Шок на рынках 15 июля 2026 года: дефляция в США, удары по Ирану и падение Мосбиржи

Опубликовано 15 июля 2026 г.

В июне 2026 года потребительские цены в Соединенных Штатах продемонстрировали неожиданное для многих снижение на 0,4% в месячном исчислении, что стало первым подобным падением с мая 2020 года и самым масштабным с апреля того же года. Эта динамика полностью нивелировала майский рост на 0,5% и превзошла прогнозы экспертов, ожидавших снижения лишь на 0,1%. Годовая инфляция в США впервые за пять месяцев замедлилась, опустившись до отметки 3,5% в июне по сравнению с 4,2% в мае, хотя рыночные аналитики ранее прогнозировали смягчение показателя лишь до 3,8% на фоне ожиданий падения цен на бензин примерно на 9% из-за временного прекращения огня между США и Ираном. Основным драйвером дефляционного давления стал резкий обвал цен на энергоносители на 5,7%, последовавший за их агрессивным повышением на 3,9% в мае, 3,8% в апреле и 10,9% в марте. В частности, бензин подешевел на 9,7% за месяц, хотя в годовом выражении цены на него все еще выше на 26,7% (против 40,5% в мае), а мазут оказался дороже на 42,9% год к году (против 58,9% месяцем ранее). В то же время стоимость продуктов питания увеличилась на 0,2% за месяц и на 3% в годовом выражении (против 3,1% в мае), причем питание как дома, так и вне его дорожало абсолютно идентичными темпами.

Базовая инфляция в США, не учитывающая волатильные цены на продовольствие и энергоносители, в месячном выражении осталась на нулевом уровне, не оправдав ожиданий роста на 0,2% и прервав длительную череду повышений, наблюдавшуюся с января 2021 года (в мае этот показатель вырос на 0,2%). В годовом исчислении базовый индекс потребительских цен опустился до 2,6% с семимесячного максимума в 2,9%, зафиксированного в мае, оказавшись чуть ниже прогнозируемых 2,8%. Это замедление было спровоцировано умеренным снижением стоимости аренды жилья (до 3,3% против 3,4% в мае, при месячном росте на 0,1%), а также падением тарифов на транспортные услуги (-0,3% против -0,6% в мае) и одежду (-0,6% против 0,3% ранее, при этом годовой рост составил 3,9% против 4,8%). Услуги в сфере медицинского обслуживания также подешевели на 0,1% (годовой рост составил 2% против 2,6%), тогда как авиабилеты подорожали на 26,5% (против 27%), а товары и услуги для дома — на 2,5% (против 3%). Доходность 10-летних казначейских облигаций США на этом фоне стабилизировалась около отметки 4,59%, поскольку более мягкие данные по инфляции заметно ослабили опасения рынка по поводу неминуемого повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. При этом глава ФРС Кевин Уорш во время своего выступления в Конгрессе во вторник подтвердил приверженность регулятора восстановлению ценовой стабильности, однако воздержался от сигналов о более жесткой монетарной политике, сохранив вероятность сентябрьского повышения ставки на уровне 50%.

На мировых энергетических рынках котировки нефти марки Brent уверенно превысили 85 долларов за баррель, а цены на сырую нефть WTI приблизились к отметке в 80 долларов, демонстрируя безостановочный рост третью сессию подряд. Это ралли началось после того, как Соединенные Штаты нанесли новую массированную серию ударов по Ирану и восстановили военно-морскую блокаду иранских портов в районе Ормузского пролива. В ходе напряженной семичасовой операции американские вооруженные силы атаковали десятки военных объектов вдоль побережья Ирана с целью подорвать способность Тегерана препятствовать международному судоходству в этом стратегически важном логистическом узле. Подобная эскалация вновь усилила опасения трейдеров по поводу перебоев с глобальными поставками, несмотря на то что производители Персидского залива недавно нарастили экспорт после подписания промежуточного мирного соглашения. Параллельно с этим президент Дональд Трамп официально отказался от планов по введению 20-процентного сбора за транзит любых грузов через пролив, оптимистично заявив, что любые потенциальные потери доходов бюджета будут с лихвой компенсированы масштабными будущими инвестициями суверенных фондов стран Персидского залива в американскую экономику.

Дополнительное давление на нефтяные цены оказала свежая статистика по запасам сырой нефти в США, которые за неделю, завершившуюся 10 июля, сократились всего на 564 000 баррелей. Это оказалось катастрофически меньше ожидаемого аналитиками снижения на 2,7 миллиона баррелей и последовало за незначительным падением на 399 000 баррелей неделей ранее. Коммерческие запасы, не включая резервы, за последние 12 недель сократились более чем на 60 миллионов баррелей, однако с начала года они оказались ниже лишь на 9,2 миллиона. Стратегический нефтяной резерв (SPR) при этом истощился еще на 2,99 миллиона баррелей, критически опустившись до 316,5 миллиона — минимального уровня более чем за 43 года, что примерно на 415 миллионов баррелей ниже его максимальной операционной вместимости. Запасы в терминале Кушинга неожиданно увеличились на 238 000 баррелей после снижения на 69 000 неделей ранее. Запасы автомобильного бензина сократились на 1,664 миллиона баррелей, а объемы дистиллятов выросли на 2,3 миллиона баррелей, в то время как общая внутренняя добыча нефти в США несколько увеличилась с 13,810 миллиона до 13,860 миллиона баррелей в сутки.

Американские фондовые фьючерсы в среду продолжили свой рост, отыгрывая позитивную динамику предыдущей торговой сессии, когда индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 0,38%, технологический Nasdaq Composite подскочил на 0,9%, а промышленный Dow Jones символично вырос на 0,02%. Шесть из одиннадцати секторов индекса S&P закрылись в плюсе, ведомые технологиями, телекоммуникациями и энергетикой. Рынки в Азии также торговались в уверенной зеленой зоне, полностью проигнорировав геополитическую напряженность на Ближнем Востоке: гонконгский индекс Hang Seng взлетел на 1,3% (добавив 317 пунктов) и достиг солидной отметки 24 660 пунктов, что является абсолютным максимумом с июня 2026 года. Локомотивом бурного роста в Гонконге стали акции технологического сектора и компаний розничной торговли, среди которых особенно выделились бумаги Lenovo (+4,7%), AIA (+3,1%), Innovent Biologics (+5,0%), Tencent (+1,5%) и Shanghai Iluvatar CoreX (+0,6%). Японский бенчмарк Nikkei 225 поднялся на 0,9% до уровня выше 68 300 пунктов, а более широкий индекс Topix прибавил 1%, достигнув 4 080 пунктов, ведомый бумагами передовых технологических гигантов, связанных с ИИ: Kioxia Holdings взлетела на 6,7%, Lasertec прыгнула на 6,9%, Taiyo Yuden выросла на 5,7%, Advantest прибавила 4,4%, а Tokyo Electron добавила в капитализации 1,6%. Японская иена на этом позитивном фоне стабилизировалась около отметки 162 за доллар, получая техническую поддержку от ослабления американской валюты из-за провальных данных по инфляции, хотя все еще находится в опасной близости от своих 40-летних минимумов из-за хронического отсутствия конкретных мер спасения со стороны правительства в Токио. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии в среду уверенно держалась на уровне 2,68%, находясь вблизи своего двухнедельного минимума после громких заявлений министра финансов Сацуки Катаямы. Она отметила возможность глубокой корректировки портфеля гигантского государственного пенсионного фонда страны и предложила включить японские гособлигации в льготную программу безналоговых инвестиций для физических лиц. Это немного охладило горячие головы инвесторов после сообщений профильных СМИ о том, что Токио пока совершенно не планирует менять распределение активов госфонда. Макроэкономическая статистика тем временем показала сильнейший с декабря 2019 года обвал базовых заказов на машиностроительное оборудование в Японии: в мае этот важнейший индикатор инвестиционной активности рухнул на 12,4% в месячном исчислении до 962,0 миллиарда иен, перечеркнув апрельский рост на 8,7% и оказавшись намного хуже прогнозируемого экспертами умеренного снижения на 4,2%. Заказы от промышленных производителей упали на 14,9% (против 5,1% в апреле), причем в секторе судостроения обвал составил пугающие 80,5%, в электронике — 23,6%, а в оборудовании для бизнеса — 14,3%. Непроизводственный сектор просел на 9,3% (против апрельского снижения на 6,7%), где лидерами падения стали недвижимость с -69,3%, транспорт и почта с -23,3%, а также лизинг товаров с -18,6%. В годовом исчислении корпоративные заказы сократились на 1,5%, не оправдав завышенных ожиданий роста на 12,9% и сменив апрельский скачок на 15,6%.

В Китае тем временем доходность 10-летних государственных облигаций упала до 1,73%, обновив локальный минимум более чем за две последние недели на фоне отчаянных ожиданий новых пакетов фискальных стимулов. Поводом стал тот факт, что рост ВВП Поднебесной во втором квартале 2026 года составил лишь 4,3% в годовом выражении (это минимум с четвертого квартала 2022 года и резкое замедление после 5,0% в первом квартале), не дотянув до скромных прогнозов в 4,5% и официального целевого диапазона Пекина на 2026 год в 4,5-5,0%. В квартальном исчислении вторая экономика мира прибавила скромные 0,9%, что слабее роста на 1,3% в первом квартале. За все первое полугодие китайский ВВП вырос на 4,7%. Заместитель главы Национального бюро статистики Мао Шэнъюн попытался успокоить рынки, заявив, что экономика все еще находится «в пределах допустимого диапазона». Тем не менее инвестиции в основной капитал за первые шесть месяцев рухнули на 5,7% (гораздо хуже прогноза падения на 4,9% и показателя января-мая в -4,1%), при этом главным тормозом предсказуемо остался кризисный сектор недвижимости, где спад достиг катастрофических 18% после снижения на 16,2% в январе-мае. Инвестиции в китайскую инфраструктуру сократились на 2,4% (после роста на 0,6% ранее), а в производство ушли в минус на 1,2% (против -0,4%). По секторам экономики: в первичном секторе рост замедлился до 0,9% (с 5,9%), во вторичном зафиксирован спад на 1,1% (против роста на 0,1%), а в третичном падение ускорилось до 8,4% (с -6,8%). Без учета недвижимости инвестиции сократились на 2,7%. В месячном исчислении инвестиции в июне упали на 0,37% (после майского снижения на 1,25%). Коэффициент использования промышленных мощностей в Китае во втором квартале упал до тревожных 73% с 74% годом ранее, став худшим показателем с первого квартала 2024 года. Загрузка снизилась в добыче полезных ископаемых до 69,1% (с 72,7%), в обрабатывающей промышленности до 73,5% (с 74,3%), а в секторе водо- и энергоснабжения до 70,4% (с 71,5%). Наибольший провал показала добыча и обогащение угля (с 69,3% до 61,2%). Сильнее остальных держались производители оборудования общего назначения (80,1% против 78,3%) и электронного оборудования (78,7% против 77,3%). В первом полугодии загрузка в среднем составила 73,3%. Несмотря на это, общее промышленное производство в июне внезапно ускорилось до 5,3% в годовом выражении (против 4,5% в мае), превзойдя рыночные ожидания в 4,6%. Драйвером стало производство (рост 6,0% против 4,4% в мае), включая выпуск компьютеров (+15,7%), железнодорожной техники и судостроение (+18,2%), производство спецоборудования (+10,0%), электрооборудования (+7,0%), переработку продуктов питания (+3,1%), автомобилестроение (+8,7%), текстиль (+3,4%) и оборудование общего назначения (+9,9%). При этом добыча полезных ископаемых упала на 2,2%, химия просела на 0,1%, а уголь ушел в минус на 5,9%. Розничные продажи в июне неожиданно порадовали ростом на 1,0% в годовом исчислении (ожидалось падение на 0,1%), поддержанные мощным скачком продаж средств связи на 16,5%, косметики на 12,6%, табака и алкоголя на 12,1%, а также продуктов на 7,9%. Продажи автомобилей при этом рухнули на 16,1%, бытовой техники на 8,7%, стройматериалов на 10,5%, мебели на 6,6%, нефтепродуктов на 5,1% и ювелирных изделий на 3,4%. Розничные продажи без учета автомобилей выросли на 3,0%, а доходы общепита увеличились на 1,2%. Официальный уровень безработицы в китайских городах в июне снизился до 5,0% (с 5,1%), достигнув минимального значения с июня 2025 года, причем среди трудовых мигрантов он составил 4,9%. Рабочая неделя на предприятиях достигла в среднем 48,2 часа. Российский фондовый рынок в среду утром открылся умеренным снижением котировок на фоне сохранения геополитических рисков и новых опасений относительно возможной долгосрочной паузы в текущем цикле смягчения монетарной политики ЦБ РФ. К 07:01 по московскому времени рублевый индекс МосБиржи потерял 0,63%, опустившись до отметки 2157,07 пункта, а подавляющее большинство так называемых «голубых фишек» на старте сессии ушли в уверенный минус в пределах 2,4%. В лидерах утреннего падения предсказуемо оказались акции нефтегазовой «Татнефти» (-2,4%), алмазодобывающей «АЛРОСА» (-1,1%) и технологической компании МКПАО «Хэдхантер» (-1%). Также заметно подешевели ценные бумаги «НОВАТЭКа» (-0,9%), «ЛУКОЙЛа» (-0,8%), «ММК» (-0,8%), «НЛМК» (-0,7%), телекоммуникационного гиганта «МТС» (-0,7%), золотодобытчика «Полюса» (-0,7%), технологической МКПАО «ВК» (-0,6%), газовой монополии «Газпрома» (-0,5%), самой «Московской биржи» (-0,5%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (-0,5%), акции металлургической «Северстали» (-0,4%), энергетической «Интер РАО» (-0,4%), химического холдинга «ФосАгро» (-0,4%), IT-гиганта МКПАО «Яндекс» (-0,4%), банковского лидера «Сбербанка» (-0,3%), горно-металлургического «Норникеля» (-0,3%), нефтяной компании «Роснефть» (-0,2%), банка «ВТБ» (-0,2%), инвестиционной АФК «Система» (-0,2%), строительной «Группы компаний ПИК» (-0,2%), финтеха «Т-Технологии» (-0,2%) и ритейлера «Корпоративного центра ИКС 5» (-0,2%). Единственным светлым пятном на утренних торгах стали акции национального перевозчика «Аэрофлота», которые смогли прибавить скромные 0,2%.Накануне, во вторник, торги на российской площадке завершились разнонаправленной динамикой: игроки выборочно фиксировали прибыль на фоне буксующей нефти. По итогам дня индекс МосБиржи сумел закрыться на отметке 2170,78 пункта, прибавив 0,3% (после утреннего пика до 2195 пунктов), а долларовый индекс РТС упал на 0,8%, составив 882,48 пункта. Официальный курс доллара США, установленный Банком России с 15 июля, подскочил на 86,99 копейки и составил 77,4912 рубля. Среди лидеров роста вторника выделялись акции «Совкомфлота» (+4,3%), МКПАО «ЦИАН» (+4,1%), алюминиевого гиганта «Русала» (+4%), газового «НОВАТЭКа» (+2,6%), «Татнефть» (+1,9%), «ФосАгро» (+1,9%), обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» (+1,4% и впечатляющие +3,5% по «префам»), «Роснефть» (+1,2%), «ММК» (+0,9%), «ПИК» (+0,8%), «Хэдхантер» (+0,8%), «ЛУКОЙЛ» (+0,5%), обыкновенные акции «Сбербанка» (+0,5% и +0,4% по «префам»), «ВТБ» (+0,5%), «Аэрофлот» (+0,4%), «Норникель» (+0,4%) и розничная сеть «ИКС 5» (+0,1%). В то же время существенно просели из-за дивидендных гэпов акции «Мосэнерго», обвалившиеся на 12,6% до 1,5875 рубля (при утвержденной выплате 0,2717 рубля на бумагу), и медицинского провайдера MDMG, потерявшие 2,3% до 1180,6 рубля (выплаты составили 47 рублей). Также по итогам вторника зафиксировали снижение котировки «МТС» (-5,1%), «ВК» (-4,4%), кибербезопасного ПАО «Группа Позитив» (-3,9%), «Банка Санкт-Петербург» (-2,7%), маркетплейса МКПАО «Озон» (-2,6%), «Яндекса» (-2,4%), ПАО «Южуралзолото» (-2%), «Московской биржи» (-1,9%), «АЛРОСА» (-1,6%), «Интер РАО» (-1%), «Полюса» (-0,8%), «НЛМК» (-0,6%), АФК «Система» (-0,3%), «Северстали» (-0,2%), «Т-Технологии» (-0,2%) и «Газпрома» (-0,1%).

Возможно Вам будут интересны другие статьи