Серебро у $78, золото снижается, нефть держится выше $70 на фоне ФРС и рисков вокруг Ирана 19 февраля 2026 года

Опубликовано 19 февраля 2026 г.

В четверг рынок драгоценных металлов продолжил восстановление, несмотря на сохраняющееся давление со стороны укрепляющегося доллара США. Цена серебра вплотную приблизилась к уровню 78 долларов за унцию, развивая рост, начавшийся еще на предыдущей сессии. Инвесторы возвращались в металлы на фоне общего улучшения настроений в сырьевом секторе, игнорируя позитивную макроэкономическую статистику из США и жесткие сигналы со стороны Федеральная резервная система. Опубликованные протоколы январского заседания ФРС показали заметный раскол во взглядах американских монетарных властей. Часть членов регулятора сочла возможным возобновление снижения процентных ставок в случае дальнейшего ослабления инфляционного давления. Другие, напротив, выступили за сохранение текущего уровня ставок на более длительный срок и даже допустили необходимость ужесточения политики, если инфляция окажется устойчиво выше целевых значений. На этом фоне участники рынка скорректировали ожидания: вероятность агрессивного смягчения снизилась, однако в ценах по-прежнему заложены два снижения ставки по 25 базисных пунктов до конца года.

Дополнительную поддержку серебру и другим защитным активам оказал рост геополитической напряженности. Соединенные Штаты нарастили военное присутствие на Ближнем Востоке на фоне усиливающихся опасений эскалации конфликта с Иран. Одновременно переговоры между Россией и Украиной вновь завершились без ощутимого прогресса, что усилило спрос на активы-убежища и повысило общую нервозность на рынках. Золото, напротив, в четверг демонстрировало более слабую динамику. Котировки снизились к отметке около 4960 долларов за унцию и оставались волатильными после отката от рекордных уровней, зафиксированных в конце января. Инвесторы продолжали внимательно изучать сигналы ФРС, пытаясь оценить, насколько длительной может оказаться пауза в цикле смягчения денежно-кредитной политики. В протоколах заседания отмечалось, что часть представителей регулятора выступает за временную остановку снижения ставок с возможным возвратом к смягчению позднее в этом году, если инфляционные показатели улучшатся. В то же время звучали и более жесткие заявления — некоторые участники допускали сценарий повышения ставок и настаивали на формулировках, отражающих «двусторонний» подход к будущей политике.

Результатом стала дополнительная переоценка ожиданий на рынке процентных ставок. Трейдеры стали закладывать меньшее количество снижений, чем ранее, а внимание постепенно смещается к новым ориентирам — ключевым данным по ВВП США и индексу потребительских расходов PCE, публикация которых ожидается в ближайшие дни. Краткосрочный спрос на драгоценные металлы также оказался под давлением из-за празднования китайского Нового года по лунному календарю: ликвидность снизилась, а многие азиатские инвесторы предпочли занять выжидательную позицию.

Геополитический фактор вновь вышел на первый план в новостной повестке. Риски вокруг Ирана заметно усилились после сообщений о том, что возможные военные действия со стороны США могут принять форму затяжной, многонедельной кампании. Переговорный процесс между сторонами зашел в тупик: Тегеран заявил о достижении «общего соглашения» с Вашингтоном по рамкам потенциальной ядерной сделки, однако представители американской администрации с этим не согласились. Вице-президент Джей Ди Вэнс отметил, что Иран не выполнил ключевые требования США, а президент Дональд Трамп подтвердил, что силовой сценарий по-прежнему рассматривается как один из вариантов развития событий.

На фоне этих сообщений нефтяной рынок удерживал позиции, завоеванные днем ранее. Фьючерсы на нефть марки Brent в четверг колебались выше уровня 70 долларов за баррель, сохраняя большую часть роста, который стал самым сильным с конца октября. Основным драйвером оставались опасения возможного военного вмешательства США в Иран, а также позиция Израиль, руководство которого выступает за сценарий, предполагающий смену режима в Исламской Республике. Схожую динамику демонстрировали и фьючерсы на нефть WTI, которые удерживались выше 65 долларов за баррель. Рынок также отыгрывал свежие данные по запасам нефти в США. Отраслевые отчеты показали сокращение коммерческих запасов сырой нефти на 0,61 млн баррелей за прошлую неделю. Это снижение частично компенсировало резкий рост на 13,4 млн баррелей неделей ранее — самый значительный скачок запасов с января 2023 года.

Таким образом, к концу недели сырьевые рынки оказались в точке пересечения сразу нескольких факторов. Драгоценные металлы балансируют между жесткой риторикой ФРС и ростом геополитических рисков, нефть получает поддержку от угрозы эскалации на Ближнем Востоке, а инвесторы все чаще предпочитают осторожность, ожидая новых макроэкономических сигналов, способных задать направление движения рынков на ближайшие недели.

Возможно Вам будут интересны другие статьи