Глобальный финансовый ландшафт в начале октября продолжает формироваться под жестким давлением макроэкономической статистики, которая заставляет инвесторов пересматривать свои ожидания относительно монетарной политики. Ключевым драйвером распродаж на мировом долговом рынке стал устойчивый рост деловой активности и инфляционного давления. Так, составной индекс деловой активности в США (S&P Global US Composite) в сентябре 2026 года взлетел до отметки 58,4 пункта по сравнению с 56 пунктами в августе, полностью совпав с предварительными оценками и продемонстрировав самый мощный рост частного сектора за последние пять с лишним лет. Локомотивом выступила сфера услуг: аналогичный показатель S&P Global US Services подскочил до 58,8 пункта (при августовских 56,5 и прогнозе 58,7). Сектор технологий оказался абсолютным лидером, хотя потребительские компании, промышленность и здравоохранение также ускорили темпы роста. Примечательно, что индекс ISM для сферы услуг немного снизился — до 54,9 пункта с 55,4 (ожидалось 55), однако он удерживается в зоне роста уже 27 месяцев подряд. Внутри структуры ISM индекс деловой активности упал с 61,7 до 56,5, новые заказы замедлились до 59,8, а экспортные рухнули ниже 50 впервые за восемь месяцев. В то же время занятость вернулась к росту, достигнув 50,1 пункта, сроки поставок выросли до 53,2, а объем невыполненных заказов взлетел до 56,6 — максимума с июля 2022 года. Самым тревожным сигналом стал субиндекс цен ISM, который пробил четырехлетний максимум, достигнув 74 пунктов (против ожидаемых 73,3).
Подобная устойчивость американской экономики логичным образом трансформируется в рост доходностей казначейских облигаций, поскольку рынки закладывают лишь 24% вероятности повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании 27-28 октября, осознавая, что регулятор не станет смягчать политику при таких сильных данных. Доходность 10-летних трежерис (T-notes) достигала 24-летнего максимума на уровне 5,35%, после чего скорректировалась до 5,315% (и колебалась около 5,32% во вторник), прибавив за сессию 4,4 базисных пункта. Декабрьские фьючерсы на эти бумаги (ZNZ6) закрылись снижением на 4,5 тика. Инфляционные ожидания (breakeven inflation rate) достигли максимума за 2,5 недели — 2,380%. Дополнительное давление на долговой рынок США оказывает масштабная эмиссия: Минфин планирует разместить бумаги на 119 миллиардов долларов, начиная с 3-летних нот на 58 миллиардов.
Европа также демонстрирует признаки перегрева. Сводный индекс деловой активности еврозоны (Eurozone Composite) вырос до 53,1 пункта с августовских 52, достигнув пика за 3,5 года. Индекс сферы услуг (Eurozone Services) поднялся до 53,0 с 51,6, что стало рекордом с ноября 2025 года. Новые заказы растут максимальными темпами за 41 месяц. Британский сентябрьский индекс услуг (S&P) был пересмотрен в сторону повышения до 52,1 с 51,7. При этом индекс цен производителей (PPI) еврозоны в августе 2026 года подскочил на 1,9% в месячном исчислении (после июльских 1,6%) и на 8,2% в годовом (самый высокий показатель с февраля 2023 года, ожидали 7,6%). Основной удар нанесла стоимость энергии, взлетевшая на 5,6% на фоне почти 70-процентного удорожания природного газа. Промежуточные товары выросли на 0,4%, средства производства на 0,2%, потребительские товары длительного пользования на 0,4%, а кратковременного — на 0,1%. Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн призвал к взвешенной реакции на инфляцию, а индекс доверия инвесторов Sentix за октябрь рухнул с -2,4 до 2,7 (хуже прогноза в 4,2). Рынки оценивают шансы на повышение ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов 29 октября всего в 13%. На этом фоне европейские облигации стремительно дешевеют: доходность 10-летних немецких бондов выросла на 3,1 базисного пункта до 3,493%, а британских — на 5,2 б.п. до 5,418%. Французские бумаги бьют многолетние рекорды из-за политического тупика, а испанские отреагировали ростом доходностей на объявление досрочных выборов 29 ноября.
Азиатский регион показывает смешанную макростатистику. Индекс PMI Гонконга (S&P Global Hong Kong SAR) в сентябре снизился до 49,2 с 49,1, отражая спад активности и самое резкое падение занятости за 6,5 лет, хотя зарубежные продажи выросли впервые за три месяца. На контрасте с этим в Армении годовая инфляция в сентябре замедлилась до 4,3% (с 4,4% в августе). Цены на продукты питания выросли на 6,2% (ранее 6,4%), здравоохранение — на 3,3% (с 3,5%), мебель и быт — на 2,2% (с 2,5%), связь — на 0,2% (с 0,6%), образование — на 3,2% (против 8,3%). При этом подорожали услуги ЖКХ (на 2,1% с 1,4%), транспорт (2,8% с 2,4%), одежда (4,6% с 3,6%), рестораны (5,4% с 5,0%). Алкоголь и табак сохранили темп в 7,5%, а месячная инфляция составила 0,2%. В Японии доходность 10-летних госбумаг закрепилась на уровне 3,12% (максимум за 30 лет) на фоне заявлений премьера Санаэ Такаити о снижении потребительского налога на продукты без выпуска новых бондов, в то время как Банк Японии делает акцент на сдерживании инфляции.
Парадоксально, но растущие ставки не смогли сломить оптимизм на рынках акций, поскольку инвесторы переключили внимание на сильные корпоративные сделки и развитие искусственного интеллекта. По итогам торгов в понедельник индекс S&P 500 вырос на 0,66% (обновив 1,5-месячный максимум), Dow Jones прибавил 0,18%, а Nasdaq 100 подскочил на 0,87% до нового исторического рекорда. Декабрьский фьючерс на S&P (ESZ26) прибавил 0,67%, а на Nasdaq (NQZ26) — 0,88%. Драйвером выступила «Великолепная семерка»: акции «Tesla» и «Nvidia» выросли более чем на 2% и «Microsoft» — более чем на 1%, «Alphabet» прибавил 0,86%, тогда как «Apple» просела на 0,24%, а «Amazon.com» потеряла символические 0,05%. Мощный импульс рынку придали сделки слияний и поглощений: акции «PTC Inc» взлетели более чем на 33% после новости о покупке компанией «Schneider Electric» за 22,6 миллиарда долларов (около $205 за акцию наличными). Бумаги «RXO Inc» подскочили более чем на 22% на фоне поглощения со стороны «C.H. Robinson Worldwide» за 5,8 миллиарда ($30,25 за штуку), акции самой «C.H. Robinson Worldwide» рухнули более чем на 10%. В секторе ПО «Autodesk» и «Atlassian Corp» прибавили свыше 4%, «ServiceNow», «Intuit» и «Workday» — более 1%. Кибербезопасность также в плюсе: «Okta» и «Cloudflare» выросли более чем на 3%, «Zscaler» — свыше 2%, «Fortinet», «SentinelOne» и «Gen Digital» — более 1%, «Crowdstrike Holdings» (+0,97%), «Palo Alto Networks» (+0,86%). Бумаги «Cerebras Systems» взлетели на 9% после комментариев Сэма Альтмана из OpenAI. Акции «Vylor Inc.» выросли на 9% (аналитики Mizuho поставили цель $84), «Harley-Davidson» прибавили более 6% (цель $33 от Citigroup). В аутсайдерах оказались «Insmed» (-6% из-за ухода финдиректора), «Lennar» (-6% из-за отчета о массовой скупке домов фондом Millrose на $200 млн), «Group 1 Automotive» (-3%, цель $232 от Morgan Stanley) и «Bristol-Myers Squibb» (-3%). На 6 октября 2026 года ожидались отчеты «Apogee Enterprises Inc», «Boost Run Inc», «Constellation Brands Inc», «Lamb Weston Holdings Inc», «Neogen Corp», «Penguin Solutions Inc», «RPM International Inc» и «Worthington Steel Inc». Европейский Euro Stoxx 50 закрылся ростом на 0,06%.
Азиатские площадки во вторник поддержали технологическое ралли. Индекс Hang Seng вырос на 0,8% (или 203 пункта) до 24 240. Внимание привлекли биотехнологии и ИИ: «Z.AI Co.» (+7,8%), «Tencent» (+1,0%), «Genscript Biotech» (+5,5%), «MiniMax» (+4,3%), «Wuxi Biologics» (+3,3%). Отмечались вопросы властей Гонконга к банку HSBC по поводу создания ИИ-хаба в Сингапуре. Японский Nikkei 225 прибавил 0,4%, достигнув 70 200 пунктов (максимум за три месяца). Поддержку оказали успехи продаж модели Land Cruiser FJ от «Toyota Motor Corp.», а также рост технологического сектора: «Advantest» (+2%), «Fujikura» (+2.3%), «Lasertec» (+0.7%). Финансовый сектор также укрепился: «Mitsubishi UFJ» (+0.5%), «Mizuho Financial» (+1.1%), «Sumitomo Mitsui» (+0.5%). Биржи материкового Китая были закрыты на праздники.
Сырьевые рынки логично отреагировали на удорожание доллара и рост доходностей бондов. Золото и серебро оказались под серьезным давлением, так как активы без гарантированной доходности теряют привлекательность в периоды жесткой политики ФРС. Серебро удерживалось вблизи двухмесячного минимума на уровне 61 доллар за унцию, а золото торговалось ниже 4 150 долларов (также минимум за два месяца). Дополнительное снижение инфляционных ожиданий обеспечила нефть. Декабрьские фьючерсы на Brent откатились к отметке $101, а ноябрьские контракты на WTI (CLX26) потеряли более 1% после того, как «Saudi Aramco» снизила цены на сорт Arab Light для Азии на $5 за баррель (вопреки ожиданиям роста на $5) и заявила о загрузке трубопровода East-West на 80%.
Российский фондовый рынок, напротив, продемонстрировал независимость от глобальных долговых штормов, сфокусировавшись на геополитике и валютных курсах. По итогам понедельника Индекс МосБиржи взлетел на 1,9% до 2319,57 пункта, обновив максимум за полторы недели на фоне ослабления рубля и надежд на украинское урегулирование. Индекс РТС прибавил 0,1% до 860,36 пункта. Лидерами роста выступили акции металлургов: «Северсталь» (+5,3%), «НЛМК» (+5,2%), «ММК» (+5%). Также мощно выросли «Группа Позитив» (+5%) и префы «Сургутнефтегаза» (+5%). Среди аутсайдеров оказался банк «Санкт-Петербург» (-7,5% до 250,88 рубля) из-за дивидендного гэпа в 19,17 рубля. Заметно подорожали бумаги «ИКС 5» (+3,6%), «Аэрофлота» (+3%), «АЛРОСА» (+2,9%), обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» (+2,9%), «ФосАгро» (+2,9%), «Эн+ груп» (+2,7%), «Московской биржи» (+2,6%), «Русала» (+2,6%), «ВТБ» (+2,5%), «МКБ» (+2,5%), «Сбербанка» (+2,4% и +1,9% префы), «Т-Технологии» (+2,4%), «Лента» (+2,3%), «ВК» (+2,2%), «Яндекса» (+2,2%), «ЛУКОЙЛа» (+2,1%), «Полюса» (+2,1%), «НОВАТЭКа» (+1,7%), «Газпрома» (+1,3%), «Норникеля» (+1,3%), «Роснефти» (+1,2%) и «Интер РАО» (+1%). Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 6 октября, составил 84,9309 рубля, показав рост на 1,45 рубля.
На старте утренней сессии во вторник восходящий импульс на Мосбирже сохранился, дополнительно поддержанный небольшим отскоком нефти Brent к $100,7. За первую минуту торгов индексы МосБиржи и РТС прибавили по 0,1%. К 07:01 мск Индекс МосБиржи составил 2321,06 пункта (+0,1%), а РТС — 860,92 пункта (+0,1%). Динамика «голубых фишек» стала смешанной. Лидировали акции «ВТБ» (+2,3%), «ВК» (+1,4%), «Русала» (+0,7%) и «Т-Технологии» (+0,7%). Также подрастали бумаги «Системы» (+0,4%), «ЛУКОЙЛа» (+0,2%), «Газпрома» (+0,1%), «Татнефти» (+0,1%), «МТС» (+0,1%), «НОВАТЭКа» (+0,1%), «Интер РАО» (+0,1%) и «ФосАгро» (+0,1%). Фиксация прибыли наблюдалась в бумагах «Аэрофлота» (-1,2%), «АЛРОСА» (-0,7%), «Северстали» (-0,7%), «ИКС 5» (-0,5%), «НЛМК» (-0,4%), «ММК» (-0,4%), «Норникеля» (-0,4%), «Московской биржи» (-0,3%), «Сбербанка» (-0,2% и -0,3% префы), «Роснефти» (-0,2%), «ПИКа» (-0,2%), «Сургутнефтегаза» (-0,1% и -0,1% префы), «Полюса» (-0,1%) и «Яндекса» (-0,1%).
Криптовалютный рынок, капитализация которого составила 2,95 триллиона долларов, демонстрировал точечные всплески активности. Биткоин (BTC) показал микроскопический рост на 0,08% (сохранив волатильность с изменением в $67,56), торгуясь по $85 575,73. Капитализация главной криптовалюты достигла 1,72 трлн долларов, суточный объем торгов составил 12,80 млрд, а полностью разводненная оценка (FDV) — 1,80 трлн. Соотношение объема к капитализации составило 0,74%. Текущее предложение равно 20,09 млн монет при максимальном в 21,00 млн. Статистика сети (запущенной 3 января 2009 года) на этот день: номер последнего блока — 970 131, размер блока — 1 457 469 байт, вознаграждение — 3,13 BTC, а хешрейт достиг 1 175 280 185,06 терахешей. Эфириум (ETH) торговался по $2 702,53 (+0,02% или -$0,56), с капитализацией 330,01 млрд долларов и объемом торгов 5,11 млрд. Его FDV равен 330,01 млрд, циркулирующее предложение (без ограничения эмиссии) составляет 122,11 млн монет. Дата запуска сети — 30 июля 2015 года, номер последнего блока 26 130 942, размер 445 115 байт, вознаграждение 2,26 ETH. Стейблкоин Tether (USDT), работающий в том числе на протоколе OMNILAYER (стандарт OMNI, адрес контракта 31, 8 знаков после запятой), запущенный 6 октября 2014 года, удерживал паритет $0,9996. Его капитализация — 184,02 млрд, объем торгов 541,11 млн, FDV 189,49 млрд, общее предложение 189,56 млрд, а в циркуляции находится 184,09 млрд монет. Среди альткоинов активнее всего росли «LayerZero» ($2,13, +11,93%), «FileCoin» ($1,17, +11,91%), «Midnight» ($0,050, +11,04%), «Beam» ($0,0024, +0,46%) и «Floki» ($0,000028, +0,84%). В тренде находились «Helium» ($0,57, +12,31%), «CARV» ($0,053, +18.81%), другая пара «Beam» ($0,0025, +11.75%), «Orca» ($2.02, +9.69%) и «Axie Infinity Shards» ($1.32, +9.48%). Акции компаний, связанных с цифровыми активами, синхронно росли вместе с технологическим сектором США: «Strategy Inc» достигла $163,80 (+2,37%), «Coinbase Global Inc» — $188,19 (+2,84%), «Block, Inc.» — $76,40 (+2,78%), «Circle Internet Group» — $83,74 (+3,06%), а «IREN Limited» — $40,50 (+3,02%).
У Examarket есть свой канал
Публикуем классные статьи про финансы, лайфхаки и новости рынка. Подпишитесь, чтобы не потерять самое важное.
