3 февраля 2026 года: нефть резко дешевеет, золото возвращает блеск, серебро выходит из штопора

Опубликовано 3 февраля 2026 г.

Сырьевые рынки во вторник оказались в центре внимания инвесторов: нефть продолжила стремительное снижение, в то время как драгоценные металлы попытались стабилизироваться после одной из самых нервных распродаж за последние годы. Ослабление геополитических рисков, сигналы со стороны крупнейших экспортеров и неожиданные кадровые решения в США сформировали крайне неоднородную картину.

Фьючерсы на нефть марки Brent в ходе торгов опустились ниже уровня 66 долларов за баррель, закрепив самое глубокое падение за последние шесть месяцев. Аналогичную динамику продемонстрировала и американская нефть WTI, котировки которой просели ниже отметки 62 доллара за баррель. Ключевым фактором давления стало снижение геополитической премии в ценах после новостей о возобновлении диалога между США и Ираном. Стороны объявили о возвращении к переговорам по иранской ядерной программе, что рынки восприняли как шаг к снижению риска масштабного конфликта на Ближнем Востоке и, соответственно, потенциальных перебоев с поставками нефти из региона.

Дополнительным негативом для нефтяных котировок стали заявления Дональда Трампа о корректировке торговой политики в отношении Индии. Президент США сообщил о намерении снизить пошлины на индийские товары с 25% до 18% после того, как премьер-министр Нарендра Моди выразил готовность сократить закупки российской нефти и увеличить импорт сырья из США, а также, возможно, из Венесуэлы. Для рынка это стало сигналом о возможном перераспределении глобальных потоков нефти и росте предложения на альтернативных направлениях.

Со стороны производителей также не прозвучало сигналов, способных поддержать цены. Альянс ОПЕК+ подтвердил планы сохранить добычу на стабильном уровне в марте, продолжая политику достаточного предложения после приостановки ранее обсуждавшегося наращивания объемов. На фоне слабого сезонного спроса и отсутствия угрозы дефицита такое решение лишь усилило ощущение перенасыщенности рынка. В противоположном направлении во вторник двинулось золото. После двух подряд сессий агрессивных продаж котировки драгоценного металла выросли более чем на 3% и вновь превысили отметку 4800 долларов за унцию. Еще накануне золото потеряло почти 5%, продолжив обвал, начавшийся в пятницу и ставший самым резким более чем за десятилетие. Поводом для распродажи стала новость о выдвижении Дональдом Трампом Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы. Уорш воспринимается рынком как сторонник более жесткого курса, что усилило опасения по поводу ужесточения денежно-кредитной политики и спровоцировало массовую фиксацию прибыли.

Однако фундаментальные факторы поддержки золота никуда не исчезли. Активные покупки со стороны центральных банков и сохраняющийся интерес к так называемой торговле обесцениванием продолжают подталкивать инвесторов к физическим активам на фоне сомнений в устойчивости фискальной политики и растущей неопределенности. Дополнительным аргументом в пользу золота остаются опасения относительно независимости ФРС, которые вновь усилили привлекательность металла как защитного актива. Серебро во вторник также попыталось восстановиться, поднявшись выше 83 долларов за унцию. Рост позволил отыграть лишь часть потерь после драматического двухдневного обвала, в результате которого цены откатились почти на 40% от рекордных максимумов. Еще в январе серебро, как и другие драгоценные металлы, обновляло исторические пики на фоне геополитической напряженности, страхов перед обесцениванием валют и сомнений в институциональной устойчивости американской финансовой системы.

Ралли в серебре подпитывалось и структурными факторами: хроническим дефицитом предложения, а также притоком спекулятивного капитала, особенно со стороны китайских инвесторов. Однако перелом произошел 30 января, когда цены обрушились на рекордные 26% сразу после объявления о кандидатуре Кевина Уорша на пост главы ФРС. Распродажа была усилена стремительным закрытием спекулятивных позиций, прежде всего в Азии. Несмотря на это, участники рынка не исключают, что именно те инвесторы, которые спровоцировали падение, могут вновь вернуться к покупкам в случае формирования устойчивого спроса на спадах. Таким образом, серебро, как и золото, остается в зоне повышенной волатильности, где краткосрочные движения определяются потоками капитала, а долгосрочная траектория — балансом между макроэкономическими рисками и ожиданиями по денежно-кредитной политике. В итоге сырьевые рынки вступили в февраль в состоянии резкого расхождения: нефть теряет поддержку из-за ослабления геополитических страхов и стабильного предложения, тогда как драгоценные металлы пытаются восстановить позиции, балансируя между спекулятивными распродажами и устойчивым спросом со стороны тех, кто по-прежнему ищет защиту от глобальной неопределенности.

Возможно Вам будут интересны другие статьи