Сфера услуг в России демонстрирует признаки замедления: слабый спрос и осторожные перспективы

Опубликовано 3 июля 2025 г.

В июне 2025 года российский сектор услуг продемонстрировал первые признаки ослабления за последний год: индекс PMI от S&P Global опустился до отметки 49,2, прервав четырехмесячный рост и отступив от майского пика в 52,2. Таким образом, индикатор вновь оказался ниже ключевого уровня в 50, что свидетельствует о сокращении деловой активности.

Основным фактором замедления стало ослабление потребительского спроса, которое привело к снижению объемов новых заказов. Несмотря на это, темпы сокращения занятости оказались умеренными — компании лишь слегка урезали штаты, а число незавершённых заказов продолжило расти восьмой месяц подряд, что указывает на наличие отложенного спроса и потенциальные ограничения в производственных мощностях.

С точки зрения ценовой динамики, рост издержек продолжился на фоне увеличения цен у поставщиков и повышения заработных плат. Однако общая инфляция производственных затрат замедлилась и достигла самого низкого уровня за последние пять лет. Аналогичную тенденцию продемонстрировали и отпускные цены — компании снижали их в попытке стимулировать продажи, что привело к самому скромному росту за четыре с половиной года.

Оптимизм участников рынка также пошёл на убыль. Деловые ожидания упали до минимального уровня с июля 2023 года, чему способствовали опасения относительно нестабильной рыночной конъюнктуры и слабой динамики продаж.

Возможно Вам будут интересны другие статьи

• Американские фондовые фьючерсы стабильны на ожиданиях данных по занятости и сигналах от ФРС
• Уровень безработицы в России достиг нового рекорда, опустившись до 2,2%
• Инфляция в России замедляется в годовом выражении, несмотря на рост цен в конце июня
• Российский фондовый рынок просел: фиксация прибыли и корпоративные риски перевесили поддержку со стороны нефти
• Оптимизм в Гонконге: рынок воспрянул в ожидании смягчения политики ФРС и стимулирующих мер Китая