Инфляционный шок 10 апреля 2026: взлетят ли цены на золото, серебро, нефть и крипто после переговоров США и Ирана?

Опубликовано 10 апреля 2026 г.

Мировые финансовые площадки завершают текущую рабочую неделю в состоянии предельного напряжения, балансируя между осторожным дипломатическим оптимизмом и суровой реальностью макроэкономических показателей. В центре внимания инвесторов в эту пятницу оказались государственные облигации США: доходность десятилетних казначейских бумаг продемонстрировала умеренный рост, зафиксировавшись на отметке 4,31%. Этот подъем произошел после того, как днем ранее котировки оттолкнулись от трехнедельных минимумов. Участники рынка вынуждены одновременно переваривать свежую статистику по инфляции и следить за экстренными дипломатическими усилиями по деэскалации ситуации вокруг Ирана.

Ключевым фактором, дающим надежду на стабилизацию, стали новости о предстоящих переговорах. В субботу в Пакистане запланирована встреча представителей Соединенных Штатов и Ирана, а готовность Израиля вступить в диалог с ливанским правительством рассматривается как важный сигнал к возможному завершению активной фазы регионального противостояния. Тем не менее, последствия военного столкновения уже глубоко укоренились в американской экономике. Мартовские данные по потребительским ценам отразили шоковый прирост на 0,9% всего за месяц — это самый агрессивный скачок с лета 2022 года. В годовом сопоставлении инфляция в США достигла 3,3%, что является пиковым значением с мая 2024 года. В то же время базовый индекс (Core CPI), исключающий волатильные сектора, показал более сдержанную динамику на уровне 2,6%, что дает повод для дискуссий в экспертной среде.

Психологическое состояние американских потребителей в апреле 2026 года достигло критической точки. Индекс настроений от Мичиганского университета обвалился на 11%, установив исторический антирекорд в 47,6 пункта. Это падение оказалось значительно глубже ожиданий аналитиков, прогнозировавших 52 пункта, и на 9% ниже прошлогодних уровней. Важно отметить, что подавляющее большинство опросов — 98% — проводилось до того, как было объявлено о временном прекращении огня, поэтому цифры отражают максимальный уровень тревоги из-за войны с Ираном. Пессимизм охватил все социальные слои: ожидания относительно условий ведения бизнеса на год вперед рухнули на 20%, а личные финансовые оценки снизились на 11%. Основными драйверами страха стали дороговизна жизни и обесценивание активов. Инфляционные ожидания на ближайшие 12 месяцев подскочили с 3,8% до 4,8%, а долгосрочные — до 3,4%, максимума с ноября 2025 года.

Ситуация в промышленном секторе США в феврале 2026 года также свидетельствовала о стагнации. Объем новых заказов замер на отметке 619,6 млрд долларов, что формально лучше прогнозов о снижении на 0,2%, но фактически означает второй месяц отсутствия роста. Внутри этого показателя наблюдается серьезный перекос. Заказы на товары длительного пользования просели на 1,3% до 315,9 млрд долларов, причем антилидером стал транспортный сектор, где падение составило 5,3% (106,3 млрд долларов). Особенно пострадала гражданская авиация, где спрос на самолеты рухнул на 28,6% до 19,2 млрд долларов. Частично этот обвал был нивелирован ростом в машиностроении (+1,7%, до 41,2 млрд долларов), производстве первичных металлов (+2,4%, до 28,7 млрд долларов) и металлоизделий (+0,5%, до 42,8 млрд долларов). При этом сектор товаров краткосрочного пользования показал позитивную динамику, увеличившись на 1,5% до 303,7 млрд долларов.

Энергетический кризис, спровоцированный ближневосточными событиями, стал главным локомотивом инфляции. В марте 2026 года стоимость энергоносителей в США взлетела на 12,5% в годовом выражении, что стало самым мощным ускорением с ноября 2022 года. Внутри категории наблюдались аномальные скачки: топочный мазут подорожал на 44,2% (против февральских 6,2%), а бензин прибавил 18,9%, хотя месяцем ранее показывал снижение. В месячном исчислении рост цен на энергию составил 10,9%. Примечательно, что стоимость природного газа и электричества росла медленнее — на 6,4% и 4,6% соответственно. Именно топливный фактор обеспечил три четверти общего мартовского прироста ИПЦ, тогда как цены на продовольствие остались стабильными, а стоимость жилья выросла лишь на 0,3%. Анализируя структуру базовой инфляции, которая в годовом выражении поднялась до 2,6%, можно заметить сохраняющееся давление в сфере услуг. Транспортные услуги подорожали на 4,1%, медицинское обслуживание — на 3,7%, а стоимость аренды и содержания жилья увеличилась на 3%. Сектор товаров без учета еды и энергии показал инфляцию в 2,6%. Здесь рост цен на одежду на 3,4% (включая месячный скачок на 1%) и умеренное удорожание новых авто на 0,1% перекрыли дефляцию на рынке подержанных машин, где цены упали на 3,2% в годовом и на 0,4% в месячном выражении. Косвенное влияние войны ощущалось и в логистике: транспортные расходы в марте выросли на 0,6% из-за перебоев в Ормузском проливе.

Инфляционные процессы не ограничились Северной Америкой. В Казахстане индекс цен производителей (PPI) в марте 2026 года разогнался до 7,5% в годовом исчислении против 6,4% в феврале. Это пятимесячный максимум для республики. Основной вклад внесла обрабатывающая промышленность, где темпы достигли 18%. В то же время в коммунальном секторе (электроэнергия, газ) наблюдалось замедление инфляции до 9,2%. Горнодобывающая отрасль Казахстана остается в зоне дефляции, хотя ее темпы сократились до -3,4%. Месячный рост цен производителей в стране составил 1,3%. На рынке драгоценных металлов в пятницу царило оживление. Серебро взлетело до 75,6 долларов за унцию, прибавляя в цене третью неделю подряд. За семь дней металл подорожал более чем на 4%, чему способствовал слабый доллар и надежды на дипломатический прорыв в Исламабаде. Золото также продемонстрировало уверенный рост, достигнув 4780 долларов за унцию (+2% за неделю). Инвесторы делают ставку на то, что ФРС США может пойти на снижение ставок раньше, чем ожидалось, повышая ценность активов, не приносящих купонного дохода. При этом физический спрос в Индии растет перед праздниками, в то время как китайские потребители снизили активность. Ситуация на рынке нефти остается крайне неопределенной. Фьючерсы на Brent в пятницу торговались в районе 96 долларов за баррель, завершая неделю со значительным падением (около 12% для американских эталонных сортов). Оптимизм по поводу переговоров в Пакистане сдерживается тревожными новостями о состоянии инфраструктуры. Президент Трамп выразил «оптимизм» относительно будущей сделки, однако предостерег Иран от попыток взимать плату за проход судов через Ормузский пролив, который остается частично заблокированным. Дополнительное давление на рынок оказывают сообщения из Саудовской Аравии: в результате атак производственные мощности королевства сократились на 600 000 баррелей в сутки, а пропускная способность трубопровода «Восток — Запад» упала на 700 000 баррелей. В криптосфере также наблюдалась реакция на макроэкономические сводки. Биткоин получил поддержку после публикации данных по Core CPI. Тот факт, что базовый рост цен составил 0,2% (ниже прогнозов в 0,3%), был воспринят рынком как сигнал к тому, что ФРС может сохранить планы по смягчению политики, несмотря на общий инфляционный всплеск. Сейчас вероятность снижения ставки в США на 25 базисных пунктов в декабре 2026 года оценивается рынком в 30%, хотя многие эксперты все еще надеются на более ранние шаги регулятора.

Возможно Вам будут интересны другие статьи