Глобальные рынки и экономика на 16 июля 2026 года: нефтяное ралли, инфляция в США и расширение дефицита бюджета РФ

Опубликовано 16 июля 2026 г.

Масштабная эскалация напряженности на Ближнем Востоке и активизация военных действий США против Ирана стали главными драйверами сырьевых рынков на этой неделе, спровоцировав цепную реакцию на глобальных финансовых площадках. Американские военные в среду нанесли серию ударов по иранским объектам хранения ракет и пусковым установкам, расположенным вблизи стратегически важного Ормузского пролива, в попытке обезопасить морские грузоперевозки. Ситуация усугубляется сообщениями о том, что президент Дональд Трамп рассматривает возможность расширения кампании, вплоть до захвата острова Харг, через который проходит основной объем иранского нефтяного экспорта. Несмотря на то что, по словам Трампа, Тегеран сигнализировал о готовности вернуться к переговорам, предыдущее мирное соглашение фактически разрушено. Дополнительное давление на предложение оказывают непрекращающиеся атаки беспилотников со стороны Украины на российские нефтеперерабатывающие мощности и танкеры. На этом фоне котировки фьючерсов на нефть марки Brent в четверг колебались вблизи месячных максимумов, отыграв около трети падения второго квартала, и находились у отметки в 85 долларов за баррель.

В то же время данные по запасам энергоносителей в США продемонстрировали смешанную динамику. Стратегический нефтяной резерв (SPR) страны за неделю, завершившуюся 10 июля, сократился еще на 3 миллиона баррелей, опустившись до 316,5 миллиона — минимального значения с апреля 1983 года. Это падение является частью правительственной программы по высвобождению 172 миллионов баррелей. С момента начала американо-израильской военной кампании против Ирана в конце февраля запасы SPR рухнули на 98,9 миллиона баррелей. Совокупные запасы сырой нефти в США, включая коммерческие объемы и SPR, по состоянию на 3 июля снизились на 123,9 миллиона баррелей, достигнув 730,8 миллиона — самого низкого уровня с 1984 года. Что касается коммерческих запасов сырой нефти, то за неделю до 10 июля они сократились на 1,693 миллиона баррелей, хотя рынок ожидал более существенного падения на 2,6 миллиона, при этом неделей ранее фиксировался рост на 2,998 миллиона (первый за 11 недель). Запасы на терминале в Кушинге, штат Оклахома, прибавили 0,43 миллиона баррелей, а объемы нефтепереработки увеличились на 0,099 миллиона баррелей в сутки. Запасы бензина упали на 1,533 миллиона баррелей (прогноз предполагал снижение на 0,8 миллиона), в то время как запасы дистиллятов, включая дизельное и печное топливо, неожиданно взлетели на 4,556 миллиона баррелей против ожидаемого символичного роста на 0,1 миллиона. Чистый импорт нефти в США впервые за четыре недели ушел в минус, сократившись на 0,399 миллиона баррелей в сутки.

Геополитические потрясения и взлет цен на нефть возродили опасения относительно глобальной инфляции, однако поступающая макростатистика из США пока успокаивает инвесторов. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в четверг опустилась до 4,56% после двух сессий непрерывного падения. Рынки отреагировали на неожиданное снижение индекса цен производителей (PPI) в июне 2026 года на 0,3% в месячном исчислении. Это первое падение показателя с августа 2025 года и самое глубокое с апреля прошлого года (в мае рост составлял 0,6%, а аналитики прогнозировали нулевую динамику). Цены на товары рухнули на 1,4% (максимум с июля 2022 года), в основном за счет обвала стоимости бензина на 12%. Дешевели также дизельное, авиационное топливо, свежие овощи (кроме картофеля), сырая нефть и термопластичные смолы. Услуги же подорожали на 0,2% после майского спада на 0,1%, причем половину этого роста обеспечил скачок маржи в розничной торговле топливом и смазочными материалами на 13%; также выросли индексы в сегментах брокерских услуг, инвестиционного консультирования, розничной торговли мебелью, одеждой, обувью и ювелирными изделиями. В годовом выражении индекс PPI прибавил 5,5%, что существенно ниже майских 6% и прогнозов в 6,2%. Базовый индекс цен производителей (Core PPI), исключающий волатильные продукты питания и энергоносители, вырос за июнь на 0,2%, хотя ожидался рост на 0,4% (в мае он прибавил 0,1%). Это минимальный рост базовых цен на товары с ноября 2025 года. В годовом исчислении базовый PPI вырос на 4,7% при консенсус-прогнозе в 5,2%. Статистика показывает, что энергетический шок от ближневосточного конфликта пока не перекинулся в полной мере на базовую оптовую инфляцию, что привело к снижению вероятности повышения ставки ФРС в сентябре с 50% до 44%.

Инфляционные тенденции в других регионах также демонстрируют признаки замедления. В Израиле годовая инфляция в июне 2026 года снизилась до 1,6% по сравнению с 1,9% в мае, достигнув минимума с мая 2021 года и уложившись в целевой диапазон местного центробанка от 1% до 3%. Рост цен замедлился в категориях продуктов питания, включая овощи (с 2,6% до 1,6%), а также образования, культуры и развлечений (с 1,5% до 1,4%). Стоимость транспортных услуг и связи упала на 0,3% после майского повышения на 0,8%. Дефляция в сегменте мебели и бытовой техники слегка углубилась с минус 3,6% до минус 3,7%, а падение цен на одежду и обувь замедлилось до 5,9% с 6,7%. Инфляция на обслуживание жилья осталась на уровне 1,8%, хотя стоимость самого жилья ускорилась в росте с 4% до 4,2%, а медицинские услуги подорожали на 1,8% после роста на 1,6%. В месячном исчислении потребительские цены в Израиле за июнь не изменились, тогда как в мае фиксировалось снижение на 0,3%. В то же время в сфере международной торговли нарастает напряженность: администрация США планирует ввести заградительные пошлины в размере 25% на ряд товаров из Бразилии. Как заявил торговый представитель США Джеймисон Грир, эти меры в рамках Раздела 301 Закона о торговле стали итогом годичного расследования. США пришли к выводу, что бразильская политика в области цифровой торговли, пошлин, интеллектуальной собственности, доступа к этанолу и вырубки лесов наносит ущерб американской коммерции. Госсекретарь Марко Рубио добавил, что бразильское правительство вело переговоры недобросовестно, а президент Луис Инасиу Лула да Силва поставил собственные амбиции выше благополучия своего народа. Бразилия станет первой страной, попавшей под новую тарифную стратегию Дональда Трампа. На фоне геополитики и макроданных защитные активы оказались под давлением. Золото в четверг устремилось вниз, к отметке в 4000 долларов за унцию, а серебро подешевело до 57 долларов. Драгоценные металлы, с одной стороны, теряли позиции из-за нефтяного ралли, возрождающего страхи перед высокой ставкой, но с другой — находили поддержку в мягкой статистике по американской инфляции. При этом июньские данные по ИПЦ еще не учитывают последствий нового витка американо-иранского конфликта. Фондовые рынки США, напротив, восприняли инфляционную статистику позитивно. Фьючерсы на американские индексы в четверг торговались без резких изменений после удачной сессии среды, когда индекс Dow Jones вырос на 0,29%, S&P 500 прибавил 0,38%, а Nasdaq Composite взлетел на 0,62%. Драйверами роста стали телекоммуникационный сектор, потребительские товары вторичной необходимости и финансовый сектор, чьи сильные квартальные отчеты внушили рынку оптимизм. В фокусе внимания инвесторов теперь находятся данные по розничным продажам и заявкам на пособие по безработице, а также отчетности корпораций «Netflix», «UnitedHealth» и «General Electric».

Азиатские рынки продемонстрировали смешанную динамику. Гонконгский индекс Hang Seng подскочил на 1,3% (или на 305 пунктов) до 24 995 пунктов, воодушевившись снижением инфляционного давления в США и глобальным оптимизмом, несмотря на слабые макроэкономические данные из материкового Китая. Спрос был сосредоточен в финансовом, потребительском и технологическом секторах: акции «Tencent» выросли на 2,0%, «Xiaomi» — на 3,7%, «Meituan» — на 2,9%, «AIA» — на 1,1%, а бумаги «Pop Mart International» прибавили сразу 4,4%. Тем не менее, инвесторы с осторожностью оценивали нефтяные риски. В это же время площадки материкового Китая и Японии ушли в глубокий минус на фоне распродаж в технологическом секторе. Индекс Shanghai Composite рухнул на 1,1% до трехмесячного минимума в 3912 пунктов, а Shenzhen Component обвалился на 1,6% до 14 548 пунктов. Инвесторы усомнились в справедливости высоких оценок компаний, связанных с искусственным интеллектом. Акции китайских чипмейкеров понесли серьезные потери: «Cambricon Technologies» упала на 4,5%, «SMIC» — на 4,6%, «Zhongji Innolight» — на 1,2%, «Eoptolink Technology» — на 2,3%, «NAURA Technology» — на 4,1%. Давление оказала и макростатистика: ВВП Китая вырос минимальными темпами с четвертого квартала 2022 года, не дотянув до правительственного целевого диапазона на 2026 год в 4,5–5%. В ответ на это Народный банк Китая пообещал усилить поддержку экономики во втором полугодии, допустив использование снижения норм резервирования (RRR) и обратных репо, сохранив при этом семидневную ставку в качестве основного ориентира. Японский индекс Nikkei 225 прервал двухдневный рост, обвалившись на 2,6% и опустившись ниже психологической отметки в 67 000 пунктов, а индекс Topix потерял 0,8%, достигнув 4055 пунктов. Распродажа затронула японских технологических гигантов: бумаги «Kioxia Holdings» рухнули на 8,7%, «SoftBank Group» — на 5,9%, «Tokyo Electron» — на 5,2%, «Advantest» — на 5,1%, а акции «Fujikura» просели на 5%.

В России ключевым фактором, определяющим экономический ландшафт, остается состояние федерального бюджета. По данным портала «Электронный бюджет» на 13 июля, фактические расходы государственной казны в 2026 году могут достигнуть 45,11 триллиона рублей, что существенно превышает заложенные в законе о бюджете 44,07 триллиона. При этом прогнозная планка доходов осталась неизменной и составляет 40,283 триллиона рублей. Это означает, что ожидаемый дефицит раздувается до 4,828 триллиона рублей, тогда как изначально законом на текущий год он предполагался на уровне 3,786 триллиона рублей (около 1,6% ВВП). Правительство в этом году приняло решение не проводить весенние корректировки бюджета через Госдуму; по предложению Минфина, параметры уточняются в рамках текущих правительственных полномочий. Еще в начале июня глава финансового ведомства Антон Силуанов предупреждал о предстоящей корректировке и некотором увеличении дефицита, однако точных цифр тогда не называл. По предварительной статистике, в первом полугодии бюджет был исполнен с огромной дырой в 5,731 триллиона рублей, что составляет 2,5% ВВП. Тем не менее, судя по разнице между данными за первые пять месяцев и полугодие, в июне был зафиксирован профицит. Минфин оценивает его приблизительно в 280 миллиардов рублей, в то время как более свежие данные Федерального казначейства указывают на сумму в 196 миллиардов рублей.Сочетание внутреннего давления на бюджет, опасений по поводу паузы в цикле смягчения денежно-кредитной политики Банка России и внешнего фона привело к масштабным распродажам на российском фондовом рынке в среду. Индекс МосБиржи, находящийся под гнетом геополитических и санкционных рисков, а также откатившихся к уровню 84 долларов за баррель цен на нефть марки Brent (до начала их нового ралли), обновил антирекорды. Бенчмарк пробил минимумы с декабря 2022 года, завершив основные торги падением на 2,7% до отметки 2111,9 пункта (на дне сессии показатель касался 2103,04 пункта). От более глубокого обвала рынок удержало лишь ослабление национальной валюты: Банк России установил официальный курс доллара США на 16 июля на уровне 77,9568 рубля, повысив его на 46,56 копейки. Индекс РТС при этом обвалился на 3,3% до 853,41 пункта. Аутсайдерами среди индексных фишек стали бумаги «ВК», рухнувшие на 7,7%, акции «АЛРОСА» (-7%), «Русагро» (-6,8%) и «Аэрофлота» (-5,2%). Массовое снижение затронуло практически весь спектр рынка: ВТБ потерял 5,1%, «Северсталь» и АФК «Система» просели на 4,7% каждая, акции «Газпрома» подешевели на 4,6%, «Московской биржи» и ПАО «Группа Позитив» — на 4,5%. Бумаги «Роснефти» и «Русала» снизились на 4,3%, «Татнефти» — на 4%, Совкомбанка — на 3,8%, «Норникеля» — на 3,7%. Значительные потери понесли «ММК» и «НОВАТЭК» (минус 3,4% каждый), «ФосАгро» и «Хэдхантер» (по минус 3,1%), «Ростелеком» (-3%), «Мосэнерго», «НЛМК» и «Полюс» (по минус 2,9%). Бумаги ПАО «Южуралзолото» упали на 2,4%, «Интер РАО» — на 2,3%. Обыкновенные акции Сбербанка снизились на 2,2%, а привилегированные — на 2,1%. Аналогично обыкновенные бумаги «Сургутнефтегаза» потеряли 2,2%, префы — 1,6%. Акции «ЛУКОЙЛа» просели на 2,1%, «Яндекса» — на 1,9%, «Т-Технологии» — на 1,8%, а «ИКС 5» — на 1,2%. Однако на рынке нашлись и немногочисленные лидеры роста: капитализация МКПАО «Лента» выросла на 3,3%, Московского кредитного банка — на 2,5%, а телекоммуникационного гиганта «МТС» — на 1,9%. Рост котировок последних был обусловлен заявлениями пресс-службы о том, что компания находится на финальной стадии разработки новой дивидендной политики, утверждение которой намечено на III квартал. Одним из ключевых нововведений может стать переход к динамичным выплатам акционерам — каждые полгода или даже раз в квартал.

Возможно Вам будут интересны другие статьи