Обострение геополитической обстановки и массовые беспорядки в ряде европейских государств спровоцировали заметный всплеск интереса инвесторов к защитным активам. На фоне масштабных протестов, охвативших Францию, Бельгию, Италию и Португалию, а также продолжающихся ударов по энергетической инфраструктуре, курс евро проседал на 0,5% до отметки 1,118 доллара, после чего смог отыграть часть потерь. Рост стоимости энергоносителей грозит усилением инфляционного давления, что заставляет рынки сомневаться в устойчивости европейской экономики, особенно учитывая осторожный подход Европейского центрального банка и фискальные проблемы Франции. В этих условиях котировки золота превысили уровень 4 170 долларов за унцию, а серебро подорожало до 54,5 доллара. Дополнительную поддержку драгоценным металлам оказали заявления главы Федеральной резервной системы США Кевина Уорша на заседании МВФ в Бангкоке: его мягкая риторика заставила трейдеров снизить вероятность повышения ставки в октябре. Сейчас рынок закладывает примерно 84% вероятности того, что на заседании 27–28 октября ставка останется неизменной.
Тем временем в США продолжается переоценка технологического сектора и перспектив инвестиций в искусственный интеллект, что ранее привело к падению индексов: за прошлую неделю Nasdaq Composite рухнул на 4,48%, а S&P 500 потерял 1,95%. Эпицентром тревоги стала компания «CoreWeave», чьи акции обвалились на 25% из-за опасений по поводу долговой нагрузки при строительстве дата-центров, а кредитные дефолтные свопы достигли проблемных уровней. Тем не менее, фьючерсы на американские индексы в понедельник показали рост: Nasdaq 100 прибавил 0.7%, а S&P 500 и Dow выросли примерно на 0.4%, так как участники рынка ожидают квартальных отчетов от таких гигантов, как «Tesla», «Netflix», «American Express» и «GE Aerospace». Бюджетный дефицит США за сентябрь 2026 года составил 27 млрд долларов, что оказалось ниже прогнозируемых 29 млрд, однако это резкий контраст с профицитом в 198 млрд долларов годом ранее. Государственные расходы подскочили с 346 млрд до 585 млрд долларов, где львиную долю заняли социальное обеспечение (141 млрд), здравоохранение (100 млрд), программа Medicare (93 млрд) и национальная оборона (89 млрд). Поступления в бюджет выросли с 544 млрд до 558 млрд долларов, в основном за счет индивидуальных налогов (298 млрд), социальных взносов (149 млрд) и корпоративных налогов (87 млрд). Совокупный дефицит за 2026 финансовый год достиг колоссальных 1,992 трлн долларов.
В Японии технологический сектор также оказался под ударом из-за глобального пересмотра ИИ-стратегий. Индекс Nikkei 225 упал на 2,2%, опустившись ниже психологической отметки 64 000 пунктов до месячного минимума. Среди аутсайдеров оказались «Taiyo Yuden» (-6,2%), «SoftBank Group» (-5,3%), «Lasertec» (-5,2%), «Advantest» (-4%) и «Kioxia» (-1,6%). Акции последней испытывают колоссальное давление, так как объем маржинальных длинных позиций по ним достиг 920 млрд иен — максимума на Токийской бирже. Курс японской иены стабилизировался около 158 за доллар на фоне заявлений главы Банка Японии Кадзуо Уэды, который отметил, что базовая инфляция вплотную приблизилась к целевым 2% благодаря умеренному восстановлению экономики и жесткому рынку труда. Доходность 10-летних гособлигаций Японии снизилась до 2,9%. Премьер-министр Санаэ Такаити попыталась успокоить рынки, пообещав разумно управлять выпуском долговых обязательств страны, которые достигли рекордных для развитых экономик 7 трлн долларов.
Китайская экономика демонстрирует противоречивые сигналы, хотя в целом превосходит ожидания. В третьем квартале 2026 года ВВП вырос на 1,2% в квартальном исчислении (прогноз 1,1%, во втором квартале 0,9%) и на 4,5% в годовом, ускорившись после минимума в 4,3% во втором квартале и превысив оценку в 4,4%. За первые девять месяцев рост составил 4,6%, что укладывается в целевой диапазон правительства 4,5%-5,0%. В сентябре промышленное производство ускорилось до 5,5% (против 5,2% в августе и прогноза 5,4%), а за девять месяцев рост составил 5,3% (месячный прирост 0,61%). Выросла выработка электроэнергии, тепла, газа и воды (5,6% против 4,9%), восстановилась добыча полезных ископаемых (1,3% против -1,4%), а обрабатывающая промышленность сохранила темпы (6,0% против 6,1%). В плюсе оказались 31 из 41 отрасли, включая компьютеры (16,4%), специальное оборудование (12,1%), железные дороги и судостроение (11,7%), нефтегазовый сектор (9,8%), общее оборудование (8,5%), электротехнику (8,1%), автомобили (6,7%), пищевую промышленность (4,1%) и текстиль (3,2%). Падение зафиксировано в добыче угля (-3,3%) и производстве неметаллических минералов (-2.4%).
Розничные продажи в Китае за сентябрь также удивили, прибавив 1,1% (ожидалось 0,5%, в августе было 0,4%). Драйверами стали оборудование для связи (+31,1%), табак и алкоголь (+13.8%), продукты питания (+6,7%) и косметика (+5,4%), в то время как продажи автомобилей рухнули на 21,2%, ювелирных изделий — на 9,6%, а стройматериалов — на 9,2%. Без учета автомобилей розница выросла на 3,9%. За девять месяцев розничные продажи увеличились на 1,1% (без авто на 2,8%). Онлайн-продажи товаров выросли на 3,8%, а товаров и услуг — на 4,4%. Рост доходов в сфере общественного питания составил 2,1%, а продаж товаров — 1,0%. За месяц розница прибавила 0,4% после спада на 0,2% в августе. Уровень городской безработицы снизился до 5,2% с 5,3%. Для местных жителей он составил 5,2% (против 5,3%), для мигрантов — 5,1% (против 5,2%), а для сельскохозяйственных рабочих остался на уровне 5,0%. Рабочая неделя составила 48,3 часа. Число сельских мигрантов достигло 192,7 млн (+0,4%).
Несмотря на эти позитивные индикаторы и выделение 550 млрд юаней местным властям, загрузка производственных мощностей Китая в третьем квартале упала до 73,1% по сравнению с 74,6% годом ранее. Добывающая промышленность просела с 72,5% до 69,5%, обрабатывающая — с 74,8% до 73,3%, снабжение ресурсами — с 74,3% до 72,6%. Сильнее всего пострадало производство автомобилей (66,2% против 73,3%), выплавка черных (75,1% против 80,1%) и цветных металлов (73,5% против 77,8%). По сравнению со вторым кварталом загрузка выросла на 0,1 процентного пункта с двухлетнего минимума в 73%. Инвестиции в основной капитал за девять месяцев снизились на 7,2% (прогноз -7,3%). Сектор недвижимости рухнул на 20,6% (против -19,9% за восемь месяцев), инфраструктура потеряла 4,2% (против -4%), производство — 2,1% (против -2,3%). Спад наблюдался в первичном (-3,9% против -2,4%), вторичном (-2,7% против -2,9%) и третичном (-10% против -9,9%) секторах. Без учета недвижимости инвестиции сократились на 4,2%. В сентябре инвестиции выросли на 0,07% после падения на 0,55% в августе. Цены на новые дома в 70 городах падали 39-й месяц подряд, снизившись на 2,8% в годовом выражении (в августе -3,0%) и на 0,1% за месяц. Падение замедлилось в Шэньчжэне (-1,0% против -2,3%), Гуанчжоу (-1,1% против -1,9%), Чунцине (-2,4% против -3.1%) и Тяньцзине (-3,6% против -4,1%), но углубилось в Пекине (-2,7% против -2,3%). Шанхай остался в плюсе с ростом на 2,8% (в августе 3,0%). Тем не менее, фондовые рынки КНР проигнорировали позитив макростатистики: Shanghai Composite упал на 0,5% до 3 699, а Shenzhen Component — на 0,9% до двухмесячного минимума 11 702. Акции «SMIC» потерями 3,8%, «CATL» — 2,8%, «Shennan Circuit» — 2,3%. Доходность 10-летних бондов КНР выросла до 1,66%.
В то же время российский фондовый рынок открылся уверенным ростом на фоне высоких цен на энергоресурсы. К 07:01 мск индекс МосБиржи прибавил 1,09% до 2452,64 пункта, а индекс РТС вырос на 1,09% до 923,98 пункта. Наибольший рост показали акции «Газпрома» (+4,1%), «НОВАТЭКа» (+3,6%), «Сургутнефтегаза» (+3,4%), «АЛРОСА» (+3,1%), «ИКС 5» (+2,4%) и «Полюса» (+2,3%). Также подорожали бумаги «Роснефти» (+1,6%), «РусАла» (+1,6%), «Московской биржи» (+1,3%), «МТС» (+1,1%), «Северстали» (+1,1%), «НЛМК» (+1,1%), ВТБ (+1,1%), «ММК» (+0,9%), АФК «Система» (+0,8%), «ЛУКОЙЛа» (+0,7%), «Т-Технологий» (+0,7%), «Норникеля» (+0,6%), МКПАО «Яндекс» (+0,6%), «ФосАгро» (+0,6%), «Аэрофлота» (+0,4%), «Татнефти» (+0,3%), «Хэдхантер» (+0,1%) и префы «Сургутнефтегаза» (+0,2%). Снижение коснулось МКПАО «ВК» (-0,4%), «Интер РАО» (-0,2%), Сбербанка (-0,2%) и его привилегированных акций (-0,2%). Криптовалютный рынок также демонстрирует позитивную динамику: общая капитализация выросла на 1,01% до 2,80 трлн долларов. В лидерах роста токены «AIOZ Network» ($0,10, +8,04%), «Arbitrum» ($0,19, +6,47%), «The Sandbox» ($0,061, +6,27%), «Backpack» ($1,11, +5,99%) и «Pearl» ($1,89, +1,74%).
У Examarket есть свой канал
Публикуем классные статьи про финансы, лайфхаки и новости рынка. Подпишитесь, чтобы не потерять самое важное.
