Эскалация напряженности на Ближнем Востоке и нестабильность энергетических рынков продолжают диктовать условия на глобальных торговых площадках в начале сентября 2026 года. Нефтяные котировки демонстрируют высокую волатильность, колеблясь в районе $91 за баррель и достигая месячных максимумов. Возобновление ударов США по Ирану и ответные атаки Тегерана на американские базы в Ираке, Кувейте, Иордании и Бахрейне создают угрозу логистике через Ормузский пролив. На фоне этих событий количество грузовых судов, проходящих через пролив, сократилось со вторничных 11 до 6 в среду, при средней норме за десять дней около 13 судов. Заявления президента США Дональда Трампа о том, что кампания не продлится долго, немного успокоили трейдеров, тем более что Ирак нарастил экспорт в августе до 2,34 млн баррелей в сутки. Рост стоимости углеводородов напрямую влияет на инфляционные ожидания в Европе и традиционно поддерживает акции российского нефтегазового сектора.
Европейский долговой рынок отреагировал на сырьевые качели и сломал шестидневный тренд падения: доходность 10-летних гособлигаций Германии снизилась до 3,36%, отступив от 15-летнего максимума среды в 3,3951%. Снижение цен на природный газ с январских пиков 2023 года заставило рынки слегка пересмотреть ожидания по агрессивности Европейского центрального банка. Тем не менее, базовая инфляция производителей (PPI) в Еврозоне в июле 2026 года подскочила на 1,6% (при прогнозе в 1,2%) после июньского спада на 0,3%. В годовом выражении PPI взлетел до 5,8% с 4,6%. Главным драйвером стал скачок цен на энергию на 5,6%, вызванный удорожанием природного газа в Европе почти на 70%, что логично ударило по маржинальности европейской промышленности. Цены на капитальные товары выросли на 0,3%, в то время как потребительские товары длительного пользования стагнировали, а товары повседневного спроса даже подешевели. Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг Еврозоны за август незначительно снизился до 51,6 пункта с 51,7, подтверждая устойчивость спроса на внутреннем рынке, что нивелировало спад экспортных заказов. Денежные рынки по-прежнему закладывают 100-процентную вероятность повышения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов до 2,5% на следующей неделе и ожидают достижения уровня депозитной ставки в 3% к июню 2027 года. Валютный рынок отыгрывает эту динамику: евро поднялся выше отметки $1.16 на фоне ослабления доллара.
Слабость американской валюты во многом продиктована макростатистикой из США и ситуацией в Азии. В июле 2026 года объем новых промышленных заказов в США вырос на 0,9%, превзойдя прогнозы (+0,6%) и компенсировав июньское падение на 0,2%. Рост обеспечил транспортный сектор (+2,3%), где заказы на гражданские самолеты взлетели на 12,7%, военные — на 4,9%, а на суда — на 5,3%. Автопром прибавил 0,4%, первичные металлы — 2,0%, оборудование — 0,8%. При этом спрос на компьютеры и электронику упал на 1,1%, а на электрооборудование — на 0,3%. Параллельно американские работодатели в августе анонсировали 52 881 увольнение (в июле было 33 429), что на 38,5% меньше, чем в августе прошлого года. Основной удар пришелся на сектор потребительских товаров (10 057 сокращений, включая «Procter & Gamble» и «Estée Lauder») и производителей продуктов питания (7 982, треть из которых — «Tyson» из-за дефицита крупного рогатого скота). Технологический сектор потерял 6 103 рабочих места, финансы — 4 286, коммуникации — 4 113. Главной причиной увольнений стала реструктуризация (16 173 случая), тогда как влияние ИИ сместилось на четвертое место (3 462). Всего за 8 месяцев уволено 529 914 человек (на 41% меньше г/г), где лидирует IT (155 126), транспорт (42 279), здравоохранение (35 637) и услуги (26 778). Подобная стабилизация рынка труда дает ФРС сигнал к возможному смягчению политики.
Азиатско-Тихоокеанский регион показывает разнонаправленную динамику, что создает отличные возможности для арбитража. Японская иена укрепляется, пробив уровень 157 за доллар, так как рынки ожидают интервенций и резкого повышения ставки Банком Японии, о чем сигнализировали Хадзимэ Таката и Кадзуо Уэда. Деловая активность в Японии растет: PMI сферы услуг за август достиг 52,5 (с июльских 51,2), а композитный PMI составил 53,5, фиксируя рост 17-й месяц подряд. Цены продаж в Японии растут рекордными темпами с 2014 года. В Китае композитный PMI восстановился до 52,1 с июльского минимума в 50,8, а индекс услуг поднялся до 51,4, несмотря на рост издержек на логистику и топливо. Гонконгский индекс Hang Seng, напротив, просел на 0,4% (до 25 213 пунктов), а местный PMI упал до 49,5 на фоне слабого глобального спроса. Акции «Shein Global Holdings» обвалились на 8,7% на третий день торгов, хотя инвесторы продолжают скупать бумаги ИИ-гигантов вроде «Alibaba», «Tencent» и «MiniMax».
В это же время Турция борется с макроэкономическими дисбалансами. Дефицит торгового баланса страны в августе 2026 года расширился до $5,24 млрд (год назад было $4,28 млрд). Импорт подскочил на 10,5% до $28,7 млрд (в лидерах Китай — $4,7 млрд, Германия — $2,1 млрд, США — $1,9 млрд). Экспорт вырос на 8,1% до $23,5 млрд. Совокупный дефицит за январь-август достиг $57,4 млрд. Годовая инфляция в Турции в августе снизилась до 31,51% (с 31,75% в июле), что оказалось лучше прогнозов. Замедлился рост цен на продукты (33,79%), жилье (39,77%), одежду (13,16%), медицину (43,46%), рестораны (31,16%) и страховки (25,08%). Однако транспорт подорожал на 35,08%, алкоголь на 30,42%, а развлечения на 23,43%. Замедление инфляции в Турции может привлечь спекулятивный капитал в лиру.
На российском рынке акций утро четверга началось с умеренного позитива после публикации свежих данных Росстата. Индекс МосБиржи к 07:01 МСК достиг 2189,23 пункта (+0,19%). Большинство «голубых фишек» выросло в пределах 0,9%. В плюсе оказались «ММК» (+0,9%), «Полюс» (+0,7%), «Норникель» (+0,6%), «ЛУКОЙЛ» (+0,4%), «АЛРОСА», «Газпром», «НЛМК», «Русал» и МКПАО «ВК» (все по +0,3%). Бумаги ВТБ, «префы» Сбербанка и МКПАО «Хэдхантер» прибавили по 0,2%. «Аэрофлот», «Северсталь», «НОВАТЭК», «Интер РАО», «Т-Технологии», «Корпоративный центр ИКС 5» и МКПАО «Яндекс» выросли на 0,1%. В красной зоне оказались акции «Московской биржи» (-0,5%), АФК «Система» и «ФосАгро» (-0,4%), обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» и «ПИК» (-0,3%), «Роснефть» и «МТС» (-0,2%), а «префы» «Сургутнефтегаза» потеряли 0,5%. Оптимизм инвесторов логично обоснован замедлением инфляции: с 25 по 31 августа зафиксирована дефляция на 0,01%. За весь август цены снизились на 0,08%, хотя из-за эффекта базы (в августе 2025 года дефляция составляла 0,40%) годовая инфляция ускорилась до 6,32% с 5,98%. Цены на бензин выросли за неделю на 0,91% (с начала года +20,46%), а дизель подешевел на 0,02% (+18,35% с начала года). Снижение инфляционного давления дает надежду на смягчение риторики ЦБ РФ.
На рынке цифровых активов царит зеленая зона. Bitcoin торгуется выше $77 600, восстановившись от внутридневного дна в $76 400. Аналитики Bitfinex отмечают, что средняя базовая стоимость для активных инвесторов составляет $76 350, и этот уровень выступает мощной поддержкой. На фоне ожиданий ставки ФРС (вероятность повышения на 0,25 пункта 16 сентября оценивается в 62%) альткоины показывают рост: XRP подскочил почти на 3% до $1,36, BNB стоит $692 (+2%), Solana удерживает $100 (+2%), Tron поднялся до 33 центов, а HYPE торгуется по $82. Эфир немного отстает, оцениваясь в $2 400 (-4% за неделю). Фондовые индексы США также позитивны: S&P 500 закрылся на отметке 7646, Dow Jones прибавил 277 пунктов, а золото стоит $4 418. В топе роста среди альткоинов: USELESS COIN ($0,15, +49,50%), edgeX ($0,51, +37,32%), Arbitrum ($0,13, +25,64%), MultiversX eGold ($4,95, +17,84%) и Arweave ($2,54, +14,96%). В аутсайдерах: UnifAI ($0,3845, -26,49%), SKY Governance Token ($0,06678, -4,84%), Maker ($1 550,20, -4,43%), Decred ($13,68, -3,96%) и SPX6900 ($0,5311, -2,48%). Переток капитала в высокорисковые активы, такие как крипта, логично объясняется поиском доходности в условиях, когда классические долговые инструменты могут начать терять привлекательность после старта цикла снижения ставок мировыми ЦБ.
У Examarket есть свой канал
Публикуем классные статьи про финансы, лайфхаки и новости рынка. Подпишитесь, чтобы не потерять самое важное.
