11 марта 2026 года: российский рынок ищет равновесие, нефть давит на акции, а биткоин укрепляет позиции

Опубликовано 11 марта 2026 г.

Российский фондовый рынок завершил вторничную сессию снижением, которое во многом было вызвано падением цен на нефть. Котировки фьючерсов на Brent опустились примерно до 88,5 доллара за баррель, что оказало давление на акции нефтегазового сектора и потянуло вниз основные индексы. При этом серьезного обвала не произошло: инвесторы сохраняли осторожный оптимизм на фоне ожиданий возможного продолжения переговоров по урегулированию, что частично сдерживало активность продавцов. По итогам основной торговой сессии индекс МосБиржи опустился до 2853,86 пункта, потеряв 1,2%. Индекс РТС сократился менее значительно — на 0,7%, завершив день на уровне 1141,77 пункта. Динамика крупнейших компаний была разнонаправленной: часть бумаг ощутила заметное давление, тогда как отдельные эмитенты сумели продемонстрировать рост. Наиболее значительное снижение среди «голубых фишек» показали акции газовой компании «НОВАТЭК», которые подешевели на 6,1%. Существенное падение также наблюдалось у «Татнефти», потерявшей 4,5%, и «Роснефти», акции которой снизились на 3,6%. Негативная динамика затронула и ряд других представителей нефтегазового сектора. В то же время некоторые компании смогли укрепить позиции. Бумаги золотодобывающей компании «Полюс» прибавили 3,7%, а акции ПАО «Южуралзолото» выросли на 3,4%. Повышенный интерес к золотодобывающим компаниям часто возникает на фоне нестабильности на сырьевых и финансовых рынках, когда инвесторы стремятся увеличить долю защитных активов. Снижение затронуло и другие крупные компании российского рынка. Акции «Газпрома» потеряли 3,3%, бумаги «ЛУКОЙЛа» снизились на 2,3%, аналогичное падение продемонстрировали и обыкновенные акции «Сургутнефтегаза». Бумаги производителя удобрений «ФосАгро» подешевели на 1,8%. Акции АФК «Система» сократились на 1%, а алмазодобывающая компания «АЛРОСА» потеряла 0,8%. Банковский сектор также завершил день в красной зоне. Акции Сбербанка снизились на 0,7%, а привилегированные бумаги — на 0,5%. Небольшое снижение наблюдалось у металлургов: акции «Северстали» потеряли 0,7%, бумаги НЛМК сократились на 0,5%. Бумаги девелопера «Группа компаний ПИК» уменьшились на 0,4%. Однако не все компании оказались под давлением. Ряд эмитентов показал уверенный рост. Бумаги «Группы Позитив» подорожали на 2,5%, акции ММК прибавили 2,4%, а Московский кредитный банк вырос на 2,1%. Также положительную динамику продемонстрировали акции «Хэдхантера», «Русала» и привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза». Умеренный рост наблюдался у «Аэрофлота», ВТБ, «ВК», «Московской биржи», «МТС» и «Т-Технологий».

Утром в среду российский рынок начал торги с осторожного восстановления. После вчерашнего снижения индекс постепенно корректируется вверх, хотя давление со стороны сырьевых рынков сохраняется. Нефтяные котировки продолжают снижаться: фьючерсы на Brent торгуются около 87 долларов за баррель. На первых минутах утренней сессии индекс IMOEX2 поднялся примерно на 0,3% и превысил отметку 2860 пунктов. К открытию торгов индекс МосБиржи находился на уровне 2862,78 пункта. Лидерами утреннего роста стали акции «Норникеля», прибавившие около 1%. Бумаги НЛМК подорожали на 0,9%, акции «Аэрофлота» выросли на 0,8%. Единственным заметным снижением среди крупных компаний стали бумаги «Полюса», которые потеряли около 0,3%. В числе компаний, демонстрирующих рост в начале торгов, оказались также «Хэдхантер», «Яндекс», «Интер РАО» и девелопер ПИК. Умеренно дорожали бумаги «Газпрома», Сбербанка, «Северстали», «АЛРОСА», «Московской биржи», ММК, «Русала», «МТС» и «ВК». Незначительное повышение наблюдалось у «ЛУКОЙЛа», «Сургутнефтегаза», ВТБ, АФК «Система», «НОВАТЭКа» и «ФосАгро». Снижение на утренних торгах затронуло лишь несколько компаний: акции «Татнефти» потеряли около 0,2%, а бумаги «Т-Технологий» снизились на 0,1%. Одновременно были опубликованы новые данные по исполнению российского федерального бюджета. Согласно предварительной оценке Министерства финансов, за январь и февраль 2026 года дефицит бюджета составил 3,449 триллиона рублей, что соответствует примерно 1,5% ВВП. Для сравнения, законом о бюджете на весь 2026 год предусмотрен дефицит на уровне 3,786 триллиона рублей, или около 1,6% валового внутреннего продукта. Таким образом, значительная часть дефицита была сформирована уже в первые месяцы года. В январе дефицит бюджета, по предварительным оценкам, составил около 1,718 триллиона рублей. Исходя из этого, дефицит февраля можно оценить приблизительно в 1,7 триллиона рублей. При этом данные Федерального казначейства за январь несколько ниже — около 1,629 триллиона рублей, что позволяет предположить февральский дефицит на уровне примерно 1,8 триллиона рублей. В Минфине поясняют, что столь высокие показатели в начале года объясняются опережающим финансированием ряда расходов. Ведомство подчеркивает, что подобная динамика не должна повлиять на выполнение бюджетных параметров по итогам всего года. В официальном сообщении отмечается: «Высокие значения размера дефицита в начале года, главным образом, обусловлены опережающим финансированием расходов внутри года и не повлияют на исполнение целевых параметров структурного баланса на 2026 год». Доходы федерального бюджета за первые два месяца года сократились на 10,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 4,767 триллиона рублей. Основной причиной снижения стало падение нефтегазовых поступлений. Нефтегазовые доходы уменьшились почти вдвое — на 47% — и составили 826 миллиардов рублей. Этот показатель оказался значительно ниже базового уровня, который в январе-феврале оценивался примерно в 1,161 триллиона рублей. Основной причиной стало снижение мировых цен на нефть. Для компенсации недополученных доходов были задействованы средства Фонда национального благосостояния. Их использование происходило в соответствии с действующими бюджетными правилами. При этом ненефтегазовые доходы показали умеренный рост. Они составили 3,942 триллиона рублей, увеличившись на 4,1% в годовом выражении. Значительную роль сыграл рост поступлений по налогу на добавленную стоимость: доходы от НДС увеличились на 10,8% и достигли 2,237 триллиона рублей. Расходная часть бюджета за январь и февраль выросла на 5,8% по сравнению с прошлым годом и составила 8,216 триллиона рублей. В Минфине отмечают, что динамика расходов соответствует прошлогодней траектории, поскольку государство активно заключает контракты и осуществляет авансирование отдельных расходов уже в начале года. В целом параметры бюджета на 2026 год предусматривают доходы на уровне 40,283 триллиона рублей, тогда как расходы должны составить 44,07 триллиона рублей.

Международные финансовые рынки также остаются под влиянием геополитических факторов. Фьючерсы на американские фондовые индексы в среду практически не изменялись, поскольку инвесторы заняли выжидательную позицию перед публикацией важного отчета по инфляции в США. Ожидается, что эти данные помогут оценить текущую динамику цен, хотя влияние войны с Ираном на статистику, вероятно, пока еще не отражено. Во вторник основные американские индексы завершили день разнонаправленно. Индекс Dow Jones снизился на 0,07%, а S&P 500 потерял 0,21%. При этом технологический индекс Nasdaq Composite продемонстрировал практически нулевую динамику, прибавив всего 0,01%. Большинство отраслей, входящих в индекс S&P 500, закрылись в минусе. Наиболее сильное снижение наблюдалось в энергетическом секторе — падение цен на нефть негативно отразилось на котировках энергетических компаний. Одновременно бумаги крупнейших производителей микросхем продемонстрировали уверенный рост после публикации сильных данных о продажах со стороны тайваньского производителя TSMC. Акции Nvidia выросли на 1,2%, Micron Technology прибавили 3,5%, а бумаги Intel поднялись на 2,6%. Первоначально американские индексы росли на фоне ожиданий возможного ослабления напряженности на Ближнем Востоке. Однако позже настроения ухудшились после заявления Белого дома о том, что военно-морское сопровождение судов в Ормузском проливе пока не началось. Кроме того, представители США дали понять, что военные действия продолжают расширяться, а дипломатические перспективы остаются ограниченными.

На азиатских рынках ситуация выглядела более оптимистично. Гонконгский индекс Hang Seng во вторник резко вырос, прибавив 551 пункт, или около 2,2%, и завершил день на уровне 25 960 пунктов. Таким образом рынок восстановился после падения на предыдущей сессии. Оптимизм инвесторов был частично связан с ростом фьючерсов на американские индексы после заявления президента Дональда Трампа, который допустил возможность скорого завершения конфликта на Ближнем Востоке. Дополнительную поддержку рынку оказало снижение нефтяных цен с недавних экстремальных уровней. Позитивным фактором стали и свежие данные по внешней торговле Китая. В первые два месяца 2026 года экспорт и импорт страны продемонстрировали заметный рост, а торговый профицит превысил ожидания аналитиков. Тем не менее дальнейшее укрепление рынков сдерживается ожиданиями относительно экономической политики Пекина. Инвесторы опасаются, что китайские власти могут не спешить с масштабными мерами стимулирования экономики, о чем ранее говорилось на ежегодной парламентской сессии. На фоне улучшения настроений наибольший рост в Гонконге продемонстрировали технологические, финансовые и потребительские компании. Бумаги Tencent Holdings подскочили на 6,9%, акции производителя микросхем SMIC выросли на 4,9%. Также значительно подорожали AIA Group, Lenovo Group и производитель электромобилей XPeng. Криптовалютный рынок также оказался в числе бенефициаров ослабления напряженности вокруг нефтяного шока. Биткоин вновь преодолел отметку в 71 тысячу долларов, что стало первым таким случаем с конца прошлой недели. Одним из факторов улучшения настроений стало заявление Международного энергетического агентства о проведении внеочередного совещания стран-членов. На нем будет обсуждаться возможность использования стратегических резервов нефти в случае чрезвычайных ситуаций на рынке. После появления этих новостей опасения относительно возможного дефицита поставок нефти заметно снизились. В результате цена нефти WTI опустилась до примерно 82 долларов за баррель после резкого скачка почти до 120 долларов в предыдущие дни. На фоне улучшения настроений криптовалюты начали активно расти. Биткоин в ходе торгов поднимался выше 71 500 долларов, после чего стабилизировался около отметки 71 300 долларов. За последние сутки его стоимость увеличилась примерно на 3,2%. Рост наблюдался и среди других крупных цифровых активов. Индекс CoinDesk 20 прибавил сопоставимую величину, а среди наиболее заметных лидеров оказались XRP, Dogecoin, SUI и токен HYPE. Компании, связанные с криптовалютной индустрией, также продемонстрировали сильную динамику. Акции эмитента стейблкоинов Circle выросли еще на 6%, увеличившись почти вдвое за последние две недели. Бумаги инфраструктурной компании BitGo подорожали более чем на 8%, а акции блокчейн-компании Figure прибавили около 12%.

Заметный рост показала и британская компания Stack BTC, занимающаяся управлением активами в биткоинах. После объявления о том, что к ней присоединится британский политик Найджел Фарадж, котировки компании выросли более чем на 200%. Аналитики отмечают, что в последние дни биткоин начинает вести себя несколько иначе по сравнению с технологическими акциями. Наблюдается ослабление его корреляции с биржевым фондом IGV, который отражает динамику компаний-разработчиков программного обеспечения. За последние сутки ETF на биткоин IBIT от BlackRock вырос примерно на 3%, тогда как индексный фонд IGV, напротив, снизился более чем на 2%. Однако если смотреть на более длинный период, за последние пять дней IGV прибавил около 1,5%, тогда как IBIT потерял примерно 2%. По мнению экспертов, подобная динамика может говорить о постепенном формировании более независимого поведения биткоина на финансовых рынках. Это может сделать криптовалюту менее зависимой от движения технологических акций, особенно в периоды макроэкономической нестабильности.

Глава криптовалютной платформы Tesseract Group Джеймс Харрис отмечает: «Если рассматривать ситуацию в целом, недавняя динамика биткоина выглядит относительно устойчивой, несмотря на сохраняющуюся макроэкономическую турбулентность». По его словам, после кратковременного падения ниже 60 тысяч долларов биткоин сумел восстановиться, даже несмотря на то, что многие рисковые активы в это время находились под давлением из-за геополитической неопределенности. Харрис также обращает внимание на продолжающийся приток средств в биржевые фонды, инвестирующие в биткоин. Кроме того, значительное сокращение кредитного плеча на криптовалютном рынке в начале месяца позволило устранить часть перегретых позиций в деривативах. Эксперт считает, что сочетание негативных настроений, очистки рынка от избыточного кредитного плеча и формирования зоны поддержки около 66 тысяч долларов может свидетельствовать о процессе формирования ценового дна. Тем не менее он предупреждает, что волатильность на криптовалютном рынке остается высокой. «Если поддержка в районе 60 тысяч долларов будет пробита, мы легко можем увидеть еще одно тестирование более низких уровней. Но пока мы сохраняем осторожный оптимизм в отношении биткоина», — отметил Харрис.

Возможно Вам будут интересны другие статьи