Цены в Китае продолжают снижаться: дефляция усиливается на фоне слабого спроса

Опубликовано 15 октября 2025 г.

В сентябре 2025 года в Китае вновь зафиксировано снижение потребительских цен, что подтвердило сохранение дефляционных тенденций в экономике. По данным Национального статистического бюро КНР, индекс потребительских цен (ИПЦ) сократился на 0,3% в годовом выражении — сильнее, чем ожидали аналитики, прогнозировавшие спад лишь на 0,1%. Таким образом, дефляция ускорилась по сравнению с августом, когда показатель уменьшился на 0,4%. В месячном исчислении ИПЦ показал небольшой рост на 0,1%, не дотянув до ожидаемых 0,2% после нулевой динамики в предыдущем месяце.

Наибольшее давление на инфляцию продолжают оказывать продовольственные товары. В сентябре их стоимость снизилась на 4,4% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, что стало восьмым подряд месячным падением и самым резким снижением с января 2024 года. Снижение цен на продукты питания отражает как переизбыток предложения, так и слабый потребительский спрос.

Параллельно с этим в промышленном секторе страны сохраняется дефляция. В августе 2025 года цены производителей (ИЦП) сократились на 2,3% в годовом исчислении — минимальное снижение с февраля, после спада на 2,9% в июле. Этот результат совпал с ожиданиями рынка и свидетельствует о том, что принимаемые властями меры по стабилизации ценовых войн между компаниями начинают приносить первые результаты.

Тем не менее, дефляционное давление в промышленности сохраняется уже третий год подряд, чему способствуют слабость внутреннего спроса и проблемы во внешней торговле. Стоимость производственных материалов сокращалась более умеренными темпами — на 2,4% после снижения на 3,2% месяцем ранее. Замедлилось падение цен в горнодобывающей отрасли (−9,0% против −11,5%), в сырьевом секторе (−2,9% против −4,1%) и в перерабатывающей промышленности (−1,7% против −2,2%).

Цены на потребительские промышленные товары остались под давлением, снизившись на 1,7% — тот же уровень, что и в августе. Отдельные категории показали разнонаправленную динамику: цены на одежду упали на 0,3% после периода стабильности, тогда как товары повседневного спроса подорожали на 0,7% (против роста на 0,4% месяцем ранее).

В целом за первые восемь месяцев 2025 года индекс цен производителей в Китае снизился на 2,8%. В месячном выражении показатель остался без изменений, отражая хрупкое равновесие между стремлением правительства стимулировать экономику и сохраняющимся недостатком потребительской активности.

Возможно Вам будут интересны другие статьи