Глобальный финансовый ландшафт в конце первой декады октября продемонстрировал резкую смену настроений, драйвером которой выступило внезапное смягчение риторики американского руководства относительно ближневосточного конфликта. Рынки нефти, находившиеся в состоянии сильнейшего стресса, отреагировали стремительным падением после того, как президент США публично исключил возможность нанесения военных ударов по иранской территории до промежуточных выборов третьего ноября. Американский лидер охарактеризовал текущие дипломатические контакты с Тегераном как весьма продуктивные, хотя и подчеркнул, что военно-морская блокада портов Исламской Республики останется в полной силе, а через Ормузский пролив продолжают идти рекордные объемы сырья. Подобные заявления мгновенно нивелировали эффект от предыдущих утечек в прессу, в которых сообщалось о готовности Пентагона начать масштабную трехдневную бомбардировку энергетической инфраструктуры, складов с дронами и ракетных баз. Закономерным итогом стало падение стоимости эталонных сортов: североморская смесь Брент опустилась ниже отметки в 103 доллара за баррель, растеряв весь рост предыдущей сессии, когда цены взлетали на 5,7 процента из-за атак на девять танкеров. Американская легкая нефть также спикировала с локальных пиков в 93,20 доллара до уровня 90,69 доллара за бочку. Такое резкое удешевление энергоносителей позитивно воспринимается инвесторами, поскольку снижение топливных издержек автоматически ослабляет глобальное инфляционное давление и дает центральным банкам больше пространства для маневра. Дополнительным фактором нестабильности для сырья на этой неделе выступал ураган Исайя, из-за которого в Мексиканском заливе пришлось остановить добычу объемом около 1,3 миллиона баррелей в сутки.
Снятие геополитического навеса моментально вернуло аппетит к риску в сегменте цифровых активов. Биткоин, находившийся под сильным давлением из-за угрозы войны, уверенно восстановился с локального минимума в 80300 долларов до уровня 82000 долларов. Инвесторы также массово проигнорировали распространявшиеся накануне панические слухи о необходимости перехода в режим бункера. Эта концепция, предложенная одним из исследователей фонда Эфириума, предполагала экстренный перевод средств на новые кошельки из-за гипотетической угрозы взлома эллиптической криптографии с помощью новейших систем искусственного интеллекта. Однако ведущие криптографы и разработчики, включая сооснователя Эфириума, назвали эти страхи необоснованными, отметив отсутствие реальных доказательств уязвимости текущих алгоритмов. Общая капитализация криптовалютного рынка выросла на 0,95 процента, достигнув 2,82 триллиона долларов. Техническая картина для главной криптовалюты сейчас указывает на ключевую поддержку в районе 81000 долларов, при пробое которой возможен откат к 80000 и далее к фундаментальному уровню 77200 долларов. Сопротивление сосредоточено на 82000, 83300 и 85500 долларах, прохождение которых потребует сильного притока средств в биржевые фонды. Альткоины поддержали позитивный тренд: в лидерах роста оказались токены Пайт Нетворк с прибавкой 12,16 процента до 0,082 доллара, Космос, подорожавший на 10,28 процента до 1,90 доллара, а также Аэродром и Метеора, прибавившие 8,28 и 5,99 процента соответственно. В трендах по объему внимания инвесторов закрепились токены Вормхол с феноменальным скачком на 16,85 процента и Метеора, показавшая аномальный рост более чем на 63 процента.
В то время как криптовалюты праздновали отступление военных рисков, традиционные американские фондовые индексы столкнулись с суровой корпоративной реальностью. Индекс широкого рынка и технологический индикатор снизились на 0,47 и 1,25 процента соответственно, тогда как промышленный барометр смог символически прибавить 0,1 процента. Главным разочарованием стали новости из сектора искусственного интеллекта: выяснилось, что годовая выручка компании ОупенЭйАй составила 50 миллиардов долларов вместо ожидавшихся 68 миллиардов. Это логичным образом привело к переоценке перспектив всей полупроводниковой отрасли, чьи сверхвысокие котировки держались исключительно на вере в бесконечный экспоненциальный рост расходов на нейросети. Акции производителей чипов попали под жесткую распродажу: бумаги Интел рухнули на 5,3 процента, Майкрон и Сандиск потеряли около 4,9 процента, АМД просела на 3,9 процента, а флагман индустрии Нвидиа лишился 2,9 процента капитализации. Светлым пятном на этом фоне стали акции аэрокосмической компании СпейсИкс, взлетевшие на внебиржевых торгах более чем на 4 процента благодаря сделке по приобретению национального частотного портфеля. Теперь все внимание Уолл-стрит переключается на грядущие отчеты авиакомпании Дельта и инвестиционного гиганта БлэкРок, а также на свежие данные по потребительским настроениям.
Параллельно с этим на долговом рынке США разворачивалась не менее драматичная картина, напрямую влияющая на реальный сектор экономики. Доходность тридцатилетних казначейских облигаций пользовалась высоким спросом на последнем аукционе, что позволило доходности десятилетних бумаг немного отступить от максимальных за 24 года значений и зафиксироваться около 5,23 процента. Однако это не спасло ипотечный рынок от очередного шока: средняя ставка по тридцатилетней фиксированной ипотеке к 8 октября подскочила до 7,4 процента, обновив максимум с ноября 2023 года. Для сравнения, годом ранее этот показатель находился на уровне 6,3 процента. Пятнадцатилетние займы также подорожали до 6,73 процента. Столь высокая стоимость заимствований является прямым следствием ожиданий того, что Федеральная резервная система сохранит жесткую политику. Вероятность паузы на октябрьском заседании оценивается рынком в 82 процента, однако шансы на повышение ставки в декабре достигают 81 процента. Представители регулятора прямым текстом сигнализируют о необходимости дальнейшего закручивания гаек в течение ближайших шести-девяти месяцев для возврата инфляции к целевым двум процентам, что делает кредиты недоступными для массового потребителя и тормозит экономическую активность.
На фоне охлаждения нефтяных котировок и некоторой стабилизации долговых рынков, инвесторы начали активно перекладывать капиталы в драгоценные металлы, которые не приносят процентного дохода, но отлично защищают от системных рисков. Золото продемонстрировало уверенный рост вторую сессию подряд, устремившись к отметке 4200 долларов за тройскую унцию. Серебро также отскочило от двухмесячных минимумов и закрепилось выше 60 долларов. С фундаментальной точки зрения, когда доходность по государственным облигациям перестает агрессивно расти, а инфляционные риски, связанные с дорогой нефтью, идут на спад, золото исторически начинает пользоваться повышенным спросом как инструмент сохранения покупательной способности.
Ситуация на азиатских рынках отражала сложную смесь локальных проблем и внешнего фона. В Японии потребительские расходы в августе упали на 3,1 процента в годовом выражении. Хотя это лучше ожидаемого обвала на 3,6 процента, негативная тенденция продолжается уже девятый месяц подряд. Японские граждане вынуждены тотально экономить из-за непрекращающейся инфляции: траты на образование рухнули на 12,3 процента, на одежду на 8,7 процента, на жилье на 5,8 процента, а на мебель на 6,3 процента. Месячный рост с учетом сезонности составил микроскопические 0,1 процента против ожидавшихся 0,5 процента. Слабость внутреннего спроса ставит в сложное положение Банк Японии, представители которого выступают за постепенное повышение ставок. На этом фоне японская иена продолжила слабеть, приблизившись к отметке 158 за доллар, а доходность десятилетних гособлигаций страны опустилась до 3,03 процента. Тем временем в Китае рынки торговались разнонаправленно после возвращения с выходных. Гонконгский индекс прибавил 1 процент, достигнув 24031 пункта, на фоне выкупа сильно подешевевших акций финансового и технологического секторов, где бумаги Сяоми и Тенсент выросли на 1,5 и 1,4 процента соответственно. Однако материковые площадки закрылись в минусе из-за опасений по поводу напряженных торговых переговоров с Европейским Союзом. Шанхайский индикатор просел на 0,4 процента до 3799 пунктов, а Шэньчжэньский обвалился на 1,44 процента до 12440 пунктов. Технологические компании Поднебесной также оказались под давлением на фоне общемирового разочарования в доходах от искусственного интеллекта.
Российский фондовый рынок в четверг не смог противостоять глобальному давлению и внутренней макроэкономической статистике, уйдя в закономерную коррекцию. Индекс МосБиржи потерял 1,1 процента, опустившись до 2312,35 пункта, а валютный индикатор потерял 1 процент, закрывшись на отметке 852,8 пункта. Главным катализатором распродаж стали свежие данные Росстата, зафиксировавшие более сильный, чем ожидалось, разгон инфляции. Это известие логичным образом убедило игроков в том, что Центральный банк Российской Федерации с вероятностью, близкой к стопроцентной, откажется от смягчения денежно-кредитной политики в октябре, сохранив высокую стоимость денег в экономике. Дополнительным поводом для фиксации прибыли послужило введение новых санкционных ограничений со стороны Великобритании. Лидерами падения стали акции технологического гиганта «Яндекс», потерявшие 3,4 процента, а также бумаги металлургов «ММК» и «Северсталь», просевшие на 3,2 и 3 процента соответственно. Акции финансового сектора в лице «Ренессанс Страхование» также лишились 3,2 процента капитализации. Сдерживать более глубокое падение отечественного рынка помогали лишь относительно высокие цены на нефть, которые, несмотря на вечерний откат, оставались в районе 105,6 доллара за декабрьский фьючерс. Официальный курс американской валюты на пятницу был установлен регулятором на уровне 85,4173 рубля, продемонстрировав символическое снижение на 6,38 копейки.
У Examarket есть свой канал
Публикуем классные статьи про финансы, лайфхаки и новости рынка. Подпишитесь, чтобы не потерять самое важное.
