Инфляция в Японии ускорилась до 2,9%: энергетика вновь подорожала, но рост цен на продовольствие замедляется

Опубликовано 24 октября 2025 г.

Годовая инфляция в Японии в сентябре 2025 года выросла до 2,9% после 2,7% в августе, прервав тенденцию замедления и став максимальной за последние месяцы. Основной вклад в рост цен внесло подорожание энергии: тарифы на электроэнергию повысились впервые за три месяца — на 3,2% после сокращения на 7,2% месяцем ранее, а цены на газ выросли на 1,6% после падения на 2,7%. Это связано с завершением действия временных государственных субсидий, введённых для сглаживания последствий летней жары.

При этом инфляция сохраняется в большинстве потребительских категорий. Умеренный рост наблюдался в сегментах жилья (1,0%), одежды (2,5%), транспорта (3,0%), товаров для дома (1,0%), здравоохранения (1,2%), досуга (2,0%), связи (6,7%) и прочих товаров (0,7%). Единственной категорией, где зафиксировано устойчивое снижение, остались расходы на образование (-5,6%). Цены на продукты питания увеличились на 6,7% в годовом выражении, что ниже августовских 7,2% и является минимальным темпом роста за четыре месяца. Особенно заметно замедлилось удорожание риса — до 49,2% против 69,7% месяцем ранее — вследствие усилий правительства по стабилизации цен на базовые продукты.

Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на свежие продукты питания, также составила 2,9%, совпав с прогнозами и превысив показатель предыдущего месяца (2,7%). Она остаётся выше целевого уровня Банка Японии в 2%, хотя центробанк на сентябрьском заседании сохранил процентные ставки без изменений, учитывая внешние риски и давление со стороны американских тарифов.

Тем не менее внутри регулятора усиливается дискуссия по поводу дальнейшего повышения ставок. Член Совета по денежно-кредитной политике Хадзимэ Таката заявил, что снижение неопределённости вокруг тарифов и устойчивый прогресс в достижении инфляционных целей требуют пересмотра мягкой политики.

Другой важный показатель — индекс, исключающий цены на свежие продукты и энергию, который Банк Японии использует для оценки базовых инфляционных тенденций, — вырос на 3,0% в годовом исчислении. Это ниже августовских 3,3% и является самым слабым темпом роста за пять месяцев, что может указывать на постепенное ослабление фундаментального ценового давления.

В целом ускорение инфляции в Японии обусловлено восстановлением цен на энергоресурсы и сохраняющимся давлением издержек, тогда как продовольственный сектор начинает демонстрировать признаки стабилизации. Это сочетание факторов усиливает неопределённость относительно дальнейших действий Банка Японии и перспектив денежно-кредитной политики.

Возможно Вам будут интересны другие статьи