Золото и серебро обваливаются, платина ниже $2100, нефть дешевеет — рынок сырья на 5 февраля 2026 года

Опубликовано 5 февраля 2026 г.

Рынки сырьевых товаров в четверг оказались под заметным давлением: инвесторы активно фиксировали прибыль в драгоценных металлах и нефти на фоне укрепления доллара США, жестких сигналов Федеральной резервной системы и ослабления геополитических рисков. Наиболее резкие движения наблюдались в платине, серебре и золоте, тогда как нефтяные котировки прервали двухдневный рост после новостей о готовящихся переговорах между США и Ираном. Фьючерсы на платину опустились ниже отметки 2100 долларов за унцию, откатившись после недавнего восстановительного движения. Снижение происходило в русле общей распродажи драгоценных металлов, спровоцированной ростом курса доллара и изменением ожиданий в отношении денежно-кредитной политики США. Поводом для пересмотра этих ожиданий стали жесткие заявления представителей ФРС. Глава Федерального резерва Лиза Кук дала понять, что не поддерживает дальнейшее снижение процентных ставок, делая акцент на сохраняющихся инфляционных рисках.

Дополнительным фактором стало решение президента Дональда Трампа назначить Кевина Уорша на пост председателя ФРС. Уорш считается сторонником более сдержанной политики и меньшего баланса регулятора, что усилило ожидания замедления темпов смягчения денежно-кредитных условий в США. Эти сигналы оказали давление на весь сегмент драгоценных металлов, традиционно чувствительный к динамике ставок и доллара. Краткосрочные фундаментальные факторы также сыграли против платины. Признаки ослабления спроса усилились на фоне высоких цен, которые могут сократить закупки автомобильных катализаторов и ускорить процесс замещения платины более дешевым палладием. Тем не менее падение котировок было частично сдержано структурными проблемами предложения. Рынок платины остается хронически недонасыщенным, а добыча в Южной Африке, обеспечивающей около 70% мирового производства, по-прежнему ограничена из-за недофинансирования отрасли и регулярных производственных сбоев.

На рынке промышленных металлов негативная динамика также сохранялась. В четверг медь торговалась ниже 5,85 доллара за фунт после падения почти на 4% накануне. Давление на котировки усилилось на фоне ожиданий роста предложения в Китае — крупнейшем потребителе металла. По оценкам отраслевых экспертов, производство рафинированной меди в стране может увеличиться примерно на 5% в текущем году после роста на 10% годом ранее. Дополнительным сигналом избытка предложения стало увеличение запасов в ключевых торговых центрах, прежде всего на азиатских складах LME. Это усилило предположения о том, что часть поставок, ранее ориентированных на рынок США, была перенаправлена в другие регионы. Со стороны спроса ситуация также выглядела слабой: закупочная активность китайских производителей и промышленных предприятий замедлялась второй день подряд, поскольку компании готовятся к праздникам по лунному календарю.

Сегмент драгоценных металлов в целом оказался под давлением продавцов. Золото в четверг подешевело более чем на 1%, опустившись к уровню около 4880 долларов за унцию и полностью нивелировав рост, зафиксированный в ходе двухдневного восстановления. Поводом для возобновления распродаж вновь стали заявления ФРС. Лиза Кук подчеркнула, что регулятор не готов идти на дальнейшее снижение ставок, отдавая приоритет борьбе с инфляцией, несмотря на признаки охлаждения рынка труда. Назначение Кевина Уорша на пост главы ФРС усилило эти настроения. Рынки начали закладывать в цены более медленный и осторожный цикл смягчения политики. При этом Дональд Трамп попытался смягчить реакцию инвесторов, заявив, что не стал бы назначать Уорша, если бы тот выступал за повышение ставок, и выразил уверенность в том, что ФРС в перспективе все же вернется к их снижению.

Геополитический фон для золота оказался неоднозначным. Напряженность в отношениях между США и Ираном сохраняется, однако планы по проведению ядерных переговоров в Омане в пятницу снизили спрос на защитные активы. Вашингтон при этом не исключает жестких сценариев, включая силовое давление. Ранее на этой неделе золото демонстрировало резкий рост — более чем на 6% за день, что стало самым сильным внутридневным движением с 2008 года и было обусловлено активными покупками на просадке. Серебро испытало наиболее резкое падение среди драгоценных металлов. В четверг его цена обвалилась на 16,5%, до примерно 73,5 доллара за унцию, полностью прервав двухдневный отскок. Рынок столкнулся с высокой волатильностью и усилением давления со стороны продавцов. Несмотря на ожидания, что на более низких уровнях могут активизироваться покупатели, текущая динамика указывает на риск продолжения снижения, особенно с учетом жесткой риторики ФРС и укрепления доллара. Инвесторы также оценивали последствия назначения Уорша, отмечая его приверженность идее сокращения баланса ФРС и более осторожного подхода к снижению ставок. Одновременно часть геополитических рисков была временно снята после подтверждения нового раунда переговоров между США и Ираном, хотя их содержание остается предметом разногласий. Тегеран настаивает на обсуждении исключительно ядерной программы, тогда как Вашингтон стремится расширить повестку, включив в нее вопросы баллистических ракет, региональной политики и прав человека.

На нефтяном рынке динамика также развернулась вниз. Фьючерсы на нефть марки Brent в четверг подешевели более чем на 1%, опустившись ниже 69 долларов за баррель. Снижение прервало двухдневный рост, вызванный ранее усилением напряженности на Ближнем Востоке. Поводом для коррекции стало подтверждение со стороны Ирана готовности провести переговоры с США, что снизило опасения относительно возможных перебоев с поставками нефти. Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил, что встреча состоится в Омане в пятницу, а представитель Белого дома подтвердил намерение сторон обсудить параметры потенциальной ядерной сделки. При этом неопределенность в отношении масштабов переговоров сохраняется: Тегеран стремится сузить их рамки, тогда как Вашингтон настаивает на более широком обсуждении. Аналогичную динамику продемонстрировала и американская нефть WTI. Ее фьючерсы в четверг снизились более чем на 1%, до уровня около 64 долларов за баррель, также прервав двухдневное восстановление. Ранее рост цен поддерживался геополитической премией за риск, однако подтверждение дипломатических контактов между США и Ираном временно ослабило этот фактор. Таким образом, рынки сырья вступили в фазу повышенной осторожности: жесткая позиция ФРС, укрепление доллара и снижение геополитической напряженности перевесили фундаментальные аргументы в пользу роста, вынудив инвесторов пересматривать позиции в металлах и нефти.

Возможно Вам будут интересны другие статьи