18 марта 2026: импорт Японии растёт, экспорт замедляется, NASDAQ, Brent и WTI реагируют на глобальные риски

Опубликовано 18 марта 2026 г.

В феврале 2026 года внешнеторговая динамика Японии продемонстрировала разнонаправленные тенденции: импорт уверенно восстановился, тогда как экспорт заметно замедлил рост. Объем ввоза товаров в страну увеличился на 10,2% в годовом выражении, достигнув отметки 9 514,3 млрд иен. Это стало резким разворотом после январского снижения на 2,6% и самым значительным ростом с июля 2024 года. Основным фактором такой динамики стал устойчивый внутренний спрос, поддержанный масштабным пакетом стимулирующих мер, реализованным Токио в ноябре прошлого года — первым при администрации Санаэ Такаичи. Тем не менее фактический рост импорта оказался ниже ожиданий рынка, которые предполагали увеличение на уровне 11,5%. Практически все ключевые категории импорта показали положительную динамику. Особенно заметно выросли закупки электрооборудования — на 23,9%, а также прочих товаров — на 25,6%. Сегмент машин и оборудования прибавил 2,0%, аналогичный рост зафиксирован и в категории химической продукции. Промышленные товары продемонстрировали увеличение на 23,4%, сырьевые ресурсы — на 20,6%, а транспортное оборудование также внесло вклад в общий рост. Исключением стала лишь категория минерального топлива, где наблюдалось сокращение закупок на 9,5%.

География импорта также претерпела изменения. Существенный рост поставок был зафиксирован из Китая — на 35,4%, Тайваня — на 33,4%, а также из США — на 8,4%. Увеличились закупки из Гонконга (3,2%), стран АСЕАН (5,1%), России (15,8%) и Европейского союза (3,1%). В то же время импорт сократился из Южной Кореи на 2,9%, Индии — на 17,4%, Австралии — на 4,2%, а также из стран Ближнего Востока, где снижение составило 13,0%. Экспорт Японии в феврале также вырос, но гораздо более умеренными темпами — на 4,2% в годовом выражении, достигнув 9 571,6 млрд иен. Это значительное замедление по сравнению с январским скачком на 16,8% и самый слабый рост с октября предыдущего года. Основной причиной ослабления экспортной активности стало снижение спроса со стороны ключевых торговых партнеров — Китая и США. Тем не менее экспорт продолжил расти уже шестой месяц подряд, превзойдя ожидания аналитиков, которые прогнозировали увеличение лишь на 1,6%.

При этом поставки в ряд регионов показали уверенный рост. Экспорт в Гонконг увеличился на 32,3%, в Тайвань — на 6,2%, в страны АСЕАН — на 5,1%, в Европейский союз — на 14,0%. Существенный рост наблюдался в направлении Индии — 22,4%, Австралии — 8,5%, России — 65,9%, а также стран Ближнего Востока — 27,1%. В противоположность этому поставки в Китай сократились на 10,9%, а в Южную Корею — на 2,5%. Особое внимание привлекает ситуация с экспортом в США, который снизился на 8,0%, что оказалось хуже январского падения на 5,1%. Основное давление оказали слабые показатели в автомобильной отрасли, сегменте автозапчастей и фармацевтике. Эти тенденции отражают последствия введения президентом Дональдом Трампом пошлин на широкий спектр японской продукции. На фоне того, что импорт рос быстрее экспорта, торговый баланс Японии существенно ухудшился. Профицит сократился до 57,3 млрд иен по сравнению с 559,2 млрд иен годом ранее. Несмотря на это, результат оказался лучше прогнозов рынка, где ожидался дефицит на уровне 483,2 млрд иен.

Дополнительную картину экономической ситуации дает индекс Reuters Tankan, отражающий настроения среди японских производителей. В марте 2026 года он вырос до +18 с +13 в феврале, достигнув максимального уровня с декабря 2021 года. Это свидетельствует о краткосрочном восстановлении промышленной активности, поддержанном высоким спросом в полупроводниковом секторе и оживлением в ключевых отраслях обрабатывающей промышленности. Наиболее заметное улучшение настроений наблюдалось в химической и нефтеперерабатывающей промышленности, где рост связан с усилением спроса, обусловленного циклом в полупроводниковой отрасли. Сектор транспортного оборудования, традиционно являющийся важной частью экспортной экономики страны, также демонстрирует устойчивость благодаря стабильному производству автомобилей и наличию значительного портфеля заказов. В то же время в металлургии, включая сталь и цветные металлы, сохраняется негативная динамика, вызванная слабым спросом со стороны автомобильной промышленности. Несмотря на текущий рост, производители настроены более сдержанно в отношении будущего. Ожидается, что к июню индекс снизится до +14, что отражает растущую неопределенность. Среди ключевых рисков — геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, рост стоимости сырья и нестабильность внешнего спроса.

На валютном рынке японская иена в среду торговалась на уровне около 159 иен за доллар, удерживая позиции после укрепления в начале недели. Инвесторы внимательно следят за предстоящей встречей премьер-министра Санаэ Такаичи с президентом США Дональдом Трампом. Политическая ситуация осложняется необходимостью балансировать между союзническими обязательствами и национальными интересами. Ранее Трамп призывал Японию направить военные корабли в Ормузский пролив, но позже отозвал этот запрос. Дополнительное давление на иену оказывает рост цен на нефть и обострение конфликта с Ираном. Япония, как страна-импортер энергоресурсов, особенно уязвима к таким изменениям. Тем не менее словесные интервенции со стороны Токио помогли стабилизировать курс национальной валюты. На фоне глобальной неопределенности финансовые рынки демонстрируют осторожность. Цена на золото снизилась примерно до 4990 долларов за унцию, оставаясь вблизи минимальных значений за последний месяц. Инвесторы оценивают влияние роста цен на нефть на инфляцию, ожидая решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Предполагается, что регулятор сохранит текущую политику, однако ключевым фактором станут сигналы относительно будущей динамики. Аналогичной позиции, как ожидается, будут придерживаться и другие центральные банки, включая Европейский центральный банк, Банк Англии и Банк Японии. В то же время геополитическая напряженность продолжает нарастать. США и Израиль продолжают военные действия, а Иран активизирует атаки на энергетическую инфраструктуру в регионе. Судоходство через Ормузский пролив остается нарушенным, что усиливает давление на глобальные рынки энергоресурсов.

На фондовом рынке США наблюдается относительное спокойствие: фьючерсы практически не изменились, поскольку инвесторы ожидают решений ФРС. Во вторник основные индексы продемонстрировали умеренный рост: Dow Jones прибавил 0,1%, S&P 500 — 0,25%, Nasdaq Composite — 0,47%. Большинство секторов показали положительную динамику, в лидерах оказались энергетика, потребительские товары длительного пользования и телекоммуникации. На корпоративном уровне отмечены разнонаправленные движения: акции Lululemon и Oklo снизились после слабых отчетов, тогда как бумаги DocuSign выросли благодаря результатам, превзошедшим ожидания. Цены на нефть остаются волатильными. Фьючерсы на Brent опустились ниже 103 долларов за баррель, а WTI — ниже 95 долларов, частично скорректировав предыдущий рост. Инвесторы продолжают учитывать развитие конфликта на Ближнем Востоке и ситуацию вокруг Ормузского пролива. Иран подтвердил гибель Али Лариджани, ключевой фигуры в системе национальной безопасности, и усилил атаки на региональные объекты, включая инфраструктуру в Саудовской Аравии. Несмотря на отдельные попытки дипломатического урегулирования, напряженность сохраняется. Некоторые суда продолжают проход через пролив, однако это зависит от их национальной принадлежности. В совокупности все эти факторы формируют сложный и нестабильный фон для мировой экономики, усиливая риски и ограничивая перспективы роста, в том числе для Японии.

Возможно Вам будут интересны другие статьи