Экономика еврозоны: ослабление внешнего баланса и торможение строительного сектора

Опубликовано 20 октября 2025 г.

Еврозона столкнулась с затуханием экономической активности как во внешнеторговой сфере, так и в строительной индустрии. Последние данные показывают сокращение профицита по текущему счёту и замедление роста строительных работ, что усиливает озабоченность относительно устойчивости экономического восстановления в регионе.

В августе 2025 года профицит текущего счёта снизился до 13 млрд евро против 25,3 млрд евро годом ранее. Сильнее всего пострадала торговля товарами — её положительное сальдо уменьшилось до 8 млрд евро с прежних 17,1 млрд евро. Также сократились поступления по первичным доходам — с 5 млрд евро до 2 млрд евро, в то время как дефицит вторичных доходов вырос до 15 млрд евро по сравнению с 13,4 млрд евро годом ранее. Единственным стабилизирующим фактором стало увеличение профицита в сфере услуг — с 16,7 млрд евро до 18 млрд евро. После сезонной корректировки профицит текущего счёта составил 11,9 млрд евро, значительно уступив июльским 29,8 млрд евро и ожиданиям рынка на уровне 22,5 млрд евро.

Одновременно с этим строительный сектор региона также демонстрирует признаки замедления. В августе объём строительных работ вырос лишь на 0,1% в годовом выражении, тогда как в июле рост составлял 0,7%. Снижение активности коснулось большинства сегментов: гражданское строительство показало рост на 2,6% против 3,6% месяц назад, специализированные работы — 2% вместо 2,5%. Наиболее ощутимое падение наблюдалось в строительстве зданий — минус 3,8% после минус 2,6% в июле.

Если рассматривать крупнейшие экономики еврозоны, то спад строительства отмечен в Германии (-1,1%), Франции (-1,3%) и Испании (-1,4%), хотя темпы падения здесь несколько замедлились по сравнению с предыдущим месяцем. Италия остаётся единственной страной, где отрасль сохраняет рост — 4%, хоть и ниже июльских 5,4%. По сравнению с июлем общий объём строительства снизился на 0,1% после роста на 0,5%.

В совокупности эти данные отражают двойное давление на экономику еврозоны: с одной стороны, сужается внешний профицит, что говорит о снижении конкурентоспособности региона на глобальных рынках; с другой — внутренние инвестиционные процессы, особенно в строительстве, теряют динамику. Это усиливает ожидания, что денежно-кредитные и фискальные власти могут столкнуться с необходимостью дополнительных мер для поддержки роста в ближайшие месяцы.

Возможно Вам будут интересны другие статьи