. Базовая инфляция, не учитывающая волатильные категории энергии и продуктов питания, поднялась до 2,4% после январского минимума за более чем четыре года — 2,2%.

В крупнейших экономиках валютного блока динамика оказалась неоднородной. Во Франции рост гармонизированного индекса потребительских цен ускорился до 1,1% с 0,4%. В Испании инфляция достигла 2,5% против 2,4% месяцем ранее, а в Италии показатель вырос до 1,6% с 1,0%. Единственным исключением стала Германия, где индекс немного снизился — до 2,0% по сравнению с 2,1% в январе.

На фоне инфляционных сигналов и геополитической напряженности золото продемонстрировало заметное снижение. Во вторник котировки драгоценного металла упали почти на 2%, приблизившись к отметке 5200 долларов за унцию. Давление оказало укрепление американской валюты, а также рост доходностей облигаций, вызванный пересмотром ожиданий относительно политики Федеральной резервной системы. Ранее рынки рассчитывали на снижение ставки уже летом, однако теперь консенсус сместился на сентябрь. Несмотря на это, инвесторы по-прежнему закладывают два понижения по 25 базисных пунктов до конца года. Похожую динамику показало и серебро: фьючерсы потеряли более 7%, опустившись ниже 83 долларов за унцию. Усиление доллара и рост доходностей сократили привлекательность защитных активов даже на фоне эскалации ближневосточного конфликта. Резкий скачок цен на энергоносители усилил инфляционные опасения и фактически стал катализатором пересмотра рыночных сценариев по ставкам ФРС.

Цены на нефть, напротив, продолжили стремительный рост. Фьючерсы на Brent закрепились вблизи 83 долларов за баррель, обновив максимум с июля 2024 года и прибавив более 6% за сессию. Эскалация противостояния с Ираном усилила опасения по поводу перебоев в поставках топлива. Саудовская компания Aramco приостановила работу крупнейшего нефтеперерабатывающего предприятия в Рас-Тануре после атаки беспилотника. В Объединенных Арабских Эмиратах в Фуджейре обломки перехваченного дрона спровоцировали крупный пожар в нефтяном терминале, хотя позднее власти сообщили о восстановлении нормальной работы. Дополнительную тревогу рынкам принесла ситуация вокруг Ормузского пролива. Несмотря на официальные заявления министра иностранных дел Ирана Аббаса Арагчи о том, что страна не планирует закрывать стратегический маршрут, судоходство через пролив оказалось существенно ограничено. Страховые компании начали пересматривать покрытие военных рисков для судов, заходящих в Персидский залив, что может дополнительно осложнить логистику поставок нефти.

Обострение конфликта сопровождалось обменом ударами: по данным источников, США планируют расширить операции против иранских объектов, включая инфраструктуру по производству ракет и беспилотников, а также военно-морские мощности. В ответ Тегеран осуществил пуски ракет и дронов по американским целям в регионе, что усилило опасения масштабной дестабилизации Ближнего Востока. Азиатские рынки отреагировали снижением. Индекс Hang Seng во вторник потерял 292 пункта, или 1,1%, завершив торги на отметке 25 768 пунктов — минимуме за два месяца. Давление наблюдалось практически во всех секторах. Дополнительным негативным фактором стало падение фьючерсов на американские фондовые индексы, поскольку инвесторы оценивали последствия военной эскалации. Рынки материкового Китая также ослабли в преддверии публикации февральских индексов PMI, что частично нивелировало предыдущий рост, благодаря которому индикатор достиг десятилетнего максимума. Среди аутсайдеров торгов оказались Zijin Gold International с падением на 8,7%, Pop Mart — минус 5,9%, Xiaomi — минус 4,4% и SMIC — минус 4,3%. При этом энергетический сектор продемонстрировал противоположную динамику: акции ENN Energy выросли на 4,0%, Hong Kong & China Gas прибавили 1,6%, а Kunlun Energy — 1,2%, отражая поддержку со стороны дорожающей нефти. Таким образом, начало марта проходит под знаком усиления инфляционных рисков, роста цен на энергоносители и усиления геополитической нестабильности. Рынки балансируют между ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики и опасениями, что новый виток конфликта может спровоцировать длительный период высокой волатильности и инфляционного давления.

Возможно Вам будут интересны другие статьи