24 сентября 2026 года: влияние ставок и геополитики на акции и нефть

Ключевым драйвером настроений на мировых финансовых площадках в конце сентября 2026 года стало резкое обострение инфляционных ожиданий, спровоцированное сильной макростатистикой и геополитической напряженностью. Доходность десятилетних казначейских облигаций США взлетела до девятнадцатилетнего максимума, закрепившись на отметке 5,133%, что стало самым высоким значением с июля 2007 года. Только за одну сессию показатель подскочил на 14,3-16 базисных пунктов, а фьючерсы на десятилетние бумаги упали на 31 тик до многолетних минимумов. Катализатором этого обвала стал слабый аукцион по размещению пятилетних нот на сумму 70 миллиардов долларов: коэффициент покрытия составил всего 2,21 против среднего значения 2,34 за последние десять аукционов, а итоговая доходность достигла 5,033%, самого высокого уровня с 2006 года. Подобное удорожание заимствований логично оказывает колоссальное давление на активы, не приносящие процентного дохода, такие как драгоценные металлы и криптовалюты, а также заставляет инвесторов переоценивать мультипликаторы технологических компаний. Дополнительное давление на долговой рынок оказало неожиданное повышение прогнозов Организации экономического сотрудничества и развития, которая пересмотрела оценку роста ВВП США на 2026 год в сторону повышения на 0,2 пункта до 2,2%, одновременно снизив прогноз по инфляции до 3,6%. В то же время ФРС США ранее повысила ставку на 25 базисных пунктов, что стало первым ужесточением за три года, а заявления чиновников, включая Кевина Уорша и Майкла Барра, подтвердили ястребиный настрой. В частности, Барр подчеркнул необходимость дальнейших корректировок для возврата инфляции к целевым значениям, что привело к росту вероятности еще одного повышения ставки на октябрьском заседании с 53% до 69%. Инфляционные страхи активно подпитывались ситуацией на энергетическом рынке, где нефть марок WTI и Brent продемонстрировала уверенный рост более чем на 1%, прервав шестидневное падение. Цена на нефть Brent превысила 104 доллара за баррель, а затем скорректировалась к отметке 102 доллара. Причиной такого скачка стала эскалация на Ближнем Востоке: президент Ирана Масуд Пезешкиан с трибуны Генассамблеи ООН заявил о недопустимости давления на страну и предупредил о блокировке свободы судоходства в Ормузском проливе до снятия американских санкций. Государственный секретарь США Марко Рубио также подтвердил факты обстрела коммерческих судов в этом регионе. Тем временем коммерческие запасы сырой нефти в США вопреки прогнозам аналитиков о снижении на 0,6 миллиона баррелей выросли на 2,969 миллиона баррелей, достигнув 426,4 миллиона. В ключевом хабе Кушинг запасы увеличились на 2,266 миллиона баррелей до 23,7 миллиона. Объем переработки упал на 519 тысяч баррелей в сутки, а загрузка мощностей снизилась на 2,8 процентного пункта до 94%. Запасы бензина сократились на 1,686 миллиона баррелей до 206 миллионов, а дистиллятов — на 0,4 миллиона баррелей до 107,4 миллиона. Фьючерсы на топочный мазут подскочили выше 4,80 доллара за галлон на фоне опровержений Белым домом слухов о 90-дневном запрете на экспорт американского дизеля. Министр энергетики Крис Райт подчеркнул, что администрация ведет работу с НПЗ по добровольному наращиванию поставок. На европейском рынке цены на природный газ устремились к отметке 74 евро за мегаватт-час из-за рисков перебоев поставок СПГ из Персидского залива, при этом хранилища заполнены лишь на 70%, что ниже исторической нормы. Эксперты предупреждают, что в случае эскалации котировки могут легко пробить уровень в 100 евро зимой, что неизбежно ударит по маржинальности европейской промышленности. Устойчивость американской экономики подтвердили данные индекса деловой активности от S&P Global. Сводный индекс PMI в США за сентябрь вырос до 58,4 пункта с августовских 56 пунктов, что стало максимальным значением с июля 2021 года. Показатель сферы услуг взлетел с 56,5 до 58,7 пункта, продемонстрировав сильнейший рост за пять лет на фоне мощного внутреннего спроса. Производственный сектор также удивил аналитиков, подскочив с 53,9 до 57,0 пункта против ожидаемых 53,6 пункта, зафиксировав лучший результат с мая 2022 года. Занятость в обрабатывающей промышленности достигла пика с февраля 2021 года. Однако столь бурный экономический рост имеет обратную сторону: логистические цепочки удлиняются, а ценовое давление усиливается из-за роста затрат на топливо и оплату труда, что в конечном итоге перекладывается на потребителей и заставляет ФРС удерживать жесткую монетарную политику. Это моментально отразилось на рынке недвижимости США, где средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке взлетела на 15 базисных пунктов до 7,12% за неделю, завершившуюся 18 сентября, обновив максимум с мая 2024 года. Всего с начала конфликта между Израилем и Ираном ставки выросли более чем на 100 базисных пунктов. Повышение стоимости кредитования привело к падению общего числа заявок на ипотеку на 1,5%, что стало третьим снижением подряд. Заявки на рефинансирование рухнули на 2,6%, а на покупку жилья — на 0,8%. При этом около 10% всех обращений пришлось на более рискованные кредиты с плавающей ставкой. Строительный сектор всегда болезненно реагирует на рост доходностей долгового рынка, так как дорогая ипотека напрямую отрезает часть потенциальных покупателей, снижая будущие доходы девелоперов. На глобальной арене также наблюдались разнонаправленные тенденции. Внимание инвесторов было приковано к визиту лидера Китая Си Цзиньпина в США. Министр финансов Скотт Бессент подтвердил, что торговое перемирие между странами будет продлено до 10 января 2027 года, сохранив тарифные льготы, однако рынки отреагировали сдержанно из-за отсутствия официального подтверждения со стороны Пекина. На этом фоне доходность десятилетних гособлигаций Китая опустилась до 1,67%, приблизившись к минимумам июля 2025 года. В Европе сводный PMI неожиданно вырос до 53,1 пункта с 52,0 пункта в августе, показав лучший результат за три с половиной года. Промышленный индекс еврозоны остался на уровне 52,7 пункта. Рост был поддержан Германией и Францией, однако инфляционное давление в регионе также усилилось, что, по словам главы Бундесбанка Йоахима Нагеля, потребует сохранения ограничительных ставок ЕЦБ. ОЭСР улучшила прогноз роста ВВП еврозоны на 2026 год до 1,0%, ожидая инфляцию на уровне 3,0%. Европейский автомобильный рынок продемонстрировал рост регистраций новых машин в августе на 4,5% до 708,2 тысячи единиц, при этом доля электромобилей достигла 21,7%, а лидером роста стала Франция с увеличением продаж BEV на 74,2%. В Азии японский производственный PMI от S&P Global снизился до 54,1 пункта с 54,9, а индекс сферы услуг упал до 51,6 пункта, опустив сводный индикатор до 52,5 пункта, минимума с мая. В Гонконге инфляция в августе закрепилась на уровне 1,7%, при этом базовый индекс составил 1,9%. Российская торговая площадка, напротив, продемонстрировала уверенную позитивную динамику, проигнорировав значительную часть глобального негатива. Утренняя сессия четверга на Московской бирже началась с поддержания восходящего тренда, зародившегося еще в среду вечером. Основным драйвером оптимизма выступили растущие цены на черное золото: стоимость ноябрьских контрактов на сорт Brent уверенно перешагнула отметку в 103 доллара за баррель. Дополнительную поддержку локальным покупателям оказала свежая статистика от Росстата, подтвердившая спад годовых темпов роста потребительских цен, а также осторожные ожидания инвесторов на фоне поступающих геополитических сигналов, касающихся перспектив урегулирования украинского конфликта. В результате к 07:01 по московскому времени рублевый индикатор IMOEX2 прибавил 0,6%, добравшись до уровня 2326,88 пункта. При этом в стане «голубых фишек» наблюдалась разнонаправленная картина, где амплитуда колебаний котировок не превышала 2%. Валютный рынок отреагировал умеренной коррекцией рубля: Центробанк установил официальный курс доллара США на 24 сентября на отметке 84,3969 рубля, что на 33,12 копейки выше предыдущего значения. Что касается инфляционного среза, опубликованные вечером в среду данные Росстата показали, что за период с 15 по 21 сентября цены прибавили 0,06%, слегка ускорившись после роста на 0,02% (с 8 по 14 сентября) и 0,05% (с 1 по 7 сентября). Тем не менее, суммарная инфляция с начала сентября составила скромные 0,13%, а с начала года достигла 4,81%. Главным позитивным индикатором стало снижение годовой инфляции к 21 сентября: согласно методологии ЦБ, опирающейся на недельную динамику, показатель опустился до 6,26% по сравнению с 6,27% на 14 сентября и 6,33% по итогам августа. В то же время альтернативная оценка Минэкономразвития, базирующаяся на среднесуточных показателях за весь сентябрь 2025 года, также зафиксировала спад до 6,22% против 6,24% неделей ранее. Этот макроэкономический позитив, однако, омрачили данные по реальному сектору. Объем промышленного производства в России по итогам августа 2026 года сократился на 0,6% в годовом исчислении (при спаде в добыче на 1,3% и в обработке на 0,5%, но с ростом водоснабжения на 6,9%), перечеркнув июльский подъем на 0,4%. Эта статистика оказалась заметно слабее прогнозов рынка — консенсус-оценка аналитиков, собранная агентством «Интерфакс» в начале сентября, предполагала рост на 0,4%. В целом за период с января по август 2026 года российская промышленность показала абсолютно нулевой рост (0,0%). Американские фондовые индексы отреагировали на совокупность глобальных факторов масштабным снижением: индекс S&P 500 потерял 0,75%, Dow Jones опустился на 0,68%, а Nasdaq 100 упал на 0,85%. Декабрьские фьючерсы также оказались в красной зоне. Взлет нефтяных котировок сильно ударил по акциям авиакомпаний и круизных операторов из-за неизбежного роста расходов на топливо: бумаги Alaska Air Group обвалились более чем на 5%, United Airlines — на 3%, а Delta Air Lines, Southwest Airlines, Royal Caribbean и Carnival потеряли свыше 2%. Рост доходности трежерис ожидаемо потопил акции застройщиков: DR Horton, Pulte Group, KB Home и Home Depot просели более чем на 2%. Сектор полупроводников, крайне чувствительный к процентным ставкам из-за высоких оценок будущих денежных потоков, также понес потери: ETF SOXX снизился на 1%, акции SanDisk рухнули на 4%, Broadcom и Micron — на 2%, а Intel, Nvidia и AMD потеряли более 1%. Зато энергетический сектор пошел вверх вслед за нефтью: APA Corp прибавила 3%, ConocoPhillips и Devon Energy — по 2%. Сфера кибербезопасности стала еще одним спасительным островком благодаря сильным корпоративным новостям: Palo Alto Networks взлетела на 5%, Crowdstrike и Okta прибавили 4%. Акции разработчиков ПО также смотрелись уверенно: Palantir и Atlassian выросли на 3%. Бумаги IonQ подорожали на 4% на фоне технологических прорывов в квантовых вычислениях, в то время как Paychex рухнула на 8% из-за слабого отчета по выручке, Voyager Technologies обвалилась на 14% из-за планов выпуска конвертируемых облигаций, а McDonald’s потеряла 4% на фоне масштабных инвестиций во франшизы. Европейский Euro Stoxx 50 закрылся снижением на 0,39%. В Азии китайский Shanghai Composite упал на 0,39%, Shenzhen Component — на 0,9%, гонконгский Hang Seng — на 0,3%. Лишь японский Nikkei 225 вырос на 1,6%, превысив 66 000 пунктов после выходного, отыгрывая глобальный спрос на технологии ИИ, где лидерами стали Kioxia и Ibiden. Рынок драгметаллов капитулировал перед крепким долларом и высокими ставками: золото ушло ниже 4300 долларов за унцию, а серебро пробило вниз отметку 64 доллара. Криптовалюты также оказались под мощнейшим давлением: биткоин упал ниже 83 900 долларов в преддверии экспирации опционов на 14 миллиардов долларов, Dogecoin обвалился на 8% до 9 центов, а ZEC, XRP, Ethereum и Solana потеряли от 2% до 6%.

24 сентября: влияние ставок и геополитики на акции и нефть

У Examarket есть свой канал

Вам может быть интересно

Куда идут нефть, рубль и индекс МосБиржи 25 сентября 2026 года

Обзор финансовых рынков за 25 сентября 2026 года

Нефть пробила 106, но МосБиржа снижается — анализ за 24 сентября

Полный обзор финансовых рынков на 23 сентября 2026 года

Ралли в США, обвал нефти и скачок криптовалют - 22 сентября 2026