Усиление геополитической напряженности на Ближнем Востоке стало главным драйвером глобальных экономических сдвигов, что логичным образом привело к скачку цен на энергоносители и спровоцировало масштабный уход инвесторов от риска. Эскалация конфликта, выразившаяся в атаках на саудовские объекты, включая порт Даммам, местный аэропорт и нефтяное месторождение, вызвала немедленную реакцию сырьевых площадок. На фоне новостей об эвакуации дипломатического персонала из Саудовской Аравии и слухов о подготовке военных ударов по иранской инфраструктуре после выборов третьего ноября, декабрьские фьючерсы на нефть эталонной марки обновили максимумы с мая две тысячи двадцать четвертого года, взлетев выше отметки 114,5 доллара за баррель (в частности, превысив пик четвертого мая в 114,44 доллара). Американская легкая нефть также подорожала на 2,2%, закрепившись около уровня 100 долларов, и даже применение закона времен холодной войны для стимулирования добычи не смогло охладить котировки, так как физические риски поставок перевешивают административные меры. Дорогая нефть автоматически транслируется в рост глобальных инфляционных ожиданий, что заставляет рынки переоценивать траекторию ставок центральных банков.
Именно этот страх перед затяжной инфляцией спровоцировал жесточайшую распродажу в технологическом секторе, который исторически крайне чувствителен к стоимости заимствований. Индекс высокотехнологичных компаний рухнул на 2,90%, тогда как индекс широкого рынка снизился на 1,21%, и лишь индустриальный индикатор удержался в символическом плюсе на 0,02%. Фьючерсы на эти индексы также показали негативную динамику: декабрьские контракты упали на 2,79% и 1,18% соответственно. Инвесторы массово избавлялись от акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, поскольку огромные капитальные затраты в этой сфере вызывают сомнения в их окупаемости. Бумаги производителя электрокаров просели на 3,2% (выручка составила 28,05 миллиарда при прогнозе 28,13, хотя прибыль в 48 центов превысила ожидания в 44 цента, а подписки на автопилот взлетели на 67% до 1,74 миллиона против ожидаемых 157 миллионов). Настоящий обвал пережил производитель чипов «Лэм Рисерч», рухнувший более чем на 11% из-за слабых прогнозов, что потянуло за собой конкурентов: бумаги «КЛА» и «ГлобалФаундрис» обвалились более чем на 9%, а активы «Марвелл Текнолоджи», «Интел» и «АМД» потеряли свыше 8%. Из гигантов устоял только известный производитель смартфонов, прибавивший 1,3%, в то время как крупный интернет-ретейлер и главный разработчик графических процессоров потеряли более 4%, ведущий поисковый гигант просел на 2,9%, а разработчик самой популярной операционной системы снизился на 2,1%. Отчеты других компаний были смешанными: бумаги «Ай-Би-Эм» закрылись в небольшом плюсе, «Проктер энд Гэмбл» взлетели на 5% благодаря сильным продажам, музыкальный сервис «Спотифай» подскочил на 11%, а оператор казино «Лас-Вегас Сэндс» потерял 2%. На двадцать третье октября ожидаются отчеты компаний «Буз Аллен Гамильтон», «Ферст Ситизенс», «Джентекс», «Ферст Гавайян», «Ритм Капитал», «Американ Экспресс» и «Эс-Эл-Би». В целом, статистика сезона отчетностей обнадеживает: из 113 отчитавшихся корпораций 80% превзошли ожидания, а прогноз роста прибыли за третий квартал повышен с 22% до 25%.
Уход от риска вызвал бегство в защитные активы, в первую очередь в государственные облигации. Доходность десятилетних американских бумаг рухнула сразу на 16 базисных пунктов до 4,963% (позже стабилизировавшись на уровне 4,97%), а их цена выросла на 1 и 07/32 пункта. В Европе наблюдалась аналогичная картина: доходность немецких десятилетних бумаг снизилась на 7,9 пункта до 3,342%, а британских — на 4,6 пункта до 5,332%. Ожидания инфляции упали на 3,2 пункта до 2,336%. Рынки теперь закладывают лишь 7-процентную вероятность повышения ставки американским регулятором на 25 базисных пунктов 27-28 октября (снижение с 15%), а вероятность декабрьского шага оценивается в 80%, при этом шансы на сохранение ставки на следующей неделе составляют 91%. Европейский регулятор, заседающий 29 октября, по оценкам рынка, имеет лишь 2-процентный шанс на повышение. Тем временем макроэкономическая статистика еврозоны сигнализирует о стагнации: композитный индекс деловой активности рухнул до 51,9 пункта с 53,1 (ожидалось 52,7). Промышленный сектор просел до 52,4 с 52,9 (при прогнозе 52,7), хотя закупки сырья выросли рекордными темпами за четыре с половиной года из-за создания запасов на фоне ближневосточного кризиса. Сфера услуг опустилась до 51,7 пункта с 53,0 (прогноз 52,5), во многом из-за забастовок во Франции. При этом инфляционные ожидания европейцев на год вперед выросли до 3,1% (с 3%), на жилье — до 3,5% (с 3,4%), ожидания по ипотеке остались на уровне 4,9%, на три и пять лет — 2,9% и 2,5% соответственно. Ожидания роста доходов выросли до 1,1% с 1%, а экономики — ухудшились до минус 1,5% с минус 1,2%, при ожидаемой безработице в 11,3% (ранее 11%).
Азиатские рынки также ощутили колоссальное давление макроэкономики. Китайский индикатор Шанхая снизился на 1,48%, а европейский индекс пятидесяти крупнейших компаний потерял 1,94%. В Японии фондовый бенчмарк рухнул на 2,65%, а затем просел еще на 1,6% (в моменте падая на 2,3%), закрывшись на отметке 61900 пунктов (падение за неделю составило 4-5%). Потери понесли технологические лидеры: «Киоксиа» (-7,6%), «СофтБанк» (-7,5%), «Фудзикура» (-6,8%), «Токио Электрон» (-6%), «Хитачи» (-4,4%), «Адвантест» (-4,2%), «Тайо Юден» (-3,9%), «Диско Корп» (-3,8%), «Мицубиси Ю-Эф-Джей» (-2,3%) и «Нинтендо» (-1,8%). Давление на японский рынок оказала национальная валюта, укрепившаяся до 156,07 за доллар, прежде чем откатиться к 157. Сильная валюта бьет по экспортерам и стимулирует сворачивание спекулятивных позиций. Укрепление вызвано жесткой политикой Банка Японии, который ранее повысил ставку на 25 пунктов до 1,25%. Инфляция в стране превысила двухпроцентный таргет регулятора, составив в сентябре 2,1% (против 1,9% ранее). Цены на транспорт выросли на 2,5% (было 2,3%), жилье на 1,1% (было 1,0%), товары для дома на 6,5% (было 4,9%), отдых на 3,9% (было 2,2%), прочие товары на 1,2% (было 0,7%), газ на 2,4% (было 2,0%). При этом продуктовая инфляция замедлилась до 2,8% с 3,1%: рис рухнул на 20,6%, злаки подешевели на 5,0% (было минус 3,4%), овощи снизились на 0,3% (было плюс 5,5%). Напротив, рыба подорожала на 10,7% (было 9,9%), фрукты на 1,0% (было 0,1%), масла на 4,6% (было 4,0%), мясо на 4,3% (было 3,3%), готовая еда на 4,2% (было 3,3%). Электричество и образование дешевеют (-2,4% и -3,8%). Базовая инфляция в Японии также составила 2,1% (рост с 1,7%), а без учета топлива подскочила до 2,4%. Деловая активность в Японии стагнирует: сводный индекс составил 52,3 пункта, сектор услуг вырос до 52,0 (с 51,3), а промышленность упала до 53,3 (с 54,1 при прогнозе 54,5). В соседнем Казахстане центральный банк неожиданно снизил ставку до 15,75% (ожидали шага в 25 пунктов), так как годовая инфляция замедлилась до 9,3%, хотя услуги дорожают на 8,9%, а экономика растет на 4,2%.
Крипторынок и драгметаллы также не избежали распродаж, так как инвесторы срочно нуждались в ликвидности для покрытия убытков в других секторах. Золото падало к 3986 долларам (минимум с 29 июля) и отметке 4000, но затем восстановилось до 4020 долларов за унцию. Главная криптовалюта опускалась на 3,9% ниже 81000 долларов, спровоцировав ликвидацию позиций на 435 миллионов долларов (из них 385 миллионов — длинные позиции), прежде чем вернуться к 82000 и текущим 84459,46 доллара, тестируя 50-дневную скользящую среднюю. Капитализация крипторынка оценивается в 2,86 триллиона долларов (динамика 1,84%). Из биржевых фондов зафиксирован отток в 381 миллион долларов. Индекс фьючерсов отскочил на 0,17% до 29190 (с 29022). Альткоины также штормило: главная альтернативная монета торгуется по 2490,55 доллара, популярный мем-токен по 0,08295 доллара. В лидерах роста оказались небольшие проекты: «Этена» (0,19 доллара, рост 0,28%), «Конвекс Финанс» (2,49 доллара, рост 0,12%), «Зебек Нетворк» (0,0022 доллара, рост 1,49%), «СуперВерс» (0,18 доллара, рост 4,32%) и «Лайтер» (3,38 доллара, рост 7,82%). В корпоративном криптосекторе акции «Гэлакси Диджитал» упали на 9,5%, «Айрен Лимитед» на 8,6%, а «Райот Платформс» на 8,0%.
На фоне глобального шторма российский рынок выглядел островком относительной стабильности, получая мощную поддержку от растущих нефтяных котировок, которые исторически обеспечивают приток экспортной выручки в страну. Оптимизм также подогревался ожиданиями переговорного процесса и предстоящим решением национального регулятора по ставке. К началу утренних торгов индексы прибавили по 0,5%: рублевый индикатор поднялся до 2441,81 пункта, а валютный — до 948,19 пункта. Локомотивами роста выступили бумаги алмазодобытчика «АЛРОСА» (плюс 1,5%), энергетика «Интер РАО» (плюс 1,5%), золотодобытчика «Полюс» (плюс 1,3%), металлурга «ММК» (плюс 1,1%), ретейлера «Корп центра ИКС 5» (плюс 1,1%), самой «Московской биржи» (плюс 1%) и холдинга АФК «Система» (плюс 1%). В зеленой зоне торговались алюминиевый гигант «Русал» (плюс 0,8%), производитель палладия «Норникель» (плюс 0,7%), технологические «ВК» и «Т-Технологии» (по плюс 0,7%), банковский сектор в лице ВТБ (плюс 0,6%) и Сбербанка (обыкновенные акции плюс 0,5%, привилегированные плюс 0,4%). Росли нефтегазовые фишки: «Роснефть» (плюс 0,5%), «Газпром» (плюс 0,4%), «ЛУКОЙЛ» (плюс 0,4%), «Сургутнефтегаз» (плюс 0,4% и 0,3% за префы), «НОВАТЭК» (плюс 0,4%), «Татнефть» (плюс 0,1%). Также подорожали металлурги «Северсталь» (плюс 0,5%) и «НЛМК» (плюс 0,1%), перевозчик «Аэрофлот» (плюс 0,3%), девелопер «Группа компаний ПИК» (плюс 0,3%), ИТ-гигант «Яндекс» (плюс 0,3%) и телекоммуникационный оператор «МТС» (плюс 0,2%). Снижение показали лишь акции химического холдинга «ФосАгро», подешевевшие на 0,7%. Позитивный импульс поддерживался макроэкономическими данными от Банка России, который зафиксировал расширение денежной базы в узком определении, что свидетельствует о наличии достаточной ликвидности в финансовой системе. За период с 9 по 16 октября показатель вырос на 186,8 миллиарда рублей (или на 0,81%), достигнув объема в 23067,8 миллиарда рублей против 22881 миллиарда неделей ранее. Данный индикатор включает наличные деньги в обращении и средства кредитных организаций на счетах обязательных резервов. Курс американской валюты на двадцать третье октября был официально установлен на уровне 81,1255 рубля, что отражает снижение на 84,84 копейки.
У Examarket есть свой канал
Публикуем классные статьи про финансы, лайфхаки и новости рынка. Подпишитесь, чтобы не потерять самое важное.
