Золото и серебро лихорадит, нефть дешевеет — что происходит с сырьевыми рынками 6 февраля 2026

Опубликовано 6 февраля 2026 г.

Пятничные торги на сырьевых рынках прошли под знаком резкой волатильности, где драгоценные металлы и нефть одновременно отражали смену ожиданий инвесторов, макроэкономические сигналы из США и геополитические риски. Золото сумело частично восстановить утраченные позиции, тогда как серебро пережило одно из самых сильных внутридневных падений за десятилетия, а нефтяные котировки уверенно двигались к первому недельному снижению за полтора месяца. К концу недели золото подорожало примерно до 4830 долларов за унцию, отыграв часть предыдущих потерь на фоне турбулентности на глобальных рынках. Тем не менее текущая динамика указывает на сохраняющееся давление со стороны продавцов: с конца прошлой недели котировки демонстрируют резкие колебания, которые практически свели на нет большую часть прироста с начала года. После серии обновлений исторических максимумов в январе участники рынка начали активно фиксировать прибыль, что сделало рынок особенно чувствительным к любым негативным новостям.

Ключевым фактором поддержки золота стали слабые сигналы с американского рынка труда. В январе число объявленных сокращений рабочих мест в США выросло до 108,4 тыс. — это самый высокий показатель для этого месяца с 2009 года. Дополнительное беспокойство вызвал рост первичных заявок на пособие по безработице до 231 тыс., а также разочаровывающая статистика ADP по занятости в частном секторе, которая не дотянула до прогнозов аналитиков. Совокупность этих данных усилила уверенность инвесторов в том, что Федеральная резервная система будет вынуждена смягчить денежно-кредитную политику, и рынок все активнее закладывает первое снижение ставки уже в июне. Геополитический фон также сыграл роль в формировании спроса на защитные активы. В Белом доме дали понять, что президент Дональд Трамп делает ставку на дипломатический подход в отношениях с Ираном, демонстрируя готовность к терпеливым переговорам на высоком уровне. При этом было подчеркнуто, что альтернативные сценарии остаются в резерве. Такая риторика временно снизила уровень тревожности на рынках, но не устранила полностью премию за риск, которая продолжает поддерживать интерес к золоту.

Несмотря на пятничный отскок, драгоценный металл завершает вторую неделю подряд в минусе, что подчеркивает хрупкость текущего баланса между ожиданиями смягчения политики ФРС и коррекцией после чрезмерного роста в начале года. Ситуация на рынке серебра выглядела еще более драматично. В пятницу котировки обрушились на 9,6%, опускаясь примерно до 64,1 доллара за унцию, прежде чем последовал столь же резкий отскок выше отметки 70 долларов. Даже с учетом восстановления серебро сейчас торгуется более чем на 40% ниже пиковых значений, достигнутых 29 января. Это означает, что металл полностью растерял годовой рост и продемонстрировал самое резкое падение с 1980 года.

Еще совсем недавно серебро, как и другие драгоценные металлы, обновляло исторические максимумы на фоне сочетания геополитической напряженности, экономической неопределенности и опасений относительно независимости Федеральной резервной системы США. Существенную роль в ралли сыграли спекулятивные покупки, в том числе со стороны частных инвесторов из Китая. Однако именно этот фактор сделал рынок особенно уязвимым: при смене настроений спекулятивный капитал начал столь же стремительно покидать позиции, усиливая масштаб распродажи. Дополнительное давление на драгоценные металлы оказало резкое укрепление доллара после выдвижения Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС. Его кандидатура воспринимается рынком как более «ястребиная», что временно охладило ожидания агрессивного смягчения политики. Волатильность серебра при этом значительно превысила колебания других металлов, поскольку спекулятивные потоки полностью затмили фундаментальные факторы спроса и предложения.

На нефтяном рынке преобладали понижательные настроения. Фьючерсы на нефть марки WTI в пятницу опустились ниже 63 долларов за баррель, продолжив снижение предыдущей сессии и нацелившись на первое недельное падение за шесть недель. Основное внимание трейдеров было приковано к запланированным на конец дня переговорам между США и Ираном. Подтверждение того, что диалог действительно состоится, снизило краткосрочные опасения относительно возможных перебоев поставок со стороны одного из крупнейших производителей нефти в ОПЕК, на долю которого приходится около трети мировой добычи. В то же время сохраняются сомнения относительно реального масштаба и эффективности переговоров. Различия в позициях сторон заставляют участников рынка скептически оценивать перспективы быстрого снятия напряженности, что ограничивает потенциал для резкого падения цен, но и не дает поводов для устойчивого роста.

Дополнительным сигналом в пользу избытка предложения стало решение Саудовской Аравии снизить цены на свой основной сорт нефти для азиатских покупателей до минимального уровня с конца 2020 года. Этот шаг был воспринят как индикатор перенасыщения рынка, хотя более мягкое, чем ожидалось, снижение цен говорит о том, что Эр-Рияд по-прежнему уверен в устойчивости спроса в регионе. Нефть марки Brent двигалась в схожем русле. Котировки опустились примерно до 67 долларов за баррель, также продолжив снижение и приближаясь к первому недельному минусу за полтора месяца. В совокупности динамика нефтяного рынка отражает баланс между ослаблением геополитических рисков, сигналами о переизбытке предложения и ожиданиями замедления мировой экономики, которые продолжают сдерживать аппетит инвесторов к риску.

Возможно Вам будут интересны другие статьи